>>>>> 2019年一級(jí)造價(jià)工程師《案例分析》�？荚囶}匯總

　　【背景資料】

　　擬建某工業(yè)性生產(chǎn)項(xiàng)目，建設(shè)期為2 年，運(yùn)營(yíng)期為6 年。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

　　(1) 固定資產(chǎn)投資估算額為2200 萬(wàn)元(含建設(shè)期貸款利息80 萬(wàn)元，不含可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額)，其中：預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn)2080 萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)120 萬(wàn)元。固定資產(chǎn)使用年限為8 年，殘值率為5%，按平均年限法計(jì)算折舊。在運(yùn)營(yíng)期末回收固定資產(chǎn)余值。無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)均勻攤?cè)氤杀尽?/P>

　　(2) 本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資中自有資金為520 萬(wàn)元，固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源為貸款和自有資金。建設(shè)期貸款發(fā)生在第2 年，貸款年利率10%，還款方式為在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)等額償還本息。

　　(3) 流動(dòng)資金800 萬(wàn)元，在項(xiàng)目計(jì)算期末回收。流動(dòng)資金貸款利率為3%，還款方式為運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年末只還所欠利息，項(xiàng)目期末償還本金。

　　(4) 項(xiàng)目投產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為100 萬(wàn)件，預(yù)計(jì)產(chǎn)品售價(jià)為30 元/件(不含稅)，增值稅稅率為

　　17%，增值稅附加的稅率為6%，企業(yè)所得稅稅率為15%。按照設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力預(yù)計(jì)的年經(jīng)營(yíng)成本為1700 萬(wàn)元

　　(不含可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額)，可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額為210 萬(wàn)。

　　(5) 經(jīng)營(yíng)成本的2%計(jì)入固定成本(另：折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出均應(yīng)計(jì)入固定成本)。

　　(6) 行業(yè)的總投資收益率為20%，行業(yè)資本金凈利潤(rùn)率為25%。

　　問題：

　　1. 計(jì)算該項(xiàng)目發(fā)生建設(shè)期貸款的數(shù)額，并填入項(xiàng)目資金投入表中。

　　2. 填寫項(xiàng)目長(zhǎng)期借款還本付息計(jì)劃表。

　　3. 編制項(xiàng)目的總成本費(fèi)用估算表(不含可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額)。

　　4. 計(jì)算項(xiàng)目的盈虧平衡產(chǎn)量和盈虧平衡單價(jià)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析(單位產(chǎn)品可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額為2.1

　　元/件)。

　　5. 計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年凈利潤(rùn)、息稅前利潤(rùn)和息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(法定盈余公積金按凈利潤(rùn)的10%提取， 其他分配不考慮)，并計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年的總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率。

　　6. 計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量.

　　7. 項(xiàng)目的投資額、單位產(chǎn)品價(jià)格和年經(jīng)營(yíng)成本在初始值的基礎(chǔ)上分別變動(dòng)±10%時(shí)對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的計(jì)算結(jié)果見表1.2。根據(jù)該表的數(shù)據(jù)列式計(jì)算各因素的敏感系數(shù)，并對(duì)3 個(gè)因素的敏感性進(jìn)行排序。根據(jù)表中的數(shù)據(jù)繪制單因素敏感性分析圖，列式計(jì)算并在圖中標(biāo)出單位產(chǎn)品價(jià)格的臨界點(diǎn)。(計(jì)算結(jié)果均保留兩位小數(shù))

　　【試題解析】：

　　問題1：

　　建設(shè)期貸款額=2200-(260+260)-80=1600(萬(wàn)元) 項(xiàng)目資金投入表單位：萬(wàn)元

　　問題2：

　　項(xiàng)目長(zhǎng)期借款還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元

　　每年應(yīng)還本息和=1680×(A/P,10%,6)=385.74(萬(wàn)元) 問題3：

　　年折舊費(fèi)=[2080×(1-5%)]÷8=247 (萬(wàn)元) 年攤銷費(fèi)=120÷6=20 (萬(wàn)元)

　　項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元

　　注：可變成本=1700×98%，固定成本=總成本費(fèi)用-可變成本=2150-1666=484 問題4：

　　年平均固定成本

　　=(484+465.23+441.27+414.93+385.95+354.07)÷6=424.24(萬(wàn)元)

　　單位產(chǎn)品可變成本=1666÷100=16.66(元/件)

　　0=30Q-424.24-16.66 Q-(30Q×17%-2.1 Q)×6%

　　盈虧平衡產(chǎn)量=32.74(萬(wàn)件)

　　0=100P-424.24-16.66×100 -(100 P×17%-2.1×100)×6%

　　盈虧平衡單價(jià)=(424.24+16.66×100-2.1×100×6%)÷(100-100×17%×6%)=20.99(元/件)

　　該項(xiàng)目盈虧平衡產(chǎn)量為32.74 萬(wàn)件，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力100 萬(wàn)件;盈虧平衡單價(jià)為

　　20.99 元，也低于預(yù)計(jì)單價(jià)30 元，說明該項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

　　問題5：

　　運(yùn)營(yíng)期第一年利潤(rùn)總額=3000×1.17-(2150+210)-(3000×17%-210)×1.06=1132 萬(wàn)元

　　運(yùn)營(yíng)期第一年凈利潤(rùn)=1132×(1-15%)=962.2 萬(wàn)元運(yùn)營(yíng)期第一年息稅前利潤(rùn)=1132+183=1315 萬(wàn)元

　　運(yùn)營(yíng)期第一年息稅折舊攤銷前利潤(rùn)=1315+247+20=1582 萬(wàn)元運(yùn)營(yíng)期第一年總投資收益率=1315÷(2200+800)=43.83% 運(yùn)營(yíng)期第一年資本金凈利潤(rùn)率=962.2÷(520+200)=133.64% 兩個(gè)指標(biāo)均大于本行業(yè)的指標(biāo)，故項(xiàng)目可行。

　　問題6：運(yùn)營(yíng)期第一年現(xiàn)金流入=3000×1.17=3510(萬(wàn)元)

　　運(yùn)營(yíng)期第一年現(xiàn)金流出=資本金+本金償還+利息償還+經(jīng)營(yíng)成本+可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅+增值稅+增值稅附加+所得稅

　　=200+385.74+500×3%+1700+210 +(3000×17%-210) ×(1+6%)+1132×15%=2998.54(萬(wàn)元)

　　運(yùn)營(yíng)期最后一年項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量為: 運(yùn)營(yíng)期最后一年現(xiàn)金流入-運(yùn)營(yíng)期最后一年現(xiàn)金流出

　　=3510-2998.54=511.46(萬(wàn)元)

　　問題7

　　投資額：(1190-1300) /1300/10%=-0.85(或-0.85%)

　　單位產(chǎn)品價(jià)格：(320-1300) /1300/(-10%)=7.54(或7.54%) 年經(jīng)營(yíng)成本：(550-1300)/1300/10%=-5.77(或5.77%)

　　敏感性排序?yàn)椋簡(jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格、年經(jīng)營(yíng)成本、投資額。

　　單位產(chǎn)品價(jià)格的臨界點(diǎn)為：-1300×10%/(1300-320)=-13.27%

　　【或1300×10%/(2280-1300)=13.27%】

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