05年真題)某建設項目計算期10年，其中建設期2年。項目建設投資(不含建設期貸款利息)1200萬元，第1年投入 500萬元，全部為投資方自有資金;第2年投入700萬元，其中500萬元為銀行貸款，貸款年利率6%。貸款償還方式為：第3年不還本付息，以第3年末的本息和為基準，從第4年開始，分4年等額還本、當年還清當年利息。

　　項目流動資金投資400萬元，在第3年和第4年等額投入，其中僅第3年投入的l00萬元為投資方自有資金，其余均為銀行貸款，貸款年利 率8%，貸款本金在計算期最后一年償還，當年還清當年利息。

　　項目第3年的總成本費用(含貸款利息償還)為900萬元，第4年至第10年的總成本費用均為l500萬元，其中，第3年至第10年的折舊費均 為l00萬元。

　　項目的投資額、單位產品價格和年經(jīng)營成本在初始值的基礎上分別變動±l0%時對應的財務凈現(xiàn)值的計算結果見表l.1.計算結果除答題 紙表1.2保留三位小數(shù)外，其余均保留兩位小數(shù)。

　　問題

　　1.計算項目各年的建設投資貸款和流動資金貸款還本付息額，并將計算結果填入答題紙表1.2和表l.3.

　　2.列式計算項目第3年、第4年和第l0年的經(jīng)營成本。

　　3.根據(jù)表l.1的數(shù)據(jù)列式計算各因素的敏感系數(shù)，并對3個因素的敏感性進行排序。

　　4.根據(jù)表1.1中的數(shù)據(jù)繪制單因素敏感性分析圖，列式計算并在圖中標出單位產品價格變動的臨界點。

　　解析：

　　問題1

　　表1.2　　項目建設投資貸款還本付息表　　　單位：萬元

　　注：表1.2中數(shù)據(jù)來源：項目建設期貸款利息=1/2×500×6%=l5(萬元)

　　第3年初的累計借款為：500+15=515(萬元)

　　第3年應計利息為：515×6%=30.90(萬元)

　　第4年初的累計借款為：515+30.90=545.90(萬元)

　　第4至第7年的應還本金為：545.90÷4=136.475(萬元)

　　將以上計算結果填入表l.2再計算第4至第7年的應計利息和年初累計借款。

　　問題2

　　第3年的經(jīng)營成本=900-100-30.9-8=761.1(萬元)

　　第4年的經(jīng)營成本=1500-100-32.75-24=1343.25(萬元)

　　第l0年的經(jīng)營成本=1500-100-24=1376(萬元)

　　問題3

　　投資額：[(1190-1300)/1300]/10%=-0.85

　　單位產品價格：[(320-1300)/1300]/(-10%)=7.54

　　年經(jīng)營成本：[(550-1300)/1300]/l0%=-5.77

　　敏感性排序：單位產品價格、年經(jīng)營成本、投資額。

　　問題4

　　單位產品價格變動的臨界點：-l300×10%/(1300-320)=-l3.27%

　　單因素敏感性分析圖如下：