2. 清償能力評價。

　　(1)利息備付率(ICR)。利息備付率是指項目在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(EBIT)與應(yīng)付利息(PI)的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務(wù)利息的保障程度。 利息備付率應(yīng)按下式計算：

　　利息備付率應(yīng)分年計算。對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高，償債風(fēng)險小;利息備付率低于1，表示沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。

　　(2)償債備付率(DSCR)。償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應(yīng)按下式計算：

　　式中，EBITDA----息稅前利潤加折舊和攤銷;

　　TAX----企業(yè)所得稅;

　　PD----應(yīng)還本付息的金額。

　　可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括還本金額和計入總成本費用的全部利息;融資租賃費用可視同借款償還，運營期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計算。

　　償債備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，且越高越好。當(dāng)指標(biāo)小于1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期的債務(wù)。

　　(3)資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標(biāo)，計算公式為：

　　適度的資產(chǎn)負債率既能表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的風(fēng)險較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強的融資能力。

　　(4)流動比率。流動比率是反映項目各年償付流動負債能力的指標(biāo)，計算公式為：

　　流動比率衡量企業(yè)資金流動性的大小，考慮流動資產(chǎn)規(guī)模與負債規(guī)模之間的關(guān)系，判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動負債的能力越強。但該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)的運營也不利。國際公認的標(biāo)準(zhǔn)是200%。但行業(yè)間流動比率會有很大差異，一般說，若行業(yè)生產(chǎn)周期較長，流動比率就應(yīng)該相應(yīng)提高;反之，就可以相對降低。

　　(5)速動比率。速動比率是反映項目各年快速償付流動負債能力的指標(biāo)，計算公式為：

　　速動比率=[(流動資產(chǎn)總額-存貨)/流動負債總額]×100%

　　速動比率指標(biāo)是對流動比率指標(biāo)的補充，是將流動比率指標(biāo)計算公式的分子剔除了流動資產(chǎn)中的變現(xiàn)力最差的存貨后，計算企業(yè)實際的短期債務(wù)償還能力，較流動比率更為準(zhǔn)確。該指標(biāo)越高，說明償還流動負債的能力越強。與流動比率一樣，該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)的運營也不利。國際公認的標(biāo)準(zhǔn)比率為100%。同樣，行業(yè)間該指標(biāo)也有較大差異，實踐中應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點分析判斷。