2012注會《戰(zhàn)略與風險管理》課后作業(yè)題及答案(7)

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】BC

　　【解析】國家新公布的法規(guī)可以看做是政府和法律法規(guī)方面的約束。

　　2.

　　【答案】BCD

　　【解析】甲公司的成本高并不一定是由于通貨膨脹引起的，也可能是由于管理不善等原因，所以選項A不正確。原材料的不斷上漲說明了市場正處于通貨膨脹時期，所以選項B、D正確。借款總額不變，負債成本上升說明了市場利率不斷上升，說明市場正處于通貨膨脹時期，所以選項C正確。

　　3.

　　【答案】ABCD

　　【解析】利率是經(jīng)濟環(huán)境中的重要因素，與財務(wù)管理休戚相關(guān)：(1)利率衡量的是借款成本;(2)一個國家的利率會影響到該國貨幣的價值;(3)利率是企業(yè)股東對回報率預(yù)期的導(dǎo)向，因為市場利率的變動將會影響其股票價格;(4)利率在企業(yè)制定財務(wù)決定時相當重要。

　　4.

　　【答案】ABCD

　　【解析】以上均屬于債務(wù)融資可能帶來的好處。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】企業(yè)加大債權(quán)融資可以提高財務(wù)杠桿，債權(quán)融資包括借款和租賃。

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】選項D屬于債務(wù)融資的優(yōu)點。

　　7.

　　【答案】ABCD

　　【解析】留存盈余和發(fā)放股利的決策通常會受到以下因素的影響：(1)留存供未來使用的利潤的需要;(2)分配利潤的法定要求;(3)債務(wù)契約中的股利約束;(4)企業(yè)的財務(wù)杠桿;(5)企業(yè)的流動性水平;(6)即將償還債務(wù)的需要;(7) 股利對股東和整體金融市場的信號作用。

　　8.

　　【答案】AC

　　【解析】明星產(chǎn)品和問號產(chǎn)品屬于具有較高市場增長率的產(chǎn)品。

　　9.

　　【答案】BCD

　　【解析】波士頓矩陣為計劃者提供了一個框架，幫助可以考慮和預(yù)測潛在的增長，但并不可以隨意使用。因此，選項A不正確。

　　10.

　　【答案】AD

　　【解析】高經(jīng)營風險與高財務(wù)風險搭配具有很高的總體風險，會因找不到債權(quán)人而無法實現(xiàn)。而低經(jīng)營風險與低財務(wù)風險搭配具有很低的總體風險，不符合權(quán)益投資人的期望，是一種不現(xiàn)實的搭配。因此選項A、D正確。

　　11.

　　【答案】ABCD

　　【解析】以上說法均為正確的。

　　12.

　　【答案】ABC

　　【解析】 ，其中，經(jīng)濟增加值= (投資資本回報率–資本成本)×投資資本。

　　13.

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響價值創(chuàng)造的因素主要有：(1)投資資本回報率;(2)資本成本;(3)增長率(此處的增長率即銷售增長率);(4)可持續(xù)增長率。

　　14.

　　【答案】BD

　　【解析】當企業(yè)的投資資本回報率小于資本成本，而且銷售增長率小于可持續(xù)增長率時，說明企業(yè)屬于減損型現(xiàn)金剩余。

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】選項A、D屬于提高可持續(xù)增長率的方法，但企業(yè)的可持續(xù)增長率已經(jīng)達到極限，無法再提高了。因此，當可持續(xù)增長率不能提高，以解決資金短缺問題，就需要設(shè)法增加權(quán)益資本。增加權(quán)益資本包括增發(fā)股份和兼并成熟企業(yè)兩種。

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