基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：基金知識

　　股票基金

　　股票基金是以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的主要種類。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機(jī)構(gòu)投資者。

　　分類

　　(1)股票基金按投資的對象可分為優(yōu)先股基金和普通股基金，優(yōu)先股基金可獲取穩(wěn)定收益，風(fēng)險(xiǎn)較小，收益分配主要是股利;普通股基金是目前數(shù)量最大的一種基金，該基金以追求資本利得和長期資本增值為目的，風(fēng)險(xiǎn)較優(yōu)先股基金大。(2)按基金投資分散化程度，可將股票基金分為一般普通股基金和專門化基金，前者是指將基金資產(chǎn)分散投資于各類普通股票上，后者是指將基金資產(chǎn)投資于某些特殊行業(yè)股票上，風(fēng)險(xiǎn)較大，但可能具有較好的潛在收益。(3)按基金投資的目的還可將股票基金分為資本增值型基金、成長型基金及收入型基金。資本增值型基金投資的主要目的是追求資本快速增長，以此帶來資本增值，該類基金風(fēng)險(xiǎn)高、收益也高。成長型基金投資于那些具有成長潛力并能帶來收入的普通股票上，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。股票收入型基金投資于具有穩(wěn)定發(fā)展前景的公司所發(fā)行的股票，追求穩(wěn)定的股利分配和資本利得，這類基金風(fēng)險(xiǎn)小，收入也不高。

　　特點(diǎn)

　　1.與其他基金相比，股票基金的投資對象具有多樣性，投資目的也具有多樣性。

　　2.與投資者直接投資于股票市場相比，股票基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用較低等特點(diǎn)。對一般投資者而言，個(gè)人資本畢竟是有限的，難以通過分散投資種類而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但若投資于股票基金，投資者不僅可以分享各類股票的收益，而且可以通過投資于股票基金而將風(fēng)險(xiǎn)分散于各類股票上，大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資者投資了股票基金，還可以享受基金大額投資在成本上的相對優(yōu)勢，降低投資成本，提高投資效益，獲得規(guī)模效益的好處。

　　3.從資產(chǎn)流動性來看，股票基金具有流動性強(qiáng)、變現(xiàn)性高的特點(diǎn)。股票基金的投資對象是流動性極好的股票，基金資產(chǎn)質(zhì)量高、變現(xiàn)容易。

　　4.對投資者來說，股票基金經(jīng)營穩(wěn)定、收益可觀。一般來說，股票基金的風(fēng)險(xiǎn)比股票投資的風(fēng)險(xiǎn)低，因而收益較穩(wěn)定。不僅如此，封閉式股票基金上市后，投資者還可以通過在交易所交易獲得買賣差價(jià)�；�金期滿后，投資者享有分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利。

　　5.股票基金還具有在國際市場上融資的功能和特點(diǎn)。就股票市場而言，其資本的國際化程度較外匯市場和債券市場低。一般來說，各國的股票基本上在本國市場上交易，股票投資者也只能投資于本國上市的股票或在當(dāng)?shù)厣鲜械纳贁?shù)外國公司的股票。在國外，股票基金則突破了這一限制，投資者可以通過購買股票基金，投資于其他國家或地區(qū)的股票市場，從而對證券市場的國際化具有積極的推動作用。從海外股票市場的現(xiàn)狀來看，股票基金投資對象有很大一部分是外國公司股票。

　　債券基金

　　債券型基金顧名思義是以債券為主要投資標(biāo)的的共同基金，除了債券之外，尚可投資于金融債券、債券附買回、定存、短期票券等，絕大多數(shù)以開放式基金型態(tài)發(fā)行，并采取不分配收益方式，合法節(jié)稅。目前國內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定成長。

　　(一)交易指南

　　債券型基金的買賣方式與股票基金大致類似，但是費(fèi)用上有所差別。

　　一般來說，債券型基金不收取認(rèn)購或申購的費(fèi)用，而贖回費(fèi)率也較低，如某債券基金規(guī)定，持有期限在30日內(nèi)，收取0.1%的贖回費(fèi);持有期限超過30日，就免收贖回費(fèi)。

　　(二)債券型基金優(yōu)點(diǎn)

　　1、低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。

　　2、費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對較低。

　　3、收益穩(wěn)定。投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。

　　4、注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入，相對于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。

　　相對于直接投資于債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)較低。債券基金通過集中投資者的資金對不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、專家經(jīng)營。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營的成果。

　　3、流動性強(qiáng)。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。

　　2012基金從業(yè)資格考試時(shí)間：預(yù)計(jì)為3月19日-20

　　2012年基金從業(yè)資格考試重點(diǎn)難點(diǎn)知識匯總