三、案例分析題

　　(一)某公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資200萬元，現(xiàn)有A、B、C三個(gè)方案可供選擇.有關(guān)資料如下表所示：

　　籌資方式籌資方案A籌資方案B籌資方案C

　　籌資額(萬元)個(gè)別資金成本(%)籌資額(萬元)個(gè)別資金成本(%)籌資額(萬元)個(gè)別資金成本(%)

　　長期借款257758507.50

　　公司債券759258508.25

　　優(yōu)先股751225125012.00

　　普通股251475145014.00

　　合計(jì)200----200----200----

　　根據(jù)上述資料.回答下列問題：

　　1.影響該公司( ).

　　A.個(gè)別資金的成本

　　B.個(gè)別資金的數(shù)量

　　C.個(gè)別資金的種類

　　D.籌資總額

　　2.A方案的綜合資金成本為( ).

　　A.10%

　　B.10.5%

　　C.12.5%

　　D.13%

　　3.該公司正確的籌資決策應(yīng)該是( ).

　　A.A方案的綜合資金成本最高，不應(yīng)選擇A方案

　　B.B方案的綜合資金成本最高，不應(yīng)選擇B方案

　　C.A方案的綜合資金成本最低，應(yīng)選擇A方案

　　D.C方案的綜合資金成本最低，應(yīng)選擇C方案

　　(二)某公司擬籌資1 000萬元?jiǎng)?chuàng)建一子公司，現(xiàn)在甲、乙兩個(gè)備選籌資方案，其相關(guān)資料經(jīng)測算列人下表，甲、乙兩個(gè)方案的其它情況相同。

　　籌資方式 籌資方案甲 籌資方案乙

　　籌資額(萬元) 個(gè)別資金成本(%) 籌資額(萬元) 個(gè)別資金成本(%)

　　長期借款 160 8 150 7.5

　　公司債券 240 10 150 11

　　普通股票 600 15 700 15

　　合計(jì) 1000 ----------- 1000 ------------

　　根據(jù)以上資料，回答下列問題：

　　4.在該公司的個(gè)別資金成本中，( )負(fù)債資金成本。

　　A.長期借款成本屬于

　　B.公司債券成本屬于

　　C.普通股票成本屬于

　　D沒有

　　5.僅就已給資料，該公司的籌資決策依據(jù)是( )。

　　A.個(gè)別資金成本

　　B.加權(quán)平均資金成本

　　C.資金的邊際成

　　D.資金總成本

　　6.乙方案的加權(quán)平均資金成本為( )。

　　A.125.8萬元

　　B.132.75萬元

　　C.12.68%

　　D.13.28%

　　7.對該公司的籌資可作的判斷是( )。

　　A.選擇甲方案

　　B.選擇乙方案

　　C.兩個(gè)方案無差別，可任選其一

　　D.資料不全，不能做出決策

　　(三)某公司因生產(chǎn)發(fā)展需要再籌資50萬元。現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇：(1)增發(fā)25 000股普通股，每股發(fā)行價(jià)為20元;(Ⅱ)發(fā)行債券50萬元，債券年利率10%。公司的息稅前盈余目標(biāo)為40萬元，所得稅率為33%，該公司籌資后的盈余狀況見下表：

　　項(xiàng)目 增發(fā)普通股 發(fā)行債券

　　預(yù)計(jì)息稅前盈余 400000元 400000元

　　減：利息 10000元 60000元

　　稅前盈余 390000元 340000元

　　減：所得稅(33%) 128700元 112200元

　　稅后盈余 261300元 227800元

　　普通股股數(shù) 45000股 20000股

　　請根據(jù)上述資料，回答下列問題：

　　8.該公司發(fā)行債券的每股盈余與增發(fā)普通股的每股盈余相差( )元(計(jì)算結(jié)果保留一位小數(shù))

　　A.3.6

　　B.4.4

　　C.5.1

　　D.5.6

　　9.發(fā)行債券與增發(fā)普通股每股盈余無差異點(diǎn)處的息稅前盈余為( )元。

　　A.90000

　　B.100000

　　C.200000

　　D.250000

　　10.判斷該公司資本結(jié)構(gòu)是否最優(yōu)的標(biāo)志是( )。

　　A.加權(quán)平均資金成本最低

　　B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小

　　C.自有資金比例最小

　　D.企業(yè)價(jià)值最大

　　一、單選

　　1、B 2、D 3、D 4、A 5、D

　　6、B 7、C 8、B 9、A 10、D

　　11、B 12、C 13、A 14、C

　　15、B 16、D 17、A 18、C

　　二、多選

　　1、BC 2、BDE 3、ACE 4、CD

　　5、C 6、ABD 7.CE

　　三、案例題

　　1、AB 2、B 3、D 4、AB 5、B

　　6、D 7、A 8、D 9、B 10、AD

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