七、壽命期相同互斥方案比選

　　凈現(xiàn)值法：計算各個備選方案的凈現(xiàn)值后比較其大小而判斷方案優(yōu)劣的方法。

　　步驟：

　　分別計算各個方案的凈現(xiàn)值，并用判斷準則進行檢驗，剔除<0的方案;

　　對所有≥0方案的凈現(xiàn)值進行比較;

　　根據(jù)凈現(xiàn)值最大準則，選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最佳投資方案;

　　例：現(xiàn)有A、B、C三個互斥方案，其壽命期均為8年，各方案的凈現(xiàn)金流量見下表，已知=10%，試用凈現(xiàn)值法選擇最佳方案。

　　=26.711(萬元)

　　同理：=21.029(萬元)=4.111(萬元)

　　可見方案A的凈現(xiàn)值最大，故方案A為最佳方案。

　　八、盈虧平衡分析

　　1、盈虧平衡分析是研究工程建設項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、利潤三者之間的平衡關系，以盈虧平衡時的狀況為基礎，測算項目的生產(chǎn)負荷及承受風險的能力。盈虧平衡點越低，說明項目抵抗風險的能力越強。

　　1)利潤構成：項目或企業(yè)的利潤一般由收入情況和總的成本決定，而收入和成本都與項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷量有關。 總的銷售收入在單位產(chǎn)品價格(P)一定的情況下與 產(chǎn)品的產(chǎn)銷量(Q)成正比，成本的總額與產(chǎn)銷量之間也有著相互依存的關系。產(chǎn)品的成本總額由 固定成本(F)和 變動成本(其中為單位產(chǎn)品變動成本)構成。在計算項目利潤時還要考慮其產(chǎn)品應繳納的 稅金總額(為單位產(chǎn)品的銷售稅)。

　　項目的利潤表示：

　　2)盈虧平衡分析：當盈虧平衡時，企業(yè)利潤為零，則可以得：

　　其中：盈虧平衡點產(chǎn)量，又稱保本點產(chǎn)量。越小表示抵抗風險能力越強。

　　2、盈虧平衡分析的應用

　　1)在已知單位變動成本、固定成本總額和單位產(chǎn)品售價的情況下，可先預測保本的產(chǎn)銷量，然后再根據(jù)市場預測結果判斷項目的風險程度。一般借助于經(jīng)營安全率指標來確定。

　　經(jīng)營安全率越大，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況越良好，擬建項目越可靠安全。

　　一般來說：≥30%，說明經(jīng)營狀況良好;25%≤<30%為較好，要警惕;

　　<10%則很危險。

　　2)當已知保本時的產(chǎn)銷量，可計算保本時的生產(chǎn)能力利用率。這個指標表示達到盈虧平衡時實際利用的生產(chǎn)能力占項目設計生產(chǎn)能力的比率。這個比率越小，說明項目適應市場變化和抵御風險能力越強，反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項目承受風險能力較弱。

　　=××100%，Q為設計生產(chǎn)能力。

　　3)在已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位銷售價格和固定成本總額的情況下，可預測保本要求的單位變動成本額，然后與項目產(chǎn)品實際可能發(fā)生的單位變動成本相比較，從而判斷擬建項目偶無成本過高的風險。其中與保本點產(chǎn)量對應的單位變動成本，也稱保本最高單位產(chǎn)品成本。

　　4)當已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位變動成本及固定總成本時，可測算保本的產(chǎn)品銷售價格，將此最低售價與市場預測價格相比較，可判斷擬建項目在產(chǎn)品價格方面能承受的風險。，其中為保本單位產(chǎn)品售價，也稱保本最低銷售價格。