把私募證券基金和私募股權(quán)基金歸于私募基金一類

　　私募股權(quán)基金(PE)和私募證券基金雖然都使用私募一詞，但是二者的概念根本不同。

　　PE主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，屬于一級股權(quán)市場范疇，并作為策略投資者的角色積極參與投資標的的經(jīng)營與改造，最終通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。而私募證券投資基金主要投資于二級證券市場，通過買賣證券賺取差價盈利。

　　有限合伙人與一般合伙人的特點是什么?

　　通常一般合伙人須投資不少于基金總額的1%。(100萬都是很少很少的底線了，那不是三五萬就能玩的)

　　屬于授權(quán)資本制，而非實收資本制，資金不用一步到位，限內(nèi)逐期繳納應繳資本。

　　基金采用私募方式向境內(nèi)外法人及大額個人投資者募集者為主。

　　管理費：2%一30%。

　　收益分紅：20%一30%

　　有限合伙人制的基金有其壽命，一般7-l0年，到期時要全部清盤，只在前3-5年有較為活躍的投資活動，以后僅作已投項目的續(xù)投。

　　有限合伙人不參與基金的日常運作。

　　追求在基金生命周期(7年)的整體財務(wù)回報，不考慮短期的或某一年的回報，合伙企業(yè)具有避免雙重課稅的優(yōu)點。

　　僅限投資于未上市的新創(chuàng)企業(yè)。

　　屬封閉式基金，只做一次性投資，項目退出回收的資金不再循環(huán)使用。

　　每個基金都有專業(yè)的方向，偏重投資于某一(些)行業(yè)，有利深入掌握該行業(yè)特性及建立投資組合的聯(lián)系。

　　一般合伙人的投資記錄和信譽，對其日后的融資能力至關(guān)重要。

　　什么是首次募案結(jié)束和最后募集結(jié)束?

　　所謂首次募集結(jié)束是指如要募集一個5000萬美元的基金，先募集至少一半后暫時停頓，在以后的幾年中再尋找機會募集所余下的資金，因為把已經(jīng)募集的一半資金投資出去也需要幾年時間。

　　機構(gòu)投資者如何投資私募股權(quán)基金?

　　機構(gòu)投資者包括銀行、保險公司、證券公司和信托公司、養(yǎng)老基金和捐助基金等，他們把一定比例的資金投入到基金管理機構(gòu)所管理的不同規(guī)模和不同目標的各種私募股權(quán)基金(通常是采用有限合伙制而不是公司形式)，這些機構(gòu)投資者可以自己由專人尋找和選擇合適的基金管理公司來把資金投資到不同的基金上，或者委托機構(gòu)外面的投資顧問去投資到不同的私募股權(quán)基金，或者參與一個基金的基金而間接投資到不同的私募股權(quán)基金中，這一業(yè)務(wù)稱為基金投資，即機構(gòu)投資者把資金投資到不同的私募股權(quán)基金的投資行為，而不是指私募股權(quán)基金把資金投資到不同的企業(yè)，后者通常叫股權(quán)投資。

　　如果這家私募股權(quán)基金是由一家大企業(yè)發(fā)起成立的，它的投資通常與金融機構(gòu)發(fā)起成立的私募股權(quán)基金，有其獨特的戰(zhàn)略目的，這一基金的投資通常叫戰(zhàn)略投資。這些戰(zhàn)略投資基金與作為資產(chǎn)管理品種的私募股權(quán)基金有所不同，許多跨國公司有戰(zhàn)略投資基金，但同時也有資產(chǎn)管理部門以及資產(chǎn)管理下面的私募股權(quán)基金，因為這些跨國公司的雇員數(shù)目很大，本身的養(yǎng)老基金就有很多，需要做專業(yè)的資產(chǎn)管理，有專門的私募股權(quán)基金做直接投資，也可以投資到其他基金管理公司募集的基金，越來越多的大公司開始嘗試基金的基金來投資到更多的基金和更多的企業(yè)，為他們收購中小企業(yè)在準備更多的目標。

　　什么是基金投資過程中的承諾和繳納?

　　基金募集和基金投資是一件事情的兩個方面，對于創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權(quán)投資基金管理公司來說，他們必須不斷募集新的一輪又一輪的基金，原有的封閉期為7-10年的基金必須在到期后退回給原來的機構(gòu)投資人即有限合伙人。

　　而機構(gòu)投資者也必須不斷尋找創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權(quán)投資基金管理公司，把資金投資到這些管理公司所募集的新的基金。

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