(七)人民幣匯率制度

　　1.人民幣匯率制度的歷史演變

　　1994年我國外匯管理體制的改革，實現(xiàn)銀行結(jié)售匯制，取消外匯留成制度，建立銀行間外匯市場。初步形成了以市場供求為基礎(chǔ)的單一的有管理的人民幣浮動匯率制度。

　　2.人民幣匯率形成機制改革

　　2005年7月21日啟動

　　以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度

　　外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要進展：

　　交易主體

　　交易機制

　　業(yè)務(wù)品種和范圍

　　(八)匯率風險概述

　　匯率風險是指持有或運用外匯的經(jīng)濟活動中，因匯率變動而蒙受經(jīng)濟損失的可能性，它產(chǎn)生于不同貨幣之間的兌換，一旦涉及到貨幣的兌換，就不可避免匯產(chǎn)生匯率風險。

　　面臨匯率風險的外幣資產(chǎn)負債通常稱為風險頭寸、敞口，包括：

　　1.在外匯交易中，風險頭寸表現(xiàn)為外匯超買或超賣部分;

　　2.在企業(yè)經(jīng)營中，風險頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)負債不相匹配的部分。

　　(九)匯率風險類型

　　1.交易風險

　　是指把收回的外幣應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款兌換成本幣或其他外幣時，因匯率變動而蒙受實際損失的可能性。

　　2.會計風險

　　折算風險是指在對財務(wù)報表進行會計處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時，因匯率變動而蒙受賬面損失的可能性。折算風險主要產(chǎn)生于跨國公司對海外子公司財務(wù)報表進行的并表處理。

　　3.經(jīng)濟風險

　　經(jīng)濟風險又稱經(jīng)營風險，是指未預(yù)期到的匯率變動通過影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格和成本等，引起企業(yè)未來一定時期的收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。經(jīng)濟影響是長期的，而交易風險和折算風險的影響是一次性的。另外，經(jīng)濟風險引起的是潛在損失，而交易風險和折算風險引起的分別是實際損失和賬面損失。

　　(十)匯率風險管理

　　1.簽約時的管理方法

　　(1)選擇有利的合同貨幣

　　出口或?qū)ν赓J款爭取使用硬幣、進口或向外借款爭取使用軟幣;

　　爭取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣;

　　爭取使用本幣;

　　進口或向外借款爭取使用已經(jīng)或?qū)⒁�持有的外幣�?/P>

　　(2)加列合同條款

　　包括加列貨幣保值條款、加列均攤損益條款、加列選擇貨幣條款。

　　2.借助金融交易的管理方法

　　主要是通過金融交易持有一個與現(xiàn)有受險部分金額和期限相同但是方向相反的外匯頭寸，從而控制匯率風險。

　　(1) 即期外匯交易適用于進口的場合

　　(2) 遠期外匯交易適用于進出口和期限在1年以下的短期對外借貸的場合。

　　(3) 貨幣期貨交易適用范圍與遠期外匯交易相同。

　　(4) 貨幣期權(quán)交易適用范圍也與遠期外匯交易相同。

　　(5) 掉期交易適用于短期套利的場合。

　　(6) 貨幣互換適用于長期對外借貸場合。

　　(7) 借款與投資適用于短期外匯收付的場合。

　　(8) 借款——即期交易——投資(bis)：這是一種組合型管理方法，是借款、即期外匯交易和投資三者的組合，適用于短期外匯收付的場合。

　　應(yīng)該掌握這些風險管理方法的意義和操作原理。

　　3.其他管理方法

　　(9) 提前或延期結(jié)匯

　　是指通過預(yù)測匯率變動趨勢，提前或延期收付外幣債權(quán)債務(wù)，以避免損失或獲得好處，也是控制匯率風險的有效方法，既可以用于進出口，也可以用于對外借貸。

　　(10) 福費廷

　　適用于長期貿(mào)易融資的場合。是一種無追索權(quán)的貼現(xiàn)，銀行或?qū)ｉT的包買商對進口商資信調(diào)查后，允許進口商延期付款，而出口商可以將進口商開具的遠期票據(jù)賣給包買商，并且將票據(jù)拒付的風險一并轉(zhuǎn)移給包買商。

　　(11) 保險

　　是指通過向有關(guān)保險公司投保匯率變動險，一旦因匯率變動而蒙受損失，可以向保險公司索賠。匯率風險的保險一般由政府承擔，在不同國家其保險范圍不同。