點擊查看：2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結匯總

　　1.什么是混合型基金?

　　混合型基金是同時投資于股票和債券，但投資比例又不符合股票基金或債券基金定義的基金品種。因此，混合型基金與股票型基金和債券型基金相比，倉位變化更加靈活。

　　一般來說，混合基金中股票和債券的投資比例會隨著市場行情和基金經理對市場看法的變化而發(fā)生改變。

　　因此，一些優(yōu)秀的混合型基金能夠在牛市中取得與股票型基金相當?shù)氖找�，而在熊市中又能夠通過大幅降低倉位而表現(xiàn)得比股票型基金更加抗跌。

　　2.什么是 QDII 基金?

　　QDII 基金是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。由于境外證券市場和國內證券市場常常在走勢上存在較大的差異，因而配置一定比例的 QDII 基金可以分散風險，在一定程度上規(guī)避單一市場的系統(tǒng)性風險。

　　值得提醒投資者的是，QDII 基金的申購、贖回時間通常較長(贖回款支付一般需一個星期以上)，對投資者的資金流動性提出了一定要求。

　　3.什么是貨幣市場基金?

　　貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，主要包括短期(一年以內)的貨幣工具如國債、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、金融債、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券，具有良好的流動性。

　　貨幣基金單位凈值一般始終保持在 1 元，超過 1 元的收益會自動轉化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產。另外，貨幣基金的交易費用低廉，無需申贖費用。

　　貨幣市場基金是厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或是暫時存放現(xiàn)金的理想場所，但其長期收益率并不具備明顯優(yōu)勢。

　　4.什么是發(fā)起式基金?

　　發(fā)起式基金指符合證監(jiān)會規(guī)定，由基金管理人、基金管理人股東、基金管理人高級管理人員或基金經理承諾認購一定金額并持有一定期限的證券投資基金。

　　發(fā)起式基金降低了募集成立的門檻，同時強化了基金退出機制，根據(jù)有關法規(guī)，發(fā)起式基金中基金管理人、管理人股東、基金管理人高管或基金經理認購基金的金額不少于一千萬元人民幣，且持有期限不少于三年。

　　基金合同生效三年后，若基金資產規(guī)模低于 2 億元的，基金合同自動終止并不得通過召開持有人大會的方式延續(xù)。

　　將基金投資者的利益與基金公司利益進行一定的捆綁是發(fā)起式基金最大的特點，在一定程度上起到督促基金管理人更加積極努力為投資者創(chuàng)造收益的效果。

　　5.什么是 ETF?

　　交易所開放式指數(shù)基金(ETF)又被稱為交易所交易基金，是在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。ETF 一般采用被動式投資策略跟蹤某一標的市場指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點。

　　ETF 結合了封閉式基金與開放式基金的運作特點;投資者既可以像封閉式基金那樣在交易所二級市場買賣，又可以像開放式基金那樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取 ETF 份額，贖回時則是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。

　　這種交易制度使該類基金存在一級和二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。此外，ETF 還具有交易費用低廉、投資組合透明、實時交易的特點。

　　2013 年，ETF 成為公募基金的主要創(chuàng)新領域之一，黃金 ETF、債券 ETF 和跨境 ETF 相繼獲批。

　　其中，黃金 ETF 是指將絕大部分基金財產投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。

　　債券 ETF 與股票 ETF 類似，采用被動投資方式，對某個債券指數(shù)進行緊密跟蹤，并可在交易所上市交易�？缇� ETF 是指依法募集的，投資特定跨境指數(shù)所對應組合證券的開放式基金。

　　6.什么是聯(lián)接基金?

　　聯(lián)接基金是指將大部分基金資產(通常在 90%以上)投資于跟蹤同一標的指數(shù)的 ETF，密切跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤誤差最小化的開放式基金。投資者可以通過一級市場申購聯(lián)接基金，增加了普通投資者投資 ETF 的渠道。

　　7.什么是 LOF 基金?

　　LOF 基金，也稱為“上市型開放式基金”。投資者既可以通過一級市場開放式基金賬戶申購與贖回基金份額，也可以在二級市場交易所買賣基金。

　　不過，投資者如果是通過一級市場開放式基金賬戶申購的基金份額，想要在二級市場交易所拋出，則須辦理轉托管手續(xù);同樣，如果是在交易所買進的基金份額，想要在一級市場贖回，也要辦理轉托管手續(xù)。

　　8.什么是保本基金?

　　保本基金是指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保證的基金。

　　保本基金在相關法律文件(如招募說明書、基金合同)中明確規(guī)定相關本金擔保條款，投資者在滿足一定的持有期限(通常為 3 年)后可以獲得本金保證(通常是指扣除一定交易費用后的本金)。

　　值得投資者注意的是，如果未到保本期贖回基金，需要承擔不保本的風險和較高的贖回費用。

　　9.什么是短期理財債券基金?

　　短期理財債券型基金是指定位于短期理財投資需求，期限在 1 年以內，滾動運作，采用攤余成本法定價的債券型基金。

　　相比其他類型基金，由于短期理財債券基金多采用持有到期投資組合策略，在風險控制和管理成本上更低。因此，其費率通常也較普通債券基金、貨幣基金更低。

　　10.什么是分級基金?

　　分級基金又叫結構型基金，是通過事先約定基金的風險收益分配，將基金基礎份額分為預期風險收益不同的子份額，并可將其中部分或全部類別份額上市交易的結構化證券投資基金。

　　其中，分級基金的基礎份額稱為母基金份額，預期風險和收益較低的子份額稱為 A 類份額，此類份額一般約定年收益率與定存利率掛鉤，具有低風險的特征;

　　預期風險、收益較高的子份額稱為 B 類份額，此類份額適合投資理念成熟、風險承受力較高的投資者。

　　需要注意的是，對于分級基金中上市交易的份額，由于受二級市場供需的影響會出現(xiàn)折溢價情況，如股票型分級基金的 B 份額在市場預期后市上漲時會受到追捧，其溢價率會上升;對于有份額折算機制的分級基金，在折算日前后折溢價水平也可能發(fā)生較大變化。

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