債券的價值
(一)債券的估價
1.債券價值含義(債券本身的內(nèi)在價值)
未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值
2.計(jì)算
(1)平息債券
是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
(2)純貼現(xiàn)債券
是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付,因此也稱為“零息債券”。
(3)永久債券
是指沒有到期日,永不停止定期支付利息的債券。
(4)流通債券：
含義：是指已發(fā)行并在二級市場上流通的債券。
特點(diǎn)：
�、俚狡跁r間小于債券發(fā)行在外的時間。
�、诠纼r的時點(diǎn)不在發(fā)行日,可以是任何時點(diǎn),會產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問題。
3.決策原則
當(dāng)債券價值高于購買價格,可以購買。
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