82、

　　某公司計劃對某一項目進行投資，投資額為300萬元，期限為5年，每年凈現(xiàn)金流量分別為150萬元、200萬元、200萬元、100萬元、200萬元。假設(shè)資本成本率為10%。該項目的凈現(xiàn)金流量及復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如下表年示。

　　某公司某項目現(xiàn)金流量表(單位：萬元)

　　年數(shù) 0 1 2 3 4 5

　　凈現(xiàn)金流量-300 150 200 200 100 200

　　復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)10.909 0.826 0.751 0.683 0.621

　　根據(jù)以上資料，回答下列問題：

　　1.如果不考慮資金時間價值，該項目的投資回收期為( )年。

　　A.1.75

　　B.2

　　C.2.75

　　D.2.83

　　2.該項目的凈現(xiàn)值為( )萬元。

　　A.344.25

　　B.644.25

　　C.850.00

　　D.1150.00

　　3.假設(shè)投資額和凈現(xiàn)金流量不變，則貼現(xiàn)率高低對凈現(xiàn)值的大小有重要影響。在下列關(guān)于此問題的闡述中，正確的是( )。

　　A.貼現(xiàn)率越高，凈現(xiàn)值越大

　　B.貼現(xiàn)率越高，凈現(xiàn)值越小

　　C.貼現(xiàn)率可視為企業(yè)要求的報酬率

　　D.當(dāng)項目風(fēng)險大時，應(yīng)選擇高的貼現(xiàn)率

　　解析：BCD

　　4.若使用凈現(xiàn)值法對該項目進行經(jīng)濟可行性分析，則判斷該方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)以( )為界線。

　　A.300

　　B.1

　　C.0

　　D.-1

　　5.反映貨幣資金時間價值的投資決策指標(biāo)是( )

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.投資回收期

　　C.平均報酬率

　　D.內(nèi)含報酬率

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A,A,BCD,C,AD

　　2.本題考點凈現(xiàn)值的計算。已知每年的凈現(xiàn)金流量和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，可以根據(jù)公式得，150×0.909+200×0.826+200×0.751+100×0.683+200×0.621—300=344.25。

　　3.本題考點凈現(xiàn)值的相關(guān)內(nèi)容。根據(jù)，可知貼現(xiàn)率和凈現(xiàn)值成反比，所以選項B正確，選項A錯誤。選項CD的表述都是正確的。

　　4.在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。所以本題應(yīng)該選C。

　　5.另外兩項是非貼現(xiàn)的投資決策指標(biāo)，無法反應(yīng)貨幣時間價值。

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