第二節(jié)　金融危機(jī)及其管理

　　一、金融危機(jī)的概念

　　(一)金融危機(jī)的涵義

　　從狹義上看，戈德史密斯提出，金融危機(jī)是全部或大部分金融指標(biāo)—短期利率、資產(chǎn)(證券、房地產(chǎn)、土地)價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)—的急劇、短暫和超周期的惡化。

　　從廣義上看，國(guó)際貨幣基金認(rèn)為，金融危機(jī)除了狹義的金融危機(jī)這種“系統(tǒng)性金融危機(jī)”外，還包括貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)和外債危機(jī)。

　　無論是狹義金融危機(jī)的界定還是廣義金融危機(jī)的界定都表明，金融危機(jī)具體有五層涵義：

　　(1)金融危機(jī)是宏觀的范疇，是有關(guān)國(guó)家或地區(qū)整個(gè)金融狀況的惡化;

　　(2)金融危機(jī)是金融的范疇，只是金融狀況的惡化，而不是一般經(jīng)濟(jì)狀況的惡化，雖然金融狀況的惡化和一般經(jīng)濟(jì)狀況的惡化完全可能互為因果，但本質(zhì)上是相區(qū)別的;

　　(3)金融危機(jī)是突然發(fā)作的“急性病”，而不是“慢性病”;

　　(4)金融危機(jī)是劇烈發(fā)作的“重癥病”，而不是“輕癥病”;

　　(5)金融危機(jī)是非周期性的范疇，而不是周期規(guī)律性爆發(fā)的。

　　(二)金融危機(jī)的類型

　　1.貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)與系統(tǒng)性金融危機(jī)

　　根據(jù)【金融危機(jī)爆發(fā)的領(lǐng)域】，可以將金融危機(jī)劃分為貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)和系統(tǒng)性金融危機(jī)四種類型。

　　判斷是否出現(xiàn)銀行危機(jī)的依據(jù)是：

　　(1)銀行系統(tǒng)的不良貸款占總資產(chǎn)的比重超過10%;

　　(2)援救失敗銀行的成本占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2%以上;

　　(3)銀行出現(xiàn)問題而導(dǎo)致了大規(guī)模的銀行國(guó)有化;

　　(4)出現(xiàn)范圍較廣的銀行擠兌，或政府為此而采取凍結(jié)存款、銀行放假、擔(dān)保存款等措施。只要這四種情形出現(xiàn)任何一種，就構(gòu)成銀行危機(jī)。

　　系統(tǒng)性金融危機(jī)就是上面表述的狹義金融危機(jī)。

　　2.內(nèi)部性金融危機(jī)與外部性金融危機(jī)

　　根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的【原因】，可以將金融危機(jī)劃分為內(nèi)部性金融危機(jī)和外部性金融危機(jī)兩種類型。

　　3.本土性金融危機(jī)、區(qū)域性金融危機(jī)與全球性金融危機(jī)

　　根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的【地理范圍】，可以把金融危機(jī)劃分為本土性、區(qū)域性和全球性三種類型。

　　二、金融危機(jī)的成因

　　不同國(guó)家或地區(qū)、不同階段和不同類型的金融危機(jī)爆發(fā)的原因既有諸多相同之處，也有各自差異�？梢园堰@些共性與個(gè)性的原因歸納為以下方面。

　　(一)內(nèi)部性因素

　　1.金融因素

　　這些金融因素主要是金融結(jié)構(gòu)失衡、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)、金融市場(chǎng)的過度投機(jī)、金融監(jiān)管缺失或不到位等等。

　　2.經(jīng)濟(jì)因素

　　這些一般經(jīng)濟(jì)因素主要是經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略或模式失當(dāng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等等。

　　3.預(yù)期因素

　　(二)外部性因素

　　1.國(guó)際游資的沖擊

　　2.國(guó)際市場(chǎng)的變化

　　3.他國(guó)危機(jī)的傳染

　　這四種途徑是：

　　(1)資本流動(dòng)。

　　(2)市場(chǎng)預(yù)期。

　　(3)金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)。

　　(4)實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)。

　　此外，長(zhǎng)期存在的不合理國(guó)際分工、貿(mào)易和貨幣體制，對(duì)廣大發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)十分不利。

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