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　　基金從業(yè)科目三《私募股權投資基金基礎知識》在三科中難度適中，適用于私募從業(yè)人員，考試中考查5個左右的計算題。

　　1. 關于市盈率的表達式，以下公式正確的是( )。

　�、� 企業(yè)股權價值/營業(yè)收入

　　Ⅱ 企業(yè)股權價值/營業(yè)利潤

　�、� 企業(yè)股權價值/凈利潤

　　Ⅳ 每股價格/每股凈利潤

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　2. 某公司采用重置成本法作為資產(chǎn)價值的評估方法，已知該項資產(chǎn)的重置全價為500萬元，截至目前，其綜合貶值為250萬元，則該項資產(chǎn)的待評估資產(chǎn)價值為()萬元。

　　A.50

　　B.250

　　C.500

　　D.750

　　3. 某股權投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投資當年的凈利潤為1.2億元，按投資當年的凈利潤的l0倍市盈率進行投資后估值，則A公司投資后價值為()億元。

　　A.0.12

　　B.10

　　C.12

　　D.22

　　4.企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)的計算公式為：FCFF=( )。

　　A.FCFF=實體現(xiàn)金流-債務現(xiàn)金流

　　B.FCFF=營業(yè)現(xiàn)金凈流-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資-(稅后利息費用-凈金融負債增加)

　　C.FCFF=息稅前利潤-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經(jīng)營性負債的增加-長期經(jīng)營性資產(chǎn)的增加-資本性支出

　　D.FCFF=稅后經(jīng)營利潤-折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-(凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷)-(稅后利息費用-凈負債增加)

　　5.某企業(yè)2016年凈資產(chǎn)為1000萬元，銷售收入為800萬元，銷售成本為400萬元，預計未來一年利潤為500萬元，估計市盈率為3，則該公司價值為(??)萬元。

　　A.1200

　　B.1500

　　C.2400

　　D.3000

　　參考答案：

　　1.答案：D

　　解析：市盈率等于企業(yè)股權價值與凈利潤的比值(每股價格/每股凈利潤)。

　　2.答案：B

　　解析：待評估資產(chǎn)價值=重置全價-綜合貶值=500-250=250(萬元)。

　　3.答案：C

　　解析：股權價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=1.2×10=12(億元)。

　　4.答案：C

　　解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)=息稅前利潤(EBIT)-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經(jīng)營性負債的增加-長期經(jīng)營性資產(chǎn)的增加-資本性支出。故C項正確。

　　5.答案：B

　　解析：企業(yè)股權價值=企業(yè)凈利潤×市盈率，公司價值=3×500=1500(萬元)。

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