中級經濟師金融專業(yè)知識與實務網校講義[1]

07年中級《經濟基礎知識》考點精粹	初、中級各專業(yè)內部模擬試題
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本章考綱內容：

　　一、貨幣需求
　　貨幣需求與貨幣需求量的概念。
　　了解貨幣存量與貨幣流量對研究貨幣需求量的意義。
　　馬克思的貨幣必要量公式及其三個前提條件。
　　凱恩斯的貨幣需求動機。
　 　熟悉凱恩斯將持有貨幣的三個動機劃分為兩類需求。
　　凱恩斯主義的貨幣需求函數及其兩個特點。
　　熟悉弗里德曼的貨幣需求函數。
　　弗里德曼對影響貨幣需求量因素的劃分。
　　熟悉凱恩斯主義的貨幣需求函數與弗里德曼的貨幣需求函數在強調重點、傳導變量、政策主張等方面的主要區(qū)別。
　　最后一章，了解基本公式法、微分法及美國中央銀行提出的測算貨幣需求量的計量模型，并能根據要求靈活運用
　　內容講解：
　　金融，就是指貨幣融通。貨幣是金融的客體。

　　第一節(jié)　貨幣需求

　　一、貨幣需求與貨幣需求量
　　貨幣需求：社會各經濟主體（包括企業(yè)單位、事業(yè)單位、政府部門、個人）在其財富中能夠并且愿意以貨幣形式持有而形成的對貨幣的需求。（客觀的）
　　貨幣需求量：指在特定的時間和空間范圍內（如某年、某國），社會各個部門（企業(yè)、事業(yè)單位、政府和個人）對貨幣需要持有量的總和。
　　考察角度：（03考題）
　　通常以存量角度考察貨幣需求量。存量的多少與流量的大小及速度密切相關。需要結合存量與流量，做靜態(tài)與動態(tài)的全面分析。
　　貨幣需求基本問題：人們?yōu)槭裁葱枰�貨幣，需要多少貨幣，人們的貨幣需求受到那些因素的影�?BR>
　　二、如何測算貨幣需求量
　　如何測算貨幣需求量，古今中外學者曾進行了長期艱苦的探索。
　　例如：我國在著名的古籍《管子》中，就有所研究。而在西方的經濟學中，如：威廉·配第在《付稅論》中，亞當·斯密以及大衛(wèi)·李嘉圖以及凱恩斯、弗里德曼等人。都對這個領域有所研究，有所見解。
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　　1.馬克思的貨幣必要量公式（04考題）
　　馬克思的貨幣必要量公式：
　　PT/V=M_d�。�1）
　　P——商品價格；T——商品交易量；V——貨幣流通的平均速度；M_d——貨幣需求量
　　這個公式的經濟含義：商品的價格總額／同名貨幣的流通次數=執(zhí)行流通手段職能的貨幣的量。
　　這個規(guī)律是普遍適用的。
　　規(guī)律的理論基礎：勞動價值論。
　　前提條件：
　�。�1）金是貨幣商品。
　　（2）商品價格總額是既定的。
　　（3）這里考察執(zhí)行流通手段的貨幣量。
　　目的：說明條件同結論并存。
　　現在，在貨幣形式和信用制度上都發(fā)生了一些巨大的變化。所以，不能簡單的套用馬克思貨幣必要量來分析。而需要根據前提條件的不同來分析。
　　2.凱恩斯主義的貨幣需求函數（04考題）（考試重點）
　　 凱恩斯是英國的著名經濟學家，他凱恩斯主義的創(chuàng)始人。
　　貨幣需求動機：繼承庇古交易動機，預防動機，自創(chuàng)投機動機→收入支出分析法。
　　
　　　　　　　　　　　　（手寫圖示011_01）
　　投機動機：人們所持有的金融資產可以分為貨幣和長期債券兩類，債券市場價格與市場利率成反比。
　　可以看出，如果利率上升，那么，價格就處于一種下跌的狀態(tài)。相反，如果利率下跌，那么，價格處于一個上升的狀態(tài)。
　　人們對未來利率變動的預期存在很大不確定性，需要選擇持有金融資產的種類。若預期利率下跌，少存貨幣多買債券。反之，預期利率上升，多存貨幣少買債券。這是人們出于投機動機對貨幣的需求。
　　三個動機分成兩類需求：
　　第一，消費動機和預防動機構成對消費品的需求。
　　第二，投機動機構成對投資品的需求。
　　凱恩斯主義的貨幣需求函數：
　　+　﹣
　　M_d=M₁+M₂=L₁（Y）+L₂（i）�。�2）
　　M_d—貨幣需求總量
　　M₁—消費性貨幣需求
　　M₂—投機性貨幣需求
　　L₁L₂—函數符號
　　Y—國民收入水平
　　i—利率水平
　　+，﹣—分別代表正比和反比。
　　托賓認為：利率影響M₁和M₂，所以（2）可以合并為：
　　M_d=f（y，i）
　　f—函數符號
　　凱恩斯貨幣需求函數的兩個特點：
　�。�1）提出了投機性貨幣需求，從而把利率變量引入貨幣需求函數。這一“革命”為中央銀行運用利率杠桿調節(jié)貨幣供應量提出了理論依據。
　�。�2）把貨幣需求量和名義國民收入和市場利率聯系到一起，否定了貨幣數量直接決定價格的說法，使貨幣數量成為促進宏觀經濟發(fā)展的重要因素，對通過收入政策和利率政策調控貨幣供應量，促進經濟增長有重要借鑒意義。
　　3.弗里德曼的貨幣需求函數（03考題、04考題）
　　繼承劍橋學派現金余額學說，吸收凱恩斯的流動偏好學說而形成發(fā)展起來。被學界譽為——當代貨幣主義。
　　弗里德曼提出的貨幣需求函數模型：
　　M_d=f（Y_p，W；r_m，r_b，r_e，1/p·dp/dt；u）P　（3）
　　M_d—名義貨幣需求量
　　f—函數符號
　　Y_p—恒常收入（在《經濟基礎》也稱為恒久收入）
　　W—人力資本占非人力資本比率
　　r_m—存款利率
　　r_b—預期公債收益率
　　r_e—預期股票收益率
　　1/p·dp/dt—預期物價變動率
　　u—其他隨機變量
　　P—一般物價水平
　　（3）式兩邊同除以P，得：
　　M_d/ P =f（Y_p，W；r_m，r_b，r_e，1/p·dp/dt；u）　（4）
　　M_d/ P——實際貨幣需求量
　　這樣，可以看出：
　　馬克思的模型是商數形式。
　　凱恩斯的模型是求和形式。
　　弗里德曼的模型是函數形式。
　　在影響貨幣需求量的諸多因素中，弗里德曼指導它們劃分為三組：
　�。�1）恒常收入Yp和財富結構W。恒常收入來源于總財富。在其他條件不變的條件下，收入越多，貨幣需求越多。人力資本收益是影響貨幣需求的又一因素。一個人的總財富是人力資本與非人力資本之和。在總財富中，人力資本比重愈大，創(chuàng)造的收入愈多，從而對貨幣的需求量就越大，反之則相反，可見，第一組因素與貨幣需求量呈同方向變化。
　�。�2）各種資產的預期收益和機會成本。包括r_m，r_b，r_e，1/p·dp/dt四項。與貨幣需求量成反方向變化。
　　凱恩斯是把金融資產分為兩組。而弗里德曼不僅把金融資產分成了長期債券和貨幣，還有其它的。如：債券、存款、股票、公債，這些都是金融資產。
　　如果其它形式金融資產，可以獲得的預期收益很高。那么，人們對貨幣的需求量，就會少。因為如果把貨幣的需求量增加，那么，就犧牲了對其它金融資產的收益。
　　物價變動因素也是一個很重要的反向影響因素。物價上漲，就意味著貨幣貶值。出現通貨膨脹，那么，持久有貨幣意味著損失，人們就會把貨幣迅速用于消費或變成其他財富。而不是固守在貨幣當中，因此，可以看出，第二組因素和貨幣需求量呈反方向變化。
　�。�3）各種隨機變量u。
　　它包括：社會富裕程度，取得信貸的難易程度，社會支付體系的狀況。
　　如果現在社會支付用的都是現金，有一部分用的是信用卡結算。如果用的現金多，當然，對現金的需求就會增加。如果用信用卡結算，那么，對于現金的需要就會變少。
　　在弗里德曼的貨幣需求函數中，列舉出三組因素，每組當中最少都有兩個因素，但他十分強調的是恒常收入的主導作用。這一點是和凱恩斯不同的。
　　弗里德曼認為，實際上這三種預期收益率，它們都是可以用一種市場名義率代替的。（r）代替。
　�。�4）式化簡為：
　　Md/ P =f（Y_p, r）�。�5）
　　簡化的弗氏貨幣需求函數同凱恩斯的貨幣需求函數的區(qū)別：（03考題、04考題）
　　（1）二者強調的側重點不同。凱恩斯強調利率變動對就業(yè)和國民收入的影響。弗氏強調恒常收入對貨幣需求量的影響。
　　（2）傳導變量的選擇不同。凱恩斯主義選利率，貨幣主義選貨幣供應量。
　　（3）貨幣政策的不同。凱恩斯——“相機行事”；弗氏——“單一規(guī)則”。
　　2004真題：單選
　　2.馬克思的貨幣必要量規(guī)律可表示為（�。�。
　　 A.M_d= L₁（Y）+L₂（i）
　　 B.
　　 C.Md/=f（Y_p，W；r_m，r_b，r_e，1/p·dp/dt；u）P
　　 D.M_d =PT/V
　　答案：D
　　考察：各種貨幣需求函數。注意區(qū)別記憶。
　　3.費里德曼的貨幣需求函數強調的是（　）。
　　A.恒常收入的影響
　　B.資本的影響
　　C.利率的主導作用
　　D.匯率的主導作用
　　答案：A
　　考察：弗里德曼貨幣需求函數與凱恩斯貨幣函數的區(qū)別。注意辨析。
　　4.凱恩斯主義認為，貨幣政策的傳導變量是（�。�。
　　A.基礎貨幣
　　B.超額儲備
　　C.利率
　　D.貨幣供應量
　　答案：C
　　考察：弗里德曼貨幣需求函數與凱恩斯貨幣函數的區(qū)別。注意辨析。
　　5.凱恩斯認為，投機性貨幣需求受未來（　）的影響。
　　A.利率不確定性
　　B.收入不穩(wěn)定性
　　C.證券行市不穩(wěn)定
　　D.國家政策
　　答案：A
　　考察：凱恩斯貨幣函數的特點
　　多選：
　　61.弗里德曼把影響貨幣需求量的諸因素劃分為（　）。
　　A.各種金融資產
　　B.恒常收入與財富結構
　　C.各種資產預期收益和機會成本
　　D.各種隨機變量
　　E.各種有價證券
　　答案：BCD
　　考察：弗里德曼貨幣函數的影響因素。
　�。ǘ�）把理論模型轉化為計量模型
　　1.我國學者的探索（04考題）
　　（1）基本公式法
　　Md'=[（1+n'）（1+p'）]/（1+V'）-1
　�。�2）微分法
　　Md'=n'+p'-V'
　　這兩個理論都是其于馬克思貨幣需求的理論。
　　2.美國中央銀行的計量模型
　　Log（M_d/P）=a₀+a₁log（Ms/P）+a₂log（GNP/P）+a₃log（R）+a₄log（r）
　　它的理論是弗里德曼的貨幣需求理論。
　　這個模型實際上它是一個若干個對數求和的一個方式表現出來的。
　　2004真題：單選
　　6.中央銀行按照計劃年經濟增長7%、物價上升4%、貨幣流通速度遞減3%的實際，根據公式 Md'=n'+p'-V'，計劃期貨幣供應量應為（�。�。
　　　　
　　　　　　　　　　　�。ㄊ謱憟D示011_02）
　　n'=7%
　　p'=4%
　　V'=-3%
　　M'=7%+4%-（-3%） =14%
　　A.8%
　　B.15%
　　C.14%
　　D.13%
　　答案：C
　　考察：貨幣需求量增長率的實際測算
　　第一節(jié)例題：
　　單選
　　1.凱恩斯的貨幣需求函數是（�。�。
　　A.M_d= L₁（Y）+L₂（i）
　　B.
　　C.Md/=f（Y_p，W；r_m，r_b，r_e，1/p·dp/dt；u）P
　　D.M_d =PT/V
　　答案：A
　　2.弗里德曼認為，貨幣政策的傳導變量應為（�。�。
　　A.基礎貨幣
　　B.超額儲備
　　C.利率
　　D.貨幣供應量
　　答案：D
　　3.人們通�？疾熵泿判枨蟮慕嵌仁牵ā。�。
　　A.增量
　　B.減量
　　C.流量
　　D.存量
　　答案：D
　　多選
　　1.馬克思認為，貨幣需求量取決于（�。�。
　　A.商品價格
　　B.貨幣價值
　　C.商品交易量
　　D.貨幣儲藏量
　　E.貨幣流通速度
　　答案：ACE
　　2.凱恩斯主義認為，人們持有貨幣的動機有（�。�。
　　A.投資動機
　　B.消費動機
　　C.交易動機
　　D.預防動機
　　E.投機動機
　　答案：CDE

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