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雄鷹網(wǎng)校獨家：2014經(jīng)濟師考試備考講義精選總結(jié)

　　第一章 金融市場與金融工具(一)

　　歷年考試分?jǐn)?shù)占比

　　要點分析

　　1. 掌握有關(guān)金融市場和金融工具等金融基本知識

　　2. 了解并掌握不同金融市場和金融工具的特點

　　本章分析

　　金融市場與金融工具概述

　　傳統(tǒng)的金融市場及其工具

　　金融衍生品市場及其工具

　　我國的金融市場及其工具

　　金融市場與金融工具

　　第一節(jié) 金融市場與金融工具概述

　　一、金融市場的含義與構(gòu)成要素

　　(一)金融市場的含義

　　有關(guān)主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網(wǎng)絡(luò)。

　　(二)金融市場的構(gòu)成要素

　　主體 、客體、中介、價格

　　1. 金融市場的主體

　　市場上的交易參與者。

　　既有資金供給方，又有資金需求方。

　　交易主體的數(shù)量決定著金融工具的數(shù)量和種類，決定市場的規(guī)模和發(fā)展程度，決定市場的深度廣度和彈性。

　　(1)家庭 (主要的資金供應(yīng)者)

　　買股票、債券、基金。

　　(2)企業(yè) (資金供給者、需求者)

　　需求：向銀行借款、發(fā)行股票、債券，彌補資金不足，擴大生產(chǎn)規(guī)模。

　　供給：閑置資金投入金融市場，保值、增值。

　　套期保值主體

　　(3)政府 (資金的需求者)

　　發(fā)行國債、地方債，彌補赤字、投資基建項目。

　　政府也會出現(xiàn)短期資金盈余(稅款)，此時，政府部門也會成為暫時的資金供應(yīng)者。

　　(4)金融機構(gòu)(最活躍的交易者)

　　存款性金融機構(gòu)：商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)

　　信用合作社

　　非存款性金融機構(gòu)：保險公司、退休養(yǎng)老基金

　　投資銀行、投資基金

　　雙重身份：

　　一方面吸收閑散資金，另一方面向需要資金的部門提供資金。

　　(5)中央銀行(交易主體、監(jiān)管機構(gòu))

　　交易者：是各金融機構(gòu)的最后貸款人，因此是資金的供給者;而且在金融市場上進(jìn)行公開市場操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量(既是供給者又是需求者)。

　　監(jiān)管者：代表政府

　　2. 金融市場客體

　　金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標(biāo)的物。

　　(1)金融工具的分類

　�、� 按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。

　　貨幣市場工具(一年以內(nèi))：包括商業(yè)票據(jù)、國庫券、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)拆借、回購協(xié)議。

　　資本市場工具(一年以上)：股權(quán)、債權(quán)。

　�、� 按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。

　�、� 按與實際信用活動的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。

　　原生金融工具：商業(yè)票據(jù)、股票、債券、基金等。

　　衍生金融工具：期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等。

　　(2)金融工具的性質(zhì)

　　① 期限性：債權(quán)憑證一般有約定的償還期。

　�、� 流動性：迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金、不致遭受損失的能力。

　　決定因素：收益率高低、發(fā)行人的資信程度

　�、� 收益性：股息、利息;出售時獲取的差價。

　　④ 風(fēng)險性：一是信用風(fēng)險;二是市場風(fēng)險。

　　聯(lián)系：

　　期限性和收益性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比。流動性與收益性成反比。

　　收益性與風(fēng)險性成正比。

　　流動性與風(fēng)險性成反比。

　　3. 金融市場中介 ：交易媒介

　　目的：獲取傭金

　　作用：促進(jìn)資金融通，降低交易成本，構(gòu)造和維持市場運行。

　　4. 金融市場價格 ：引導(dǎo)資金的流向

　　應(yīng)用分析

　　在金融市場的各類主體中，主要以資金供應(yīng)者身份參與金融市場的主體是()。(2011年真題)

　　A.企業(yè)

　　B.家庭

　　C.政府

　　D.金融機構(gòu)

　　答案：B

　　解析：一般來說，金融市場主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機構(gòu)。

　　家庭是金融市場上主要的資金供應(yīng)者;

　　企業(yè)是重要的資金需求者和供給者;

　　各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者

　　金融機 構(gòu)是金融市場上最活躍的交易者。

　　在金融工具四個性質(zhì)之間，存在反比關(guān)系的是()。

　　(2011年真題)

　　A.期限性與收益性

　　B.期限性與風(fēng)險性

　　C.流動性與收益性

　　D.期限性與流動性

　　E.收益性與風(fēng)險性

　　答案：CD

　　解析：

　　金融工具的期限性與收益性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比。

　　而流動性與收益性成反比，即流動性越強的金融工具，越容易在金融市場上迅速變 現(xiàn)，所要求的風(fēng)險溢價就越小，其收益水平往往也越低。

　　收益性與風(fēng)險性成正比， 高收益的金融工具往往具有高風(fēng)險。反之亦然。

　　在金融市場中，既是重要的資金需求者和供給者，又是金融衍生品市場上重要的套期保值主體的是()。

　　(2009年真題)

　　A.家庭

　　B.企業(yè)

　　C.中央銀行

　　D.政府

　　答案：B

　　解析：企業(yè)是金融市場運行的基礎(chǔ)，是重要的資金需求者和供給者。此外，企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

　　應(yīng)用分析

　　金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力是指金融工具的()。(2009年真題)

　　A.期限性 B.流動性

　　C.收益性 D.風(fēng)險性

　　答案：B

　　解析：流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。

　　在金融市場構(gòu)成要素中，()是最基本的構(gòu)成要素，是形成金融市的基礎(chǔ)。 (2009年真題)

　　A.金融市場主體 B.金融市場客體

　　C.金融市場中介 D.金融市場價格

　　E.金融監(jiān)管機構(gòu)

　　答案：AB

　　解析：金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎(chǔ)。

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