11. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　選項A、B、C、D均是資本成本的作用。

　　【知識點(diǎn)】 資本成本

　　12. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　籌資費(fèi)，是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)，因發(fā)行股票、公司債券而支付的發(fā)行費(fèi)等。

　　【知識點(diǎn)】 資本成本

　　13. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險大，要求的預(yù)期報酬率高，那么通過資本市場籌集的資本其資本成本就比較高;資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高。

　　【知識點(diǎn)】 資本成本

　　14. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　計算平均資本成本時需要確定各種資金在總資金中所占的比重，各種資金在總資金中所占比重的確定方法可以選擇：賬面價值權(quán)數(shù)、市場價值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價值權(quán)數(shù)。

　　【知識點(diǎn)】 資本成本

　　15. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　資本成本指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用�；I資費(fèi)是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如借款手續(xù)費(fèi)和證券發(fā)行費(fèi)等，它通常是在籌措資金時一次性支付。占用費(fèi)是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，如股利和利息等，這是資本成本的主要內(nèi)容。

　　【知識點(diǎn)】 資本成本

　　16. 【答案】 B, C, D

　　【解析】

　　衡量企業(yè)整體風(fēng)險的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，選項B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)整體風(fēng)險;選項C會導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)減少，總杠桿系數(shù)變小，從而降低企業(yè)整體風(fēng)險。

　　【知識點(diǎn)】 杠桿效應(yīng)

　　17. 【答案】 A, C

　　【解析】

　　本題的考核點(diǎn)是影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素。影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素有：單位銷售價格、單位變動成本、固定成本和銷售量四個因素。其中，單位銷售價格和銷售量與經(jīng)營杠桿系數(shù)呈反方向變化;單位變動成本和固定成本與經(jīng)營杠桿系數(shù)呈同方向變化。選項B不屬于影響經(jīng)營杠桿的因素。

　　【知識點(diǎn)】 杠桿效應(yīng)

　　18. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　本題的考點(diǎn)是影響資本結(jié)構(gòu)的因素。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險高，因此可降低債務(wù)資本比重;企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例;企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng);企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重。

　　【知識點(diǎn)】 資本結(jié)構(gòu)

　　19. 【答案】 A, C

　　【解析】

　　每股收益無差別點(diǎn)是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平。

　　【知識點(diǎn)】 資本結(jié)構(gòu)

　　20. 【答案】 B, C, D

　　【解析】

　　平均資本成本比較法是根據(jù)平均資本成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。平均資本成本比較法是從賬面價值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應(yīng)，也沒有考慮風(fēng)險因素。

　　【知識點(diǎn)】 資本結(jié)構(gòu)

　　21. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　根據(jù)發(fā)行人或優(yōu)先股股東是否享有要求公司回購優(yōu)先股的權(quán)利，可分為可回購優(yōu)先股和不可回購優(yōu)先股。若發(fā)行人享有要求公司回購優(yōu)先股的權(quán)利也屬于可回購優(yōu)先股的一種情況

　　【知識點(diǎn)】 優(yōu)先股

　　22. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　根據(jù)我國2014年起實行的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》：優(yōu)先股每股票面金額為100元;上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股;上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項：

　　(1)采取固定股息率;

　　(2)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;

　　(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會計年度;

　　(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

　　【知識點(diǎn)】 優(yōu)先股

　　23. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　優(yōu)先股的特點(diǎn)有：(1)有利于資本市場的投資結(jié)構(gòu);(2)有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整;(3)有利于保障普通股收益和控制權(quán);(4)有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險;(5)可能給股份公司帶來一定的財務(wù)壓力。

　　【知識點(diǎn)】 優(yōu)先股

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