11、股利分配

　　本章主要是客觀題。各種股利理論的要點(diǎn)要掌握。剩余股利政策是一個重點(diǎn)，可結(jié)合企業(yè)價值評估成為主觀題中的一步。

　　12、普通股和長期負(fù)債籌資

　　只要知道兩種籌資方式的利弊即可，并從中理解作為公司經(jīng)理的話，籌資時通常要考慮哪些因素。配股條件及相關(guān)計(jì)算要掌握，有可能會考計(jì)算分析題。

　　13、其他長期籌資

　　重點(diǎn)章，今年重點(diǎn)關(guān)注租賃和認(rèn)股權(quán)證，尤其是租賃。

　　(1)租賃

　　租賃的內(nèi)容是今年教材新修訂的，故考計(jì)算分析題的可能性非常高，畢竟去年雖考了租賃的問題，但只在最后亮了個相。

　　相比于去年教材，融資租賃的決策分析變得相對來說比較簡單，在租賃期及終結(jié)點(diǎn)都采用統(tǒng)一折現(xiàn)率(有擔(dān)保借款的稅后資本成本)。對于融資租賃，稅法規(guī)定：以融資租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費(fèi)用，分期扣除，如果約定了付款總額，則以合同約定的付款總額和承租人在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用作為計(jì)稅基礎(chǔ)，沒有約定付款總額的，按租賃設(shè)備的公允價值為基礎(chǔ)計(jì)算。所以融資租賃的設(shè)備，一般情況下(未考慮維修保養(yǎng)費(fèi)等)租賃期現(xiàn)金流量涉及到稅前租金、折舊抵稅。租賃期屆滿時，設(shè)備所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移要看清楚，這個涉及到最后折舊沒提足帶來的喪失折舊抵稅。租賃存在的原因要知道，可考多選題。

　　(2)優(yōu)先股

　　雖然今年涉及到一個新發(fā)布的關(guān)于優(yōu)先股的文件，但尚未完善，故今年注意客觀題即可。知道優(yōu)先股的風(fēng)險介于債券和普通股之間就行。

　　(3)認(rèn)股權(quán)證

　　要知道認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的異同點(diǎn)。要會計(jì)算認(rèn)股權(quán)證的籌資成本。因?yàn)榛I資人稅前資本成本正好相當(dāng)于投資人投資購買該混合證券這項(xiàng)投資活動的內(nèi)含報(bào)酬率，所以可利用內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算確定。認(rèn)股權(quán)的持有者既可以擁有債權(quán)又可以擁有股權(quán)，所以可先把債權(quán)和股權(quán)分離然后再計(jì)算。

　　(4)可轉(zhuǎn)換債務(wù)

　　與認(rèn)股權(quán)證最大的不同是，可轉(zhuǎn)換債務(wù)的持有者將債券轉(zhuǎn)為股權(quán)后，不再享有債權(quán)。可轉(zhuǎn)債價值由底線價值和時間溢價構(gòu)成。底線價值由純債券價值和轉(zhuǎn)換價值的較高者確定。在決策時先按純債券分析，然后再看作看漲期權(quán)處理，便完成估價�；I資成本的確定與認(rèn)股權(quán)證一樣。

　　還要注意認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券各自的優(yōu)缺點(diǎn)，可出多選題。

　　14、營運(yùn)資本投資

　　重點(diǎn)掌握應(yīng)收賬款信用政策有關(guān)的計(jì)算以及存貨管理經(jīng)濟(jì)訂貨量的控制的基本模型和保險儲備量模型有關(guān)的計(jì)算，尤其是應(yīng)收賬款信用政策的計(jì)算。

　　(1)現(xiàn)金和有價證券

　　成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式考慮的相關(guān)成本可出客觀題。

　　(2)應(yīng)收賬款信用政策

　　采用差量分析法。用Δ收入-Δ成本費(fèi)用。在Δ成本費(fèi)用中主要關(guān)注Δ應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息和Δ存貨占用資金利息。不是所有的應(yīng)收賬款占用的資金的應(yīng)計(jì)利息都要算，而是變動成本對應(yīng)的應(yīng)收賬款占用的資金的應(yīng)計(jì)利息才算，應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=銷售額/360×平均收款期×變動成本率×資金成本，如果涉及到現(xiàn)金折扣，要結(jié)合現(xiàn)金折扣期計(jì)算平均收款期。存貨占用的資金利息要分為企業(yè)是工業(yè)企業(yè)還是商品流通企業(yè)。工業(yè)企業(yè)如果是自制存貨的，要根據(jù)變動成本計(jì)算，外購的按外購成本計(jì)算;如果是商品流通企業(yè)按外購成本計(jì)算便可。

　　(3)存貨決策

　　經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型必須掌握。在此基礎(chǔ)上考慮訂貨提前期和存貨陸續(xù)供應(yīng)，經(jīng)濟(jì)訂貨量及相關(guān)總成本的計(jì)算。陸續(xù)供應(yīng)陸續(xù)使用若涉及到保險儲備中由于需求量變動引起的缺貨問題和延遲交貨引起的缺貨問題的相關(guān)成本都要會計(jì)算。

　　15、營運(yùn)資本籌資

　　本章一般為客觀題。重點(diǎn)關(guān)注三種營運(yùn)資本籌資政策和特點(diǎn)和易變現(xiàn)率的計(jì)算和短期借款利息支付的三種方法即可。

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