經(jīng)濟(jì)師中級(jí)金融輔導(dǎo)：項(xiàng)目融資模式的結(jié)構(gòu)特征

　　1．貸款形式方面的特征。

　　主要包括兩種情況：貸款人為借款人提供有限追索權(quán)或者無(wú)追索權(quán)的貸款，該貸款的償還將主要依靠項(xiàng)目的現(xiàn)金流量；或者通過(guò)“遠(yuǎn)期購(gòu)買協(xié)議”或者“產(chǎn)品支付協(xié)議”，由貸款人預(yù)先支付一定的資金來(lái)“購(gòu)買”項(xiàng)目的產(chǎn)品或者一定的資源儲(chǔ)量。

　　2．信用擔(dān)保方面的特征

　　首先，貸款銀行要求對(duì)項(xiàng)目的資產(chǎn)擁有第一抵押權(quán)，對(duì)于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量具有有效控制權(quán)。
　　其次，一般要求借款人將其與項(xiàng)目有關(guān)的一切契約性權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款銀行。
　　第三，要求項(xiàng)目投資者成立單一的業(yè)務(wù)實(shí)體，把項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盡量與投資者的其他業(yè)務(wù)分開(kāi)，使得該實(shí)體除了項(xiàng)目融資安排之外，其他債務(wù)資金的籌措受到一定的限制。
　　第四，在項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)階段，要求項(xiàng)目發(fā)起人或者項(xiàng)目工程公司提供項(xiàng)目的完工擔(dān)保，以保證項(xiàng)目按照商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)完工。
　　第五，在項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)階段，要求提供市場(chǎng)銷售安排，以保證項(xiàng)目帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流量。

　　3．貸款發(fā)放方面的特征。

　　一般在項(xiàng)目融資的貸款協(xié)議中應(yīng)明確項(xiàng)目?jī)蓚�(gè)階段中的貸款特征。在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)階段，貸款多是完全追索權(quán)的，并有項(xiàng)目發(fā)起人就此所作的具有法律效力的擔(dān)保。在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)階段，貸款可能被安排成有限追索權(quán)或者無(wú)追索權(quán)的。

　　例題：?jiǎn)芜x
　　在項(xiàng)目融資的貸款協(xié)議中，貸款的完全追索權(quán)一般發(fā)生在（）階段。
　　A.項(xiàng)目論證     B.項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)
　　C.項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓     D.項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)
　　答案：B

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