4.利息備付率

　　利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值，其表達(dá)式為：

　　利息備付率=稅息前利潤(rùn)/當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用

　　其中：稅息前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用;當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。

　　利息備付率可以按年計(jì)算，也可以按整個(gè)借款期計(jì)算。利息備付率表示項(xiàng)目的利潤(rùn)償付利息的保證倍率。對(duì)于正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，否則，表示付息能力保障程度不足。

　　5.償債備付率

　　償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，其表達(dá)式為：

　　償債備付率=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額

　　可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷(xiāo)，在成本中列支的利息費(fèi)用，可用于還款的利潤(rùn)等。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金及計(jì)入成本的利息。

　　償債備付率可以按年計(jì)算，也可以按整個(gè)借款期計(jì)算。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。償債備付率在正常情況應(yīng)當(dāng)大于1.當(dāng)指標(biāo)小于1時(shí)，表示當(dāng)年資金來(lái)源不足以?xún)敻懂?dāng)期債務(wù)，需要通過(guò)短期借款償付已到期債務(wù)。

　　6.資產(chǎn)負(fù)債率(LOAR)

　　7.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率，將方案計(jì)算期內(nèi)務(wù)年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力超過(guò)了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率;財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零，表明項(xiàng)目盈利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的水平;財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零，表明項(xiàng)目盈利能力水平正好等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。

　　判別準(zhǔn)則是：若FNPV≥0，則方案可行;若FNPV<0，則方案應(yīng)于拒絕。

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值全面考慮了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流量大小及分布，同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，因而可作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。

　　8.凈現(xiàn)值指數(shù)(FNPVR)

　　在多方案比較時(shí)，如果幾個(gè)方案的FNPV值都大于零但投資規(guī)模相差較大，可以進(jìn)一步用凈現(xiàn)值指數(shù)作為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值指數(shù)是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比，其經(jīng)濟(jì)涵義是單位投資現(xiàn)值所帶來(lái)的凈現(xiàn)值。

　　9.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率本身是一個(gè)折現(xiàn)率，它是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的相對(duì)指標(biāo)。

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目盈利能力常用的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，可通過(guò)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算。

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“試差法”。在條件允許的情況下，最好使用計(jì)算機(jī)軟件計(jì)算。

　　“試差法”計(jì)算FIRR的一般步驟如下：