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第七章 金融市場

　　金融市場：廣義：通過金融工具交易進行資金融通的場所與行為的總和

　　狹義：指證券市場�！�作為2大金融運行機制(金融市場和金融中介)之一

　　金融市場的功能：

　　1.配置資源的功能：投資者通過證券價格波動所反映出的信息判斷相關企業(yè)、行業(yè)的發(fā)展前景，從而決定其資金的投向。而資金總是流向最有發(fā)展?jié)摿Φ牟块T和企業(yè)。這樣，通過金融市場，有限的資源就能得到合理的利用

　　2.風險管理的功能：利用各種金融工具，風險厭惡程度較高的人可以把風險轉(zhuǎn)嫁給風險厭惡程度較低的人，從而實現(xiàn)風險的再分配

　　3.信息處理的功能：包含兩項內(nèi)容:生產(chǎn)信息，以服務于各種宏觀和微觀經(jīng)濟決策;通過各種制度安排，弱化信息需求

　　4.公司治理的功能：投資者為確保自己資金被有效利用，必然會加強對融資企業(yè)的激勵、約束和監(jiān)督。→出資人(或籠統(tǒng)地說是金融市場)公司治理功能的體現(xiàn)

　　股票市場(P150細看)

　　股票：是股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份的有價證券。

　　股東對公司的所有權(quán)由2部分構(gòu)成：剩余索取權(quán)：索取公司對債務還本付息后的剩余收益;

　　剩余控制權(quán)：享有經(jīng)理職責范圍之外的公司經(jīng)營決策權(quán)

　　股票的基本類型：普通股;優(yōu)先股

　　普通股的特點：

　　1.無固定的收益

　　2.享有剩余控制權(quán)

　　3.享有優(yōu)先認股權(quán)

　　4.有權(quán)分享公司紅利

　　5.具有剩余索取權(quán)(排序在債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后)

　　優(yōu)先股的特點：(具有股票和債券的雙重特性)

　　1.股息固定

　　2.優(yōu)先的剩余索取權(quán)(排序在債權(quán)人之后，普通股股股東之前)

　　3.優(yōu)先的資產(chǎn)索償權(quán)(排序在債權(quán)人之后，普通股股股東之前)

　　4.有限的剩余控制權(quán)(通常無經(jīng)營決策權(quán))

　　普通股與優(yōu)先股籌資的利弊：

　　創(chuàng)業(yè)板(二板)市場：

　　創(chuàng)業(yè)板市場：在交易所之外設立的一個或若干個專為創(chuàng)新型中小企業(yè)和高科技企業(yè)籌集資金的證券市場。

　　創(chuàng)業(yè)板(二板)市場的特點：

　　1.上市標準低;2.高風險市場;3.以機構(gòu)投資者為主4.交易機制靈活

　　創(chuàng)業(yè)板市場的組織模式：1.附屬模式;2.相對獨立模式;3.完全獨立模式

　　股票價格指數(shù)：用以表示多種股票平均價格水平及其變動并衡量股市行情的指標。

　　1.編制方法：選定股票樣本→確定基期→報告期價格/基期價格×100=股票價格指數(shù)

　　股票價格平均數(shù) = 各種股票中一股股票的價格總數(shù)和/股票種類數(shù)

　　2.主要股票價格指數(shù)

　　美國：道·瓊斯股票價格指數(shù)

　　英國：《金融時報》指數(shù)

　　日本：日經(jīng)平均指數(shù)

　　香港：恒生股票價格指數(shù)

　　上海：上證綜合指數(shù)和上證180指數(shù)

　　深圳：深證成份指數(shù)和深證綜合指數(shù)

　　股票投資的收益與風險：

　　1.股票投資的收益：①收益=股息分紅+買賣差價;②理論上是無限的

　　2.股票投資的風險：①企業(yè)經(jīng)營風險;②市場價格風險

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