2017年中級會計涉及考試題

　　【多選題】下列各項中，屬于變動成本的有(　　)。(2017年第Ⅰ套)

　　A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用

　　B.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊

　　C.按銷售收入一定百分比支付的技術轉(zhuǎn)讓費

　　D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本

　　【答案】BCD

　　【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工、按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產(chǎn)量計提的固定設備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會隨著產(chǎn)量的增減成正比例增減。選項B、C、D正確;而新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用屬于固定成本。

　　【單選題】企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于(　　)。(2017年第Ⅱ套)

　　A.技術性變動成本

　　B.酌量性變動成本

　　C.酌量性固定成本

　　D.約束性固定成本

　　【答案】A

　　【解析】技術性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術或?qū)嵨镪P系的變動成本。由于直接材料成本是與產(chǎn)量有明確的實物關系的變動成本，所以屬于技術性變動成本。選項A正確。

　　【判斷題】依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對公司特有風險的補償。(　　)(2017年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，某資產(chǎn)的必要收益率是由無風險收益率和資產(chǎn)的風險收益率決定的。而風險收益率中的β系數(shù)衡量的是證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風險，公司特有風險作為非系統(tǒng)風險是可以分散掉的。

　　【計算題】資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標準差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。

　　要求：

　　(1)計算資產(chǎn)組合M的標準差率;

　　(2)判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風險更大?

　　(3)為實現(xiàn)期望的收益率。張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少?

　　(4)判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，并說明理由。(2017年第Ⅰ套)

　　【答案】

　　(1)資產(chǎn)組合M的標準差率=27.9%/18%=1.55。

　　(2)資產(chǎn)組合N的標準差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標準差率1.55，故資產(chǎn)組合M的風險更大。

　　(3)設張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是X，則：18%X+13%×(1-X)=16%，求得：X=60%，為實現(xiàn)期望的收益率，張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。

　　(4)張某在資產(chǎn)組合M(高風險)上投資的最低比例是60%，而在資產(chǎn)組合N(低風險)上投資的最高比例是40%;而趙某投資于資產(chǎn)組合M(高風險)和N(低風險)的資金比例分別為30%和70%。由于趙某投資于資產(chǎn)組合M(高風險)的比例低于張某投資于資產(chǎn)組合M(高風險)的比例，所以趙某更厭惡風險。

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