全套筆記：2014經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》重點(diǎn)知識(shí)匯總
二十、對(duì)外金融關(guān)系與政策
1、匯率制度的含義與劃分
匯率制度，各國對(duì)本國貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。內(nèi)容有：本國貨幣對(duì)外價(jià)值、匯率的波動(dòng)幅度、本國貨幣與其他貨幣的匯率關(guān)系、規(guī)定影響和干預(yù)匯率變動(dòng)的主要等。
匯率制度的主要類型(掌握)：傳統(tǒng)上國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種類型。
| 類型 | 解釋 | 例子 |
| ①固定匯率制度 | 各國貨幣匯率受匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率只能圍繞平價(jià)在很小的幅度內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。 | 1）金本位制度下的固定匯率制度：自發(fā)的固定匯率制度，鑄幣平價(jià)是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。 |
| 2）布雷頓森林體系下的固定匯率制度——人為的可調(diào)整的固定匯率制度 | ||
| ②浮動(dòng)匯率制度 | 沒有匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率隨著外匯供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。 | 牙買加體系下的匯率制度 |
1999年，國際貨幣基金組織采取新的分類法，按照匯率彈性從小到大，將各國匯率制度分為：無單獨(dú)法定貨幣、貨幣當(dāng)局安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、爬行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、獨(dú)立浮動(dòng)八種。
2、影響匯率制度選擇的因素
| 影響匯率制度選擇的因素 | 傾向于實(shí)行固定匯率制度 | 傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制 |
| ①經(jīng)濟(jì)開放程度 | 經(jīng)濟(jì)開放程度越高 | 經(jīng)濟(jì)開放程度低 |
| ②經(jīng)濟(jì)規(guī)模 | 經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小 | |
| ③國內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其國際金融市場(chǎng)的一體程度 | 同國際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切 | |
| ④進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布 | 進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國家的國家 | 進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化 |
| ⑤相對(duì)的通貨膨脹率 | 資本流出入較為客觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不一致的國家 |
3、人民幣匯率制度
了解1994年以來人民幣匯率制度沿革：1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。盡管我國公開宣布人民幣匯率實(shí)行有管理浮動(dòng)，但由于匯率變動(dòng)幅度較小，國際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或事實(shí)上)的盯住匯率安排。
2005年7月21日，在主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則的指導(dǎo)下，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。
人民幣匯價(jià)管理：中國人民銀行對(duì)人民幣匯價(jià)實(shí)行一定程度的管理。中國人民銀行于每個(gè)工作日開市之初公布人民幣匯率中間價(jià)。
| 銀行間外匯市場(chǎng) | 人民幣對(duì)美元買賣價(jià) | 在中間價(jià)的±5‰的幅度內(nèi)浮 |
| 歐元、日元、港幣、英鎊等非美元貨幣對(duì)人民幣交易價(jià) | 浮動(dòng)幅度為±3% | |
| 銀行對(duì)客戶美元掛牌匯價(jià)的價(jià)差幅度 | 美元現(xiàn)匯賣出價(jià)與買入價(jià)之差 | 不得超過交易中間價(jià)的1% |
| 現(xiàn)鈔賣出價(jià)與買入價(jià)之差 | 不得超過交易中間價(jià)的4% |
銀行可自行制定非美元對(duì)人民幣價(jià)格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)格。
4、國際儲(chǔ)備的含義與構(gòu)成
國際儲(chǔ)備：一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差，穩(wěn)定本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國際間普遍接受的資產(chǎn)。
目前，國際貨幣基金組織會(huì)員國的國際儲(chǔ)備一般可分為四種類型：貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。(掌握)
| ①貨幣性黃金 | 一國貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)而持有的黃金。黃金只能算成是潛在的國際儲(chǔ)備，而非真正的國際儲(chǔ)備。（1976年IMF正式廢除黃金官價(jià)） |
| ②外匯儲(chǔ)備 | 主要是指各國貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國庫券等。外匯儲(chǔ)備是國際儲(chǔ)備最主要的組成部分。（它在非黃金儲(chǔ)備中的占比高達(dá)95%以上） |
| ③IMF的儲(chǔ)備頭寸 | 在基金組織的普通賬戶中會(huì)員國可以自由提取使用的資產(chǎn)，包括會(huì)員國向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣（儲(chǔ)備檔頭寸）和基金組織用去的本幣兩部分（超儲(chǔ)備檔頭寸） |
| ④特別提款權(quán) | 國際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國繳納的份額無償分配的，可供會(huì)員國用以歸還基金組織貸款和會(huì)員國政府之間償付國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn) |
5、國際儲(chǔ)備的作用(熟悉)
�、偃谕▏H收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國際收支不平衡;
�、诟深A(yù)外匯市場(chǎng)，從而穩(wěn)定本國貨幣匯率;
�、凼且粐鴮�(duì)外舉債和償債的根本保證。
6、國際儲(chǔ)備的管理
國際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理。
�、偻鈪R儲(chǔ)備總量管理。一國應(yīng)該全面衡量持有外匯儲(chǔ)備的收益與成本，保持合適的外匯儲(chǔ)備規(guī)模。外匯儲(chǔ)備規(guī)模過低，會(huì)引起國際支付危機(jī)、甚至金融危機(jī);外匯儲(chǔ)備規(guī)模過多會(huì)增加儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本，占用較多的基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致流動(dòng)性過剩，給一國帶來負(fù)面影響。
�、谕鈪R儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理。具體包括儲(chǔ)備貨幣的比例安排和儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定。
| 1）儲(chǔ)備貨幣種類的安排 | 指確定各種儲(chǔ)備貨幣在一國外匯儲(chǔ)備額中各自所占的比重。 為減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，一國可以考慮設(shè)立與彌補(bǔ)赤字和干預(yù)市場(chǎng)所需要的貨幣保持一致的儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)。減少外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)的另一種可行辦法是實(shí)行儲(chǔ)備貨幣多樣化。 |
| 2）儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定 | 應(yīng)當(dāng)在考慮流動(dòng)性和盈利性的條件下確定儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)。 一國應(yīng)當(dāng)擁有足夠的一級(jí)儲(chǔ)備來滿足國際儲(chǔ)備的交易性需求。剩下的儲(chǔ)備資產(chǎn)可以在各種二級(jí)儲(chǔ)備與高收益儲(chǔ)備之間進(jìn)行組合投資，以期在保持一定的流動(dòng)性條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率。 |
�、弁鈪R儲(chǔ)備的積極管理
在滿足外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)所需要的流動(dòng)性和安全性的前提下，以多余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道，延長外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。
7、國際貨幣體系的含義
國際貨幣體系：又稱為國際貨幣制度，是指通過國際慣例、協(xié)定和規(guī)章等，對(duì)國際貨幣關(guān)系所作的一系列安排。它可以是慣例發(fā)展演變的結(jié)果或法律法規(guī)的結(jié)果，或者兩者的共同結(jié)果。
國際貨幣體系的主要內(nèi)容(掌握)：
�、俅_定國際儲(chǔ)備資產(chǎn);
②確定匯率制度;
�、鄞_定國際收支調(diào)節(jié)方式。
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