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　　風險管理的成本與效益

　　【內容導航】：

　　(一)風險管理的效益

　　(二)風險管理的成本

　　(三)公司風險管理的效益與成本分析

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《公司戰(zhàn)略與風險管理》科目第五章風險與風險管理第六節(jié)風險管理的其他相關問題的內容。

　　【知識點】：風險管理的成本與效益

　　(一)風險管理的效益

　　企業(yè)風險管理的價值應建立在證明其益處超出了成本。為了實現(xiàn)這一目標，企業(yè)需要確定一個企業(yè)風險管理框架，并將對該框架的增量投入所獲得的有形和無形的利益聯(lián)系起來。追求增強企業(yè)風險管理能力的好處可能來自許多不同的組織來源。

　　1.成本節(jié)約

　　一個滿足監(jiān)管要求的普遍框架和方法應當在企業(yè)風險管理動機的范圍之內，并可以由于多重獨立的對策成本降低而節(jié)省可觀的費用。

　　2.改進產品和服務的周期

　　產品或服務的出售和運輸是所有組織的生命線。著力加強風險管理能力，能為第一線的 管理人員提供與為特定方提供產品或服務有關的風險評估所需的信息。確保產品價格是一個 基于信用風險的過程，包含來自整個企業(yè)的組合風險，可提供來自完全基于市場、信貸和經 營風險分析的新增利益。把風險的成本融入產品定價將會取得更好的風險調整后的業(yè)績，因 為來自特定方的真正盈利將變得透明。如果各部門能夠更好地理解企業(yè)的風險，在量身定制 產品來更好地滿足客戶需求時，就不會帶來過多的風險。

　　3.對于整體經濟資本的更低要求

　　企業(yè)風險管理的重要好處之一就是改進了對于企業(yè)資本要求的估計。支持經濟資本框架的企業(yè)風險管理的主要好處是先進的風險評估能力和企業(yè)投資組合的多樣化。這些利益可能會降低對于總的經濟資本的要求。在風險調整后的資本回報率的框架中，這種好處將有助于降低分子中的資本費用和提高分子中的風險調整后利潤，同時減少分母中的總資本，增加風險調整后的報酬。

　　4.更好地在業(yè)務部門之間進行資源調配

　　企業(yè)風險管理的另一個好處是在業(yè)務部門之間更好地進行資源調配，從而建立一個“更為真實的”業(yè)績衡量機制。風險調整后的業(yè)績衡量辦法正日益被用來比較盈利能力。隨著風險管理能力的增強，企業(yè)能夠更清楚地了解風險和利潤的關系。隨著透明度的提高，管理層和董事會可以對混業(yè)經營、產品、未來投資以及資本分配作出更明智的決策。

　　5.對融資成本的影響

　　企業(yè)風險管理能夠提高對公司治理和風險管理的整體評價，信貸評級提升也有利于企業(yè)的風險管理。

　　6.有風險意識的經營文化和問責制

　　風險管理的結果、風險模糊不清和所有權、政治問題以及變化的一般慣性都使得幫助企業(yè)理解風險管理具有一定的挑戰(zhàn)性。就對于企業(yè)風險管理好處的定義而言，文化的改變應當是最大的好處之一，有形的或無形的，都是可以實現(xiàn)的，其基礎是組織改變了的文化需要引入領導者。上面討論的很多好處都是基于向一個具有更高問責制的風險意識文化的成功轉型。

　　7.改進管理的重點

　　企業(yè)風險管理可以使一個公司的管理層和董事會將重點放在重要的潛在問題上，而不是對意外風險作出反應。這些好處包括減少或盡量減少“救火”、危機管理或“清算管理”等一切使管理的注意力集中在過去而不是未來的情況。增加管理層的前瞻性將改善決策和形成 更好的競爭姿態(tài)。

　　8.增強信譽和透明度。

　　增強信譽和透明度，通�？梢蕴岣吖蓶|、監(jiān)管者、員工和客戶對企業(yè)的信心。事實上，許多企業(yè)認為，企業(yè)風險管理帶來的名譽方面的好處僅是更加值得投資。他們認為向投資者表現(xiàn)出強大的風險管理和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為，企業(yè)風險管理帶來的透明度能夠提高對結果的預測能力，減少突發(fā)事件，從而提高他們在客戶中的聲譽。

　　9.提升利潤質量

　　較小的利潤波動可能會帶來更好的市場聲譽和股票價格的提升。通過降低客戶、產品或者業(yè)務單元的風險集中度，更好地分配整個企業(yè)集團中的風險限制，能夠降低利潤的波動。 成功的企業(yè)風險管理的重要結果是增強信譽和透明度、提高收入質量和股東價值。

　　(二)風險管理的成本

　　風險管理成本是指在風險管理過程中發(fā)生的成本，是公司經營成本的一部分。

　　1.以風險為基點的分類(按照管理風險的內容來劃分)

　　以風險為基點的分類應包括：預防成本、糾正成本、懲治成本和損失成本。

　　(1)預防成本。

　　是指為了防止風險的發(fā)生，而在組織內部采取目標制定、跟蹤監(jiān)督、事項識別和應對防范措施所花費的成本費用，以及因此增加了控制和管理環(huán)節(jié)而降低了業(yè)務效率所造成的直接、間接損失。

　　(2)糾正成本。

　　是指發(fā)現(xiàn)了風險苗頭而對其實施檢查、追究、處置、復原所花費的成本費用。它是以出現(xiàn)風險先兆為前提的。此時的風險行為尚屬管理當局控制范圍之中，未造成明顯的、重要的損失，對組織整體的經營管理或業(yè)務活動未構成直接損害，但是如若不對其進行及時糾正，就可能形成越來越嚴重的威脅，甚至釀成重大事故，糾正成本是預防成本的追加和補充。

　　(3)懲治成本。

　　是指當風險發(fā)生，且對組織內部和外部(包括對社會)造成了現(xiàn)實危害，因而對其進行處理、處罰、整治而支付的成本費用。懲治不同于糾正，糾正是組織自主地對風險的輕微表現(xiàn)進行調節(jié)、糾偏。懲治則是當出現(xiàn)了較為嚴重的風險事實和不良后果時，為警示而采取的一種行為。懲治成本是一種被動的成本費用列支。

　　(4)損失成本。

　　是指風險發(fā)生后對企業(yè)帶來的直接的、間接的、有形的、無形的、經濟的、社會的、短期的、長遠的、現(xiàn)實的和潛在的經濟損失。這種損失有的可以準確確認和計量，有的則難以準確計算。

　　2.以風險管理為基點的分類(按照管理風險的目的來劃分)

　　以風險管理為基點的分類包括：進入成本、維持成本、評估成本和處置成本。

　　(1)進入成本。

　　是指為建立風險管理能力而付出的代價。這種成本主要是為了技術、工具以及訓練而發(fā)生的。

　　(2)維持成本。

　　是為了有效維持組織風險管理的能力，保持風險程序在最新狀態(tài)而發(fā)生的成本。例如，增補訓練以保持和發(fā)展員工的技巧，以及配合最新發(fā)展及新途徑以更新程序等費用。

　　(3)評估成本。

　　是在風險管理過程中對事項識別、風險評估發(fā)生的成本，包括在風險辨識討論會或訪談中所消耗的時間與資源、執(zhí)行風險評估與分析、參加風險審查以及撰寫風險報告等而付出的代價。

　　(4)處置成本。

　　涵蓋執(zhí)行風險管理計劃的行動成本，這些行動原本不在項目計劃中，但被認為是必要的，以便切實地應付被辨識出的風險。

　　(三)公司風險管理的效益與成本分析

　　風險損失與收益的對稱性，要求風險管理在建立利益機制的同時也要考慮風險防范機制，使兩者相互制約平衡。建立健全風險管理體系需要考慮投入的人力、物力和財力，以及該系統(tǒng)運行成本能否為企業(yè)所承受且達到合理的成本效益比。

　　如果風險管理投入過小，則增大了風險發(fā)生的可能性或發(fā)生后的損失程度;反之，如果風險管理投入過大，又可能導致其帶來的收益不足以補償風險管理的投入，降低了企業(yè)價值。這就要求風險管理在成本效益分析中尋找以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化為目標的平衡點。

　　從構成風險管理成本的預防成本、糾正成本、懲治成本和損失成本來看，預防成本和糾正成本與懲治成本和損失成本相互之間呈反向運動。在正常情況下，預防成本和糾正成本投入增大，懲治成本和損失成本就會降低。用最小的成本獲得最大化的效用是人類一切活動的原則。遵循成本效用原則，需要在這四種成本中尋找一個最優(yōu)平衡點。

　　在理論上說這個平衡點就是預防成本、糾正成本、懲治成本和損失成本之和的最低點，也就是企業(yè)的綜合利益最大化的最優(yōu)點。這個最優(yōu)點是在防范風險與追求效益的矛盾運動中逐步形成的。預防成本、糾正成本與懲治成本、損失成本是方向和走勢相反的曲線，其相交點就是其平衡點。

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