2002年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試試題

一、單項選擇題（本題型共15題，每題1分，共15分。每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。）
　　
1.一個公司“當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和”，就意味著（�。�。
　　A、該公司不會發(fā)生償債危機(jī)
　　B、該公司當(dāng)期沒有分配股利
　　C、該公司當(dāng)期的營業(yè)收入都是現(xiàn)金收入
　　D、該公司當(dāng)期的營業(yè)成本與費(fèi)用除折舊外都是付現(xiàn)費(fèi)用

2.在下列關(guān)于財務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的說法中，錯誤的是（�。�。
　　A、引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過高，以及理解力有局限時采用
　　B、引導(dǎo)原則有可能使你模仿別人的錯誤
　　C、引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案
　　D、引導(dǎo)原則體現(xiàn)了“相信大多數(shù)”的思想

3.每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財務(wù)指標(biāo)，（�。�。
　　A、它能夠展示內(nèi)部資金的供應(yīng)能力 　B、它反映股票所含的風(fēng)險
　　C、它受資本結(jié)構(gòu)的影響 　　　　　　D、它顯示投資者獲得的投資報酬

4.假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價50元，邊際貢獻(xiàn)率40％，每年固定成本300萬元，預(yù)計來年產(chǎn)銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為（�。�。
　　A、10 　　　　　B、8
　　C、4 　　　　　 D、40％

5.債券到期收益率計算的原理是：（　）。
　　A、到期收益率是購買債券后一直持有到期的內(nèi)含報酬率
　　B、到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率
　　C、到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和
　　D、到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

6.在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中，必須考慮的因素是（　）。
　　A、貨款結(jié)算需要的時間差 　　　　　　B、公司所得稅稅率
　　C、銷售增加引起的存貨資金增減變化 　D、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息

7.某企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6％計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實(shí)際利率大約為（�。�。
　　A、6％ 　　　 B、10％
　　C、12％ 　　　D、18％

8.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價原理的說法中，錯誤的是（�。�。
　　A、股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān)
　　B、在其他條件相同時，經(jīng)營杠桿較大的公司β值較大
　　C、在其他條件相同時，財務(wù)杠桿較高的公司β值較大
　　D、若投資組合的β值等于1，表明該組合沒有市場風(fēng)險

9.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（�。�。
　　A、1.2倍 　　　　B、1.5倍
　　C、0.3倍 　　　　D、2.7倍

10.并購活動能夠完成的基本條件之一是并購對雙方在財務(wù)上都有利，為此（�。�。
　　A、并購溢價應(yīng)大于零 　　　　　　　　B、并購凈收益應(yīng)大于零
　　C、并購溢價和交購凈收益均應(yīng)大于零 　D、并購溢價和并購收益均應(yīng)大于零

11.在其他因素不變的情況下，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價值變化會改變企業(yè)的（�。�。
　　A、資產(chǎn)負(fù)債率 　　　B、資金安全率
　　C、經(jīng)營安全率 　　　D、債務(wù)保障率

12.下列費(fèi)用項目中，無須區(qū)別情況就可以直接歸屬到期間費(fèi)用的是（　）。
　　A、固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 　　　B、借款利息
　　C、計提的存貨跌價準(zhǔn)備 　D、存貨盤盈或盤虧

13.產(chǎn)品成本計算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的成本計算方法是（�。�。
　　A、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法 　　　B、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法
　　C、分批法 　　　　　　　D、品種法

14.在標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析中，材料價格差異是根據(jù)實(shí)際數(shù)量與價格脫離標(biāo)準(zhǔn)的差額計算的，其中實(shí)際數(shù)量是指材料的（　）。
　　A、采購數(shù)量 B、入庫數(shù)量
　　C、領(lǐng)用數(shù)量 D、耗用數(shù)量

15.作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計算公式是（�。�。
　　A、部門營業(yè)收入——已銷商品變動成本
　　B、部門營業(yè)收入——已銷商品變動成本—變動銷售費(fèi)用
　　C、部門營業(yè)收入——已銷商品變動成本—變動銷售費(fèi)用—可控固定成本
　　D、部門營業(yè)收入——已銷商品變動成本—可控固定成本

二、多項選擇題（本題型共5題，每題2分，共10分。每題均有多個正確答案，請從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的所有答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答題代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。）

1.假設(shè)市場是完全有效的，基于市場有效原則可以得出的結(jié)論有（　）。
　　A、在證券市場上，購買和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零
　　B、股票的市價等于股票的內(nèi)在價值
　　C、賬面利潤始終決定著公司股票價格
　　D、財務(wù)管理目標(biāo)是股東財富最大化

2.關(guān)于股票估價的市盈率模型（股票價值=市盈率×每股盈利）的下列說法中，正確的有（�。�。
　　A、它是一種比較粗糙的測算方法，因?yàn)闆]有考慮貨幣時間價值
　　B、它要求根據(jù)同行業(yè)股票歷史平均市盈率和公司當(dāng)期每股盈利估計股票價值
　　C、它既考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險，也考慮了非系統(tǒng)性風(fēng)險
　　D、它表明投資于低市盈率的股票容易獲利

3.公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（�。�。
　　A、公司接受了股利無關(guān)理論
　　B、公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)
　　C、公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財務(wù)基本問題
　　D、兼顧了各類股東、債權(quán)人的利益

4.企業(yè)因財務(wù)危機(jī)而實(shí)施財務(wù)重整，必將導(dǎo)致（　）。
　　A、資本結(jié)構(gòu)的改變　　　B、債權(quán)人權(quán)益減損
　　C、債權(quán)人參與重整決策　D、重整價值的估計不遵循持續(xù)經(jīng)營原則

5.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的有（�。�。
　　A、直接材料價格差異
　　B、直接人工工資率差異
　　C、直接人工效率差異
　　D、變動制造費(fèi)用效率差異

三、判斷題（本題型共15題，每題1分，共15分。請判斷每題的表述是否正確，你認(rèn)為表述正確的，請在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂代碼“√”，你認(rèn)為錯誤的，請?zhí)钔看�碼“×”。每題判斷正確的每題得1分，每題判斷錯誤的每題倒扣0.5分；不答題既不得分，也不扣分�？鄯肿疃嗫壑帘绢}型零分為止。答案寫在試題卷上無效。）

1.管理用的成本數(shù)據(jù)通常不受統(tǒng)一的財務(wù)會計制度約束，也不能從財務(wù)報表直接取數(shù)，故與財務(wù)會計中使用的成本概念無關(guān)。（�。�

2.計算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計入財務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。（　）

3.可持續(xù)增長思想表明企業(yè)超常增長是十分危險的，企業(yè)的實(shí)際增長率決不應(yīng)該高于可持續(xù)增長率。（　）

　
4.盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價值，可虧損企業(yè)摧毀了股東財富。（　）

5.當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險，股票的種類越多，風(fēng)險越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險為零。（　）

6.經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險。（�。�

7.可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置贖回條款，主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，同時鎖定發(fā)行公司的利率損失。（�。�

8.某公司目前的普通股100萬股（每股面值1元，市價25元），資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。發(fā)放10％的股票股利后，公司的未分配利潤將減少250萬元，股本增加250萬元。（　）

9.通過每股收益無差別點(diǎn)分析，我們可以準(zhǔn)確地確定一個公司業(yè)已存在的財務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價值之間的關(guān)系。（�。�

10.在并購目標(biāo)企業(yè)的價值估計方法中，相對于收益法（市盈率法），貼現(xiàn)自由現(xiàn)金流量法沒有考慮并購中的風(fēng)險因素。（�。�

11.根據(jù)阿爾曼的“Z計分模型”，財務(wù)失敗預(yù)警最重要的財務(wù)指標(biāo)是營運(yùn)能力指標(biāo)，而不是獲得能力指標(biāo)。（　）

12.間接成本是指與成本對象相關(guān)聯(lián)的成本中不能追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本。（�。�

13.在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)是指預(yù)計下年度實(shí)際需要支付的材料市價。（　）

14.在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度以及實(shí)際價格高低所決定的。（�。�

15.在業(yè)績評價中采用剩余現(xiàn)金流量指標(biāo)，可以使事先的投資評價與事后的業(yè)績評價統(tǒng)一于現(xiàn)金流量基礎(chǔ)，但它也會引起部門經(jīng)理投資決策的次優(yōu)化。（　）

四、計算分析題（本題型共4題，每小題8分。本題型共32分。要求列示出計算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。）

　　1.資料：
　　A公司是一個家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測該產(chǎn)品年銷售量為1080臺，一年按360天計算，平均日銷售量為3臺；固定的儲存成本2000元/年，變動的儲存成本為100元/臺（一年）；固定的訂貨成本為1000元/年，變動的訂貨成本為74.08元/次；公司的進(jìn)貨價格為每臺500元，售價為每臺580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。
　　訂貨至到貨的時間為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：

要求：
　　在假設(shè)可忽略各種稅金影響的情況下計算：
　�。�1）該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量
　�。�2）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時存貨平均占用的資金（不含保險儲備資金）。
　�。�3）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲存成本（不含保險儲備成本）。
　　（4）該商品含有保險儲備量的再訂貨點(diǎn)。

　2.資料：
　　B公司甲產(chǎn)品的生產(chǎn)成本核算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法。該甲產(chǎn)品的生產(chǎn)在兩個車間進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將其加工為產(chǎn)成品。每月末進(jìn)行在產(chǎn)品的盤點(diǎn)。
　　產(chǎn)成品和月末在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的方法采用定額比例法：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配，其他費(fèi)用按定額工時比例分配。
　　定額資料見定額匯總表，本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用數(shù)據(jù)見成本計算單。
　　要求：
　　計算填列“第一車間甲產(chǎn)品成本計算單”、“第二車間甲產(chǎn)品成本計算單”和“甲產(chǎn)品成本匯總計算表”。請將結(jié)果填入答題卷第5頁至第6頁給定的表格中。
定額匯總表（單位：元）

第一車間：甲產(chǎn)品成本計算單（單位：元）

第二車間：甲產(chǎn)品成本計算單（單位：元）

3.資料
　　C公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10％，于每年12月31日付息，到期時一次還本。
　　要求：
　�。�1）假定2001年1月1日金融市場上與該債券同類風(fēng)險投資的利率是9％，該債券的發(fā)行價應(yīng)當(dāng)定為多少？
　�。�2）假定1年后該債券的市場價格為1049.06元，該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少？
　　（3）該債券發(fā)行4年后該公司被揭露出會計賬目有欺詐嫌疑，這一不利消息使得該債券價格在2005年1月1日由開盤的1018.52元跌至收盤的900元。跌價后該債券的到期收益率是多少（假設(shè)能夠全部按時收回本息）？
　　假設(shè)證券評級機(jī)構(gòu)對它此時的風(fēng)險估計如下：如期完全償還本息的概率是50％，完全不能償還本息的概率是50％。當(dāng)時金融市場的無風(fēng)險收益率8％，風(fēng)險報酬斜率為0.15，債券評級機(jī)構(gòu)對違約風(fēng)險的估計是可靠的，請問此時該債券的價值是多少？

4.資料：

　　D公司正面臨印刷設(shè)備的選擇決策。它可以購買10臺甲型印刷機(jī)，每臺價格8000元，且預(yù)計每臺設(shè)備每年末支付的修理費(fèi)為2000元。甲型設(shè)備將于每4年末更換，預(yù)計無殘值收入。另一個選擇是購買11臺乙型設(shè)備來完成同樣的工作，每臺價格5000元，每臺每年末支付的修理費(fèi)用分別為2000元、2500元、3000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預(yù)計有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。

　　該公司此項投資的機(jī)會成本為10％；所得稅率為30％（假設(shè)該公司將一直盈利），稅法規(guī)定的該類設(shè)備折舊年限為3年，殘值率為10％；預(yù)計選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)備，更新時不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。

　　要求：

　　分別計算采用甲、乙設(shè)備的平均年成本，并據(jù)此判斷應(yīng)當(dāng)購買哪一種設(shè)備。

　五、綜合題（本題型共2題，每題14分。本題型共28分。要求列出計算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效）。

　　1.資料：
　　E公司的2001年度財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：
　　收入　　　　　　　　　　　　　　　1000
　　稅后利潤　　　　　　　　　　　　　100
　　股利　　　　　　　　　　　　　　　40
　　留存收益　　　　　　　　　　　　　60
　　負(fù)債　　　　　　　　　　　　　　　1000
　　股東權(quán)益（200萬股，每股面值1元）　1000
　　負(fù)債及所有者權(quán)益總計　　　　　　　2000
　　請分別回答下列互不相關(guān)的問題：
　�。�1）計算該公司的可持續(xù)增長率。
　�。�2）假設(shè)該公司2002年度計劃銷售增長率是10％。公司擬通過提高銷售凈利率或提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。請分別計算銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時可以滿足銷售增長所需資金，計算分析時假設(shè)除正在考察的財務(wù)比率之外其他財務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份。
　　（3）如果公司計劃2002年銷售增長率為15％，它應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本？計算時假設(shè)不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。
　�。�4）假設(shè)公司為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需要增加資金200萬元。這些資金有兩種籌集方式：全部通過增加借款取得，或者全部通過增發(fā)股份取得。如果通過借款補(bǔ)充資金，由于資產(chǎn)負(fù)債率提高，新增借款的利息率為6.5％，而2001年負(fù)債的平均利息率是5％；如果通過增發(fā)股份補(bǔ)充資金，預(yù)計發(fā)行價格為10元/股。假設(shè)公司的所得稅率為20％，固定的成本和費(fèi)用（包括管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用）可以維持在2001年125萬元/年的水平，變動成本率也可以維持2001年的水平，請計算兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)（銷售額）。

　2.資料：
　　E公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)摘要如下（單位：萬元）：

進(jìn)行以下計算、分析和判斷（提示：為了簡化計算和分析，計算各種財務(wù)比率時需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計算）；
　�。�1）凈利潤變動分析：該公司本年凈利潤比上年增加了多少？按順序計算確定所有者權(quán)益變動和權(quán)益凈利率變動對凈利潤的影響數(shù)額（金額）。
　　（2）權(quán)益凈利率變動分析：確定權(quán)益凈利率變動的差額，按順序計算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。
　�。�3）資產(chǎn)凈利率變動分析：確定資產(chǎn)凈利率變動的差額，按順序計算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率變動對資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。
　�。�4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動的差額，按順序計算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額（天數(shù)）。
　　（5）風(fēng)險分析：計算上年（銷售額為10000萬元）的經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和總杠桿；本年（銷售額為30000萬元）的經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和總杠桿