風(fēng)險(xiǎn)度量
1、關(guān)鍵在于量化(環(huán)球網(wǎng)校提供風(fēng)險(xiǎn)度量)
風(fēng)險(xiǎn)承受度的表述需要對(duì)所針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化描述，風(fēng)險(xiǎn)偏好可以定性，但風(fēng)險(xiǎn)承受度一定要定量。
2、風(fēng)險(xiǎn)度量模型
風(fēng)險(xiǎn)度量模型是指度量風(fēng)險(xiǎn)的方法。確定合適的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量模型是建立風(fēng)險(xiǎn)管理策略的需要。
企業(yè)應(yīng)該采取統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)度量模型，對(duì)所采取的風(fēng)險(xiǎn)度量取得共識(shí);但不一定在整個(gè)企業(yè)使用唯一的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，允許對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的度量方法。所有的風(fēng)險(xiǎn)度量應(yīng)當(dāng)在企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理策略中得到評(píng)價(jià)。
3、風(fēng)險(xiǎn)度量方法
常用的風(fēng)險(xiǎn)度量包括：最大可能損失;概率值：損失發(fā)生的概率或可能性;期望值：統(tǒng)計(jì)期望值和效用期望值;波動(dòng)性;方差或均方差;在險(xiǎn)值：又稱(chēng)VaR，以及其他類(lèi)似的度量。
(1)最大可能損失
是指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后可能造成的最大損失。用最大可能損失來(lái)定義風(fēng)險(xiǎn)承受度是最差情形的思考邏輯。
企業(yè)一般在無(wú)法判斷發(fā)生概率或無(wú)須判斷概率的時(shí)候，使用最大可能損失作為風(fēng)險(xiǎn)的衡量。
(2)概率值
是指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率或造成損失的概率。在可能的結(jié)果只有好壞、對(duì)錯(cuò)、是否、輸贏、生死等簡(jiǎn)單情況下，常常使用概率值。
(3)期望值
通常指的是數(shù)學(xué)期望，即概率加權(quán)平均值：所有事件中，每一事件發(fā)生的概率乘以該事件的影響的乘積，然后將這些乘積相加得到和。
常用的期望值有統(tǒng)計(jì)期望值和效用期望值，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。
(4)在險(xiǎn)值
又稱(chēng)VaR，是指在正常的市場(chǎng)條件下，在給定的時(shí)間段中和給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。在險(xiǎn)值具有通用、直觀、靈活的特點(diǎn)。
在險(xiǎn)值的局限性是適用的風(fēng)險(xiǎn)范圍小，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格，計(jì)算困難，對(duì)肥尾效應(yīng)無(wú)能為力。
4、概率方法與直觀方法
不依賴(lài)于概率統(tǒng)計(jì)結(jié)果的度量是人們直觀的判斷，如專(zhuān)家意見(jiàn)。當(dāng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或需要度量結(jié)果包括人們的偏好時(shí)，可以使用直觀的度量方法，如層次分析法(AHP)等。
5、選擇適當(dāng)?shù)亩攘?/P>
對(duì)不同種類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)要使用不同的度量模型。對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的度量包括市場(chǎng)指標(biāo)、景氣指數(shù)等。
對(duì)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的度量相對(duì)來(lái)講比較容易，如各種質(zhì)量指標(biāo)、執(zhí)行效果、安全指數(shù)等。
要找到一種普遍性的風(fēng)險(xiǎn)度量是很困難的，也沒(méi)有必要，因?yàn)槿藗冇胁煌哪康暮推谩?/P>
多項(xiàng)選擇題
1、下列風(fēng)險(xiǎn)度量方法中，建立在概率基礎(chǔ)上的方法有( )。
A.在險(xiǎn)值法
B.層次分析法
C.期望值法
D.最大可能損失法
【答案】AC
【解析】常用的風(fēng)險(xiǎn)度量方法包括：最大可能損失;概率值;期望值;波動(dòng)性;方差或均方差;在險(xiǎn)值。在險(xiǎn)值法和期望值法是在已知概率的條件下計(jì)算出來(lái)的，而最大可能損失是無(wú)法判斷發(fā)生概率或無(wú)須判斷概率的時(shí)候，使用最大可能損失作為風(fēng)險(xiǎn)的度量。所以，選項(xiàng)A、C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。選項(xiàng)B屬于不依賴(lài)于概率統(tǒng)計(jì)結(jié)果的直觀的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。
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