查看匯總：2016年基金從業(yè)資格考試講義匯總

　　私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。

　　(一)有限合伙制

　　有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前成為私募股權(quán)投資基金最主要的運作方式。

　　其合伙人由有限合伙人(1imited partner)和普通合伙人(general partner)構(gòu)成。

　　如圖l 0—4所示，在有限合伙制當(dāng)中，普通合伙人主要代表整個私募股權(quán)投資基金對外行使各種權(quán)利，對私募股權(quán)投資基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任，收入來源是基金管理費和

　　盈利分紅。有限合伙人則負(fù)責(zé)出資，并以其出資額為限，承擔(dān)連帶責(zé)任。普通合伙人有 時會承擔(dān)基金管理人的角色，但有時也委托專業(yè)管理人員對私募股權(quán)投資項目進行管理 和監(jiān)督，在中國，通常由基金管理人員擔(dān)任普通合伙人的角色。在設(shè)立初期，普通合伙 人和有限合伙人通常簽訂合伙人協(xié)議，約定各種管理費用和業(yè)績獎勵，并且會定期召開 合伙人會議。同時，與公司制和信托制私募股權(quán)基金不同，普通合伙人具備獨立的經(jīng)營 管理權(quán)力，有限合伙人雖然負(fù)責(zé)監(jiān)督普通合伙人，但是不直接干涉或參與私募股權(quán)投資 項目的經(jīng)營管理。

　　(二)公司制

　　公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。如圖l0—5所 示，公司制私募股權(quán)投資基金通常具有較為完整的公司結(jié)構(gòu)，運作方式規(guī)范和正式。投 資于公司制私募股權(quán)投資基金的投資者一般享有作為股東的一切權(quán)利，并且和其他公司 的股東一樣，以其出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。在公司制私募股權(quán)投資基金當(dāng)中，通常基 金管理人或者作為董事，或者作為獨立的外部管理人員參與私募股權(quán)投資項目的運營。

　　與有限合伙制不同，公司制的基金管理人會受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督管理。

　　(三)信托制

　　信托制是指由基金管理機構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集 資金，進行投資運作的集合投資基金�；�金由信托公司和基金管理機構(gòu)形成決策委員會 共同進行決策。在中國，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取信托制基金形式進行運作。

　　信托制私募股權(quán)投資基金，通常分為單一信托基金和結(jié)構(gòu)化的信托模式，運營流程 基本上相同。一般而言，信托公司通常代表所有投資者的名義，以自己的名義對整個私 募股權(quán)投資項目和基金的發(fā)行、管理和運作負(fù)責(zé)，也就是說，信托公司通常掌握財產(chǎn)運 營的權(quán)利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作為受益人，出資設(shè)立信托基 金。

　　相關(guān)推薦：

　　2016年基金從業(yè)第一次統(tǒng)考考試地點

　　2016年基金從業(yè)資格考試精選試題匯總

　　2016年基金從業(yè)資格考試教材已確定