點(diǎn)擊查看：2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本》重要考點(diǎn)

考試吧提醒：下載注會(huì)萬(wàn)題庫(kù)，立即進(jìn)入刷題模式>> 

　　1.含義

　　含義：估計(jì)債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。

　　比較：由于債務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)低于權(quán)益投資，因此，債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的成本。

　　注意：

　　(1)區(qū)分歷史成本和未來(lái)成本

　　(2)區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益

　　(3)區(qū)分長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)

　　2.估計(jì)方法

　　估計(jì)方法及適用條件

　　到期收益率法

　　(1)適用于已有上市的長(zhǎng)期債券

　　(2)不考慮債券的發(fā)行費(fèi)用

　　(3)只考慮未來(lái)期間的現(xiàn)金流出

　　(4)使用稅前利息計(jì)算

　　可比公司法

　　(1)適用于沒(méi)有上市債券的情況

　　(2)可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類(lèi)似的商業(yè)模式

　　風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

　　(1)適用于公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司

　　(2)稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　(3)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=可比企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率的平均值

　　財(cái)務(wù)比率法

　　(1)適用于公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料

　　(2)根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率，大體確定公司的信用級(jí)別，進(jìn)而使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定其債務(wù)成本

　　考點(diǎn)練習(xí)：多選題

　　甲公司目前沒(méi)有上市債券，在采用了可比公司法測(cè)算公司的債務(wù)資本成本時(shí)，選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有( )。

　　A.與甲公司在同一行業(yè)

　　B.擁有可上市交易的長(zhǎng)期債券

　　C.與甲公司商業(yè)模式類(lèi)似

　　D.與甲公司在同-生命周期階段

　　【答案】ABC

　　【解析】如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒(méi)有上市債券，就需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司作為參照物。計(jì)算可比公司長(zhǎng)期債券的到期收益率，作為本公司的長(zhǎng)期債務(wù)成本。

　　可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類(lèi)似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財(cái)務(wù)狀況也比較類(lèi)似。

掃描/長(zhǎng)按二維碼關(guān)注即可獲取注會(huì)證書(shū)

獲取注會(huì)精華復(fù)習(xí)資料

獲取最新注會(huì)考試資訊

獲取歷年注會(huì)真題試卷

獲取注會(huì)仿真內(nèi)部資料

【免費(fèi)下載注冊(cè)會(huì)計(jì)師題庫(kù),真題+預(yù)測(cè)題免費(fèi)做】

　　相關(guān)推薦：

　　2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》強(qiáng)化練習(xí)題匯總

　　2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《會(huì)計(jì)》專(zhuān)項(xiàng)試題及答案匯總

　　2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》練習(xí)題及答案匯總

　　2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《各科目》模擬試題匯總

　　2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》章節(jié)講義匯總

　　考試吧整理2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試復(fù)習(xí)技巧匯總

　　2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試大綱|變化對(duì)比|解讀匯總

　　2005-2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試真題及答案匯總