第九章

　　一、學(xué)習(xí)目的與要求

　　通過本章的學(xué)習(xí)，掌握期權(quán)交易的基本概念、期權(quán)交易的分類、期權(quán)交易的特點(diǎn)，了解期權(quán)價(jià)格決定及期權(quán)交易與期貨期權(quán)的關(guān)系等，并熟悉期權(quán)交易方法與策略。

　　二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核要求

　　第一節(jié) 期權(quán)交易概述

　　一、期權(quán)的概念(重點(diǎn))

　　二、期權(quán)的基本要素(重點(diǎn))

　　三、期權(quán)的分類(重點(diǎn))

　　四、期權(quán)的類、屬、種(次重點(diǎn))

　　五、期貨期權(quán)交易與期貨交易的比較(一般)

　　六、期貨期權(quán)與現(xiàn)貨期權(quán)的比較(一般)

　　七、期權(quán)合約(重點(diǎn))

　　第二節(jié) 期權(quán)價(jià)格

　　一、期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成(重點(diǎn))

　　二、影響期權(quán)價(jià)格的基本因素(重點(diǎn))

　　第三節(jié) 期權(quán)交易

　　一、期權(quán)交易的交易指令(次重點(diǎn))

　　二、撮合與成交(次重點(diǎn))

　　三、期權(quán)部位的了結(jié)(次重點(diǎn))

　　四、期權(quán)結(jié)算(次重點(diǎn))

　　第四節(jié) 期權(quán)交易的基本策略

　　一、期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益(重點(diǎn))

　　二、期權(quán)交易基本策略(重點(diǎn))

　　第十章 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與管理

　　一、學(xué)習(xí)目的與要求

　　通過本章的學(xué)習(xí)，對(duì)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，充分認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與管理的必要性，并深入了解期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及其特征、類型、成因與對(duì)策，掌握期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系與監(jiān)管制度。

　　二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核要求

　　期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)概述

　　一、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)概念及特點(diǎn)(重點(diǎn))

　　二、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因(重點(diǎn))

　　三、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分類(重點(diǎn))

　　第二節(jié) 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

　　一、期貨市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)與自律規(guī)則(重點(diǎn))

　　二、中國期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)(重點(diǎn))

　　三、期貨自律機(jī)構(gòu)(重點(diǎn))

　　第三節(jié) 期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　一、交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理(次重點(diǎn))

　　二、中國期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)(次重點(diǎn))

　　三、期貨自律機(jī)構(gòu)(次重點(diǎn))

　　第四節(jié) 國外期貨市場(chǎng)的監(jiān)管模式

　　一、以美國為代表的集中監(jiān)管模式(一般)

　　二、以日本為代表的分散監(jiān)管模式(一般)

　　三、以英國為代表的以自律管理為中心的監(jiān)管模式(一般)

　　第三部分 有關(guān)說明與實(shí)施要求

　　一、指定教材

　　《期貨市場(chǎng)——理論與實(shí)務(wù)》，徐雪主編，中國金融出版社，2010年版。

　　二、考試內(nèi)容

　　本課程考試內(nèi)容覆蓋到章。其中，第三章第二節(jié)中“其他期貨品種”不做要求(已做標(biāo)記)，不在考試內(nèi)容中。

　　三、關(guān)于命題考試的若干規(guī)定

　　1.本課程的考試應(yīng)根據(jù)本大綱規(guī)定的內(nèi)容來確定考試范圍和考核要求。

　　2.每份試卷中，各類考核點(diǎn)所占比例約為：重點(diǎn)65%、次重點(diǎn)占25%、一般占10%。

　　3.本課程較合適的題型有填空題、單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、名詞解釋、簡(jiǎn)答題、計(jì)算題、論述題。

　　4.本課程采用百分制評(píng)分，60分合格。

　　四、題型示例

　　一、填空題(每空0.5分)

　　根據(jù)參與交易目的和操作方式不同，期貨投資者主要可分為_ 、_ 和_ 。(答案：套期保值者、投機(jī)者、套利者，考核知識(shí)點(diǎn)為期貨投資者的分類)

　　二、單項(xiàng)選擇題(每小題1分)

　　最早的金融期貨品種是()

　　A、外匯期貨 B、利率期貨 C、股票指數(shù)期貨 D、股票期貨

　　(答案：A 考核知識(shí)點(diǎn)為金融期貨品種)

　　三、多項(xiàng)選擇題(每小題2分)

　　影響期權(quán)價(jià)格的基本因素包括()

　　A、標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格 B、標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度 C、無風(fēng)險(xiǎn)利率 D、距離到期日前剩余時(shí)間長(zhǎng)短 E、股票分紅

　　(答案：ABCDE 考核知識(shí)點(diǎn)為影響期權(quán)價(jià)格的基本因素)

　　四、名詞解釋題(每小題3分)

　　標(biāo)準(zhǔn)倉單

　　(答案：標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的交割倉庫在完成入庫驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。須經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，其持有形式為《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》。考核知識(shí)點(diǎn)為“標(biāo)準(zhǔn)倉單”概念)

　　五、簡(jiǎn)答題(每小題6分)

　　簡(jiǎn)述技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)(或三個(gè)假設(shè))。

　　(答案：第一，市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，它是技術(shù)分析的根本基礎(chǔ);第二，價(jià)格的運(yùn)動(dòng)有趨勢(shì)性，一旦形成一種趨勢(shì)，在一定時(shí)期內(nèi)會(huì)延續(xù)下去，是技術(shù)分析的核心;第三，歷史往往會(huì)重演，是對(duì)人們心理因素的分析�？己酥�識(shí)點(diǎn)為技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)(或三個(gè)假設(shè))，每一條給2分，共6分)

　　六、論述題(每小題15分)

　　試述影響期貨價(jià)格波動(dòng)的主要因素。

　　(答案：商品供求變化因素;金融貨幣因素;經(jīng)濟(jì)周期因素;政治因素;政府政策、國際經(jīng)濟(jì)組織政策及貿(mào)易協(xié)定因素;投機(jī)與心理因素;自然因素等7各方面，每一方面均要展開論述，給2分，共14分，還要總結(jié)實(shí)際影響市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的因素遠(yuǎn)不止這些，某一具體商品價(jià)格預(yù)測(cè)還要根據(jù)每種商品的特殊因素作出具體分析，給1分，二者加總共15分�？己酥�識(shí)點(diǎn)為影響期貨價(jià)格波動(dòng)的主要因素)

　　七、計(jì)算題(每小題10分)

　　某交易商1月初入市進(jìn)行大豆套利交易。芝加哥期貨交易所5月大豆期貨價(jià)格為每蒲式耳9.25美元，8月大豆期貨價(jià)格為每蒲式耳9.45美元。該交易商買進(jìn)10手5月合約，同時(shí)賣出10手8月合約。3個(gè)月后，5月合約漲至9.50美元，8月合約漲至9.65美元。請(qǐng)回答該交易商如何進(jìn)行牛市跨期套利，并計(jì)算套利結(jié)果。

　　解答：牛市跨期套利：該交易商賣出10手5月合約，買進(jìn)10手8月合約，將原合約平倉。(5分)

　　使用價(jià)差概念計(jì)算盈虧：盈利：(0.20-0.15)美元/蒲式耳×5000×10=2500美元(5分)或分別計(jì)算5月合約盈美元/蒲式耳×5000×10=12500美元;

　　8月合約虧損：(9.45-9.65)美元/蒲式耳×5000×10=-10000美元;

　　二者加總：12500美元-10000美元=2500美元(5分)

　　考核知識(shí)點(diǎn)為期貨套期圖利操作實(shí)務(wù)。

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