>>>>2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》高頻考點匯總

　　知識點：財務(wù)預(yù)測與計劃

　　一、財務(wù)預(yù)測的步驟

　　1、銷售預(yù)測

　　財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測。

　　2、估計需要的資產(chǎn)

　　3、估計收入、費用和保留盈余

　　4、估計所需融資

　　二、銷售百分比法

　　(一)根據(jù)銷售總額確定融資需求

　　1、確定銷售百分比

　　2、計算預(yù)計銷售額下的資產(chǎn)和負債

　　3、預(yù)計留存收益增加額

　　留存收益增加=預(yù)計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利率)

　　4、計算外部融資需求

　　外部融資需求=預(yù)計總資產(chǎn)-預(yù)計總負債-預(yù)計股東權(quán)益

　　(二)根據(jù)銷售增加量確定融資需求

　　融資需求=資產(chǎn)增加-負債自然增加-留存收益增加

　　=(資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額)-(負債銷售百分比×新增銷售額)-[計劃銷售凈利率×計劃銷售額×(1-股利支付率)]

　　三、外部融資銷售增長比

　　外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比-計劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)

　　四、內(nèi)含增長率

　　如果不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累，從而限制了銷售的增長。此時的銷售增長率，稱為“內(nèi)含增長率”。

　　五、可持續(xù)增長率

　　概念：是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。

　　其中：經(jīng)營效率體現(xiàn)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。

　　財務(wù)政策體現(xiàn)于資產(chǎn)負債率和收益留存率。

　　1、根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率

　　3、可持續(xù)增長率與實際增長率的聯(lián)系：

　　(1)如果某一年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，則實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。這種增長狀態(tài)，可稱之為平衡增長。

　　(2)如果某一年的公式中的4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增長，則實際增長率就會超過本年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率會超過上年的可持續(xù)增長率。

　　(3)如果某一年的公式中的4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值比上年下降，則實際銷售增長就會低于本年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長會低于上年的可持續(xù)增長率。

　　(4)如果公式中的4項財務(wù)比率已經(jīng)達到公司的極限水平，單純的銷售增長無助于增加股東財富。

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