第11題全球另類投資管理百強企業(yè)的資產(chǎn)首要投資對象仍然是()。

　　A.私募股權(quán)投資

　　B.大宗商品

　　C.房地產(chǎn)

　　D.對沖基金

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P257)按照另類投資產(chǎn)品類別來分析，全球另類投資管理百強企業(yè)的資產(chǎn)首要投資對象仍然是房地產(chǎn)，其次是私募股權(quán)投資，再次是大宗商品。

　　本題 1 分

　　第12題下列屬于另類投資局限性的是()。

　　Ⅰ.缺乏信息透明度

　�、�.流動性較差

　�、�.估值難度大

　　Ⅳ.杠桿率偏低

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P259～260)另類投資的局限性有：(1)缺乏監(jiān)管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)投資產(chǎn)品而言，另類投資缺乏信息的透明度，缺乏管制。(2)流動性較差，杠桿率偏高。(3)估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估。

　　本題 1 分

　　第13題有限合伙制最早產(chǎn)生于()。

　　A.英國

　　B.美國

　　C.俄羅斯

　　D.瑞典

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P265)私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前成為私募股權(quán)投資最主要的運作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構(gòu)成。

　　本題 1 分

　　第14題()的優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨立性。

　　A.破產(chǎn)清算

　　B.買殼上市或借殼上市

　　C.管理層回購

　　D.二次出售

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P266)私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后，主要采取的退出機制是：首次公開發(fā)行，買殼上市或借殼上市，管理層回購，二次出售，破產(chǎn)清算。管理層回購是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨立性。

　　本題 1 分

　　第15題目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括()。

　　A.上海銀行間同業(yè)拆放利率

　　B.國債回購利率(7天)

　　C.1年期定期存款利率

　　D.3年期定期存款利率

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P250)近年來我國互換合約市場高速增長，互換合約也成為許多投資組合的重要組成部分，目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率、國債回購利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限等。

　　本題 1 分

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