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　　(一)不動產投資的定義

　　不動產(real estate)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產而言，強調財產和權利載體在地理位置上的相對固定性。房地產是不動產中的主要類別，也是本章討論的主要內容。國內習慣上不區(qū)分不動產和房地產，兩者常�；�換使用。

　　對大多數(shù)個體投資者而言，不動產投資意味著購買自己的居住用房地產，這也是這些投資者所持有的資產凈值當中的重要部分。住宅型建筑物、公寓和其他住宅型房地產都是許多個體投資者的財務計劃當中最基礎的部分。

　　許多投資者將他們的房地產投資主要集中于商業(yè)不動產。截至2011年年底，全球商業(yè)不動產總值約為26.6萬億美元，達到全球GDP的40%和全球股票總市值的50%。商業(yè)不動產投資已經成為全球投資的重要組成部分。

　　(二)不動產投資的特點

　　不動產投資具有如下特點。

　　1.異質性

　　每一項不動產在地理位置、產權類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多。這給房地產估值帶來了困難。

　　2.不可分性

　　和傳統(tǒng)的股票、債券等不同，直接的不動產投資金額大，且不容易拆分以賣給多個投資者。這意味著一項投資就可能占據(jù)投資組合的很大比例。

　　3.低流動性

　　由于前兩項特性，直接的不動產投資流動性較差，產權交易時間長、費用高。若要快速轉售，往往要承擔較大的折價損失。

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