三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

　　(一)

　　金融監(jiān)管不力是當(dāng)前國際金融危機爆發(fā)和蔓延的重要根源之一。危機發(fā)生后國際社會強烈呼吁強化金融監(jiān)管，改革國際金融秩序。2009年6月17目，美國奧巴馬政府公布金融監(jiān)管改革計劃，構(gòu)建新的監(jiān)管體制框架：成立金融服務(wù)管理理事會(FSOC)，負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管;強化美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)力，由美聯(lián)儲對一級金融控股公司進(jìn)行并表監(jiān)管;在財政部設(shè)立全國保險辦公室(ONI)，彌補保險業(yè)監(jiān)管在聯(lián)邦層面的真空;取消證券交易委員會對投資銀行的監(jiān)管，并將監(jiān)管權(quán)力轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲。證券交易委員會和商品期貨交易委員會專注于市場監(jiān)管和投資者保護(hù);成立消費者金融保護(hù)局，以此來加強對消費者的金融保護(hù)。奧巴馬政府的改革計劃一經(jīng)推出，便引起激烈的爭論和多方面的批評。奧巴馬希望國會在年底前通過該計劃，但能否如其所愿，仍有待觀察。

　　81. 當(dāng)前美國的金融監(jiān)管體制屬于( )。

　　A.集中統(tǒng)一

　　B.分業(yè)監(jiān)管

　　C.不完全集中統(tǒng)一

　　D.完全不集中統(tǒng)一

　　[答案]B

　　[解析]：分業(yè)監(jiān)管體制主要是在銀行、證券和保險等不同金融領(lǐng)域分別設(shè)立專職的監(jiān)管機構(gòu)，負(fù)責(zé)對各行業(yè)進(jìn)行審慎監(jiān)管。從案例資料看，美國目前存在美聯(lián)儲、金融服務(wù)管理理事會、全國保險辦公室、證券交易委員會和商品期貨交易委員會、消費者金融保護(hù)局等多個機構(gòu)分別對金融業(yè)不同主體及業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管。

　　[試題點評]：本題間接考查對分業(yè)監(jiān)管體制的理解。參見教材第64頁。

　　82. 該監(jiān)管體制的缺陷是( )。

　　A.監(jiān)管成本高

　　B.缺乏金融監(jiān)管的競爭性

　　C.容易導(dǎo)致金融監(jiān)管的官僚主義

　　D.容易出現(xiàn)重復(fù)交叉監(jiān)管或監(jiān)管真空

　　[答案]AD

　　[解析]：分業(yè)監(jiān)管體制具有分工明確、不同監(jiān)管機構(gòu)之間存在競爭性、監(jiān)管效率高等優(yōu)點。同時也存在由于監(jiān)管機構(gòu)多，使得監(jiān)管成本較高、機構(gòu)協(xié)調(diào)困難、容易出現(xiàn)重復(fù)交叉監(jiān)管或監(jiān)管真空問題等缺陷。

　　[試題點評]：本題考查分業(yè)監(jiān)管體制的缺點。參見教材第64頁。

　　83. 近年來一些發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向了( )監(jiān)管體制。

　　A.集中統(tǒng)一

　　B.分業(yè)監(jiān)管

　　C.不完全集中統(tǒng)一

　　D.完全不集中統(tǒng)一

　　[答案]A

　　[解析]：20世紀(jì)90年代末，英國、日本等國的金融監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧斜O(jiān)管模式。

　　[試題點評]：參見教材第64頁。

　　84. 2003年9月以來，我國對金融控股集團(tuán)的監(jiān)管采取( )制度。

　　A.中央銀行監(jiān)管

　　B.主監(jiān)管

　　C.統(tǒng)一監(jiān)管

　　D.集體監(jiān)管

　　[答案]B

　　[解析]：早在2003年9月，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會已采取主監(jiān)管制度來實行對金融控股集團(tuán)的監(jiān)管。

　　[試題點評]：這個題出的太偏啦。參見教材第288頁。

　　(二)

　　以下資料選自2009年7月中國建筑股份有限公司首次公開發(fā)行A股的發(fā)行公告。中國建筑首次公開發(fā)行不超過120億股人民幣普通股(A股)的申請已獲中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可2009627號文核準(zhǔn)。本次發(fā)行的保薦人是中國國際金融有限公司。

　　本次發(fā)行采用網(wǎng)下向詢價對象詢價配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行，其中網(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模不超過48億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的40%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行量。

　　對網(wǎng)下發(fā)行采用詢價制，分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價。發(fā)行人及保薦人通過向詢價對象和配售對象進(jìn)行預(yù)路演和初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過向配售對象累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

　　網(wǎng)上申購對象是持有上交所股票賬戶卡的自然人、法人及其他機構(gòu)。各地投資者可在指定的時間內(nèi)通過與上交所聯(lián)網(wǎng)的各證券交易網(wǎng)點，以發(fā)行價格區(qū)間上限和符合本公告規(guī)定的有效申購數(shù)量進(jìn)行申購委托，并足額繳付申購款。

　　85. 股份有限公司首次公開發(fā)行股票時，通常由投資銀行充當(dāng)金融中介，因此，中國國際金融公司是此次股票發(fā)行的( )。

　　A.做市商

　　B.承銷商

　　C.交易商

　　D.經(jīng)紀(jì)商

　　[答案]B

　　[解析]：首次公開發(fā)行簡稱IPO，是指股票發(fā)行者第一次將其股票在公開市場發(fā)行銷售。因此，投資銀行承銷首次公開發(fā)行股票的業(yè)務(wù)，通常也稱IPO業(yè)務(wù)。

　　[試題點評]：參見教材第117—118頁。

　　86. 從公告中可知，我國目前對企業(yè)首次公開發(fā)行股票所采取的監(jiān)管制度是( )。

　　A.審批制中的指標(biāo)管理

　　B.核準(zhǔn)制中的保薦制

　　C.注冊制

　　D.備案制

　　[答案]B

　　[解析]：2004年4月我國開始推出保薦人制度，于2005年1月正式實施。

　　[試題點評]：參見教材第120頁。

　　87. 下列機構(gòu)中屬于我國新股發(fā)行的詢價對象的有( )。

　　A.商業(yè)銀行

　　B.證券公司

　　C.財務(wù)公司

　　D.證券投資基金管理公司

　　[答案]BCD

　　[解析]：初步詢價階段，發(fā)行人及保薦機構(gòu)應(yīng)向不少于20家的符合證監(jiān)會規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者和合格境外機構(gòu)投資者，以及其他證監(jiān)會認(rèn)可的機構(gòu)投資者進(jìn)行詢價。

　　[試題點評]：參見教材第118頁。

　　88. 競價方式與累計投標(biāo)咨詢方式的共同之處是發(fā)行方式與投資者進(jìn)行信息溝通，發(fā)行方由此了解投資者需求信息，但是，二者在發(fā)行價格的確定上存在區(qū)別，即：( )。

　　A.在競價方式中，發(fā)行價格最終由做市商確定

　　B.在競價方式中，發(fā)行價格最終由投資方確定

　　C.在累計投標(biāo)詢價中，發(fā)行價格最終由發(fā)行方確定

　　D.在累計投標(biāo)詢價中，發(fā)行價格最終由承銷商確定

　　[答案]BC

　　[解析]：競價方式的顯著特征是價格由需求方?jīng)Q定。累計投標(biāo)詢價階段，發(fā)行人及其保薦機構(gòu)應(yīng)在以確定的發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)向詢價對象進(jìn)行累計投標(biāo)詢價，并根據(jù)累計投標(biāo)詢價結(jié)果確定發(fā)行價格。

　　[試題點評]：參見教材第118—119頁。

　　(三)

　　2008年上半年，中國人民銀行先后5次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，由14.5%調(diào)整到了l7.5%。下半年以后，隨著國際金融動蕩加劇，為保證銀行體系流動性充分供應(yīng)，中國人民銀行分別于9月25日、l0月15日、l2月5日和l2月25日4次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，累計下調(diào)2個百分點，截至2008年年末，動態(tài)測算共釋放流動性約8 000億元。

　　2008年年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為47.5萬億元，狹義貨幣供應(yīng)量Ml余額為16.6萬億元，流通中現(xiàn)金M0余額為3.4萬億元，全年現(xiàn)金凈投放3 844億元。

　　89. 2008年年末，我國單位活期存款總額應(yīng)為( )萬億元。

　　A.13.2

　　B.27.5

　　C.30.9

　　D.44.1

　　[答案]A

　　[解析]：狹義貨幣Ml=流通中現(xiàn)金+單位活期存款

　　也就是：16.6=3.4+單位活期存款

　　解得：單位活期存款=13.2萬億元。

　　[試題點評]：參見教材第232頁表9—2

　　90. 2008年年末，我國居民個人儲蓄存款和單位定期存款等準(zhǔn)貨幣總額應(yīng)為( )萬億元。

　　A.13.2

　　B.27.5

　　C.30.9

　　D.44.1

　　[答案]C

　　[解析]：M2=Ml+準(zhǔn)貨幣

　　也就是：47.5=16.6+準(zhǔn)貨幣

　　解得：準(zhǔn)貨幣=30.9

　　[試題點評]：參見教材第232頁表9—2

　　91. 下列屬于中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道有( )。

　　A.對金融機構(gòu)的再貸款

　　B.收購?fù)鈪R等儲備資產(chǎn)

　　C.購買政府債券

　　D.對工商企業(yè)貸款

　　[答案]ABC

　　[解析]：中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要包括：對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的再貸款;收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)投放的貨幣;購買政府部門的債券。

　　[試題點評]：參見教材第178頁。

　　92. 若中央銀行要對沖流動性，可采取的措施有( )。

　　A.使黃金銷售量大于收購量

　　B.收購?fù)鈪R等儲備資產(chǎn)

　　C.債券逆回購

　　D.債券正回購

　　[答案]

　　[解析]：所謂正回購，就是央行與某機構(gòu)簽訂協(xié)議，將自己所持有的國債按照面值的一定比例賣出，在規(guī)定的一段時間后，再將這部分國債買回。

　　逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。

　　題干中說截至2008年年末，動態(tài)測算共釋放流動性約8 000億元，要對沖釋放出去的這些流動性就要采取收回流動性的措施。選項

　　A.D屬于收回流動性。

　　[試題點評]：這個題有一定的難度，需要考生根據(jù)所學(xué)進(jìn)行分析。

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