6月8日和7月6日，央行兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，并擴(kuò)大了利率浮動(dòng)區(qū)間。這兩次降息是在經(jīng)濟(jì)下行壓力逐步增大，我國擴(kuò)大投資需求，把“穩(wěn)增長”放在更加重要位置的重大舉措。但比降息影響更為深遠(yuǎn)的是利率浮動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大，這標(biāo)志著我國利率市場化改革邁出了實(shí)質(zhì)性的步伐，將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來深刻的影響。

　　五大挑戰(zhàn)

　　從國際經(jīng)驗(yàn)看，商業(yè)銀行在利率市場化過程中，會(huì)出現(xiàn)凈息差波動(dòng)幅度加大、經(jīng)營成本增加等問題，進(jìn)而改變銀行的經(jīng)營模式，考驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。長期來看，我國銀行業(yè)仍將保持平穩(wěn)較快的發(fā)展，但短期內(nèi)，利率市場化改革步伐的加快推進(jìn)，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營管理無疑會(huì)帶來巨大的影響。

　　一是增加了資金的成本。在存貸比監(jiān)管約束下，銀行要獲得足夠的信貸空間，對(duì)存款的爭奪必將日益激烈，會(huì)不斷推高存款利率。近幾年接近白熱化的銀行理財(cái)產(chǎn)品大戰(zhàn)，已成為利率市場化下儲(chǔ)蓄產(chǎn)品價(jià)格攀升的一次預(yù)演。本次擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，雖然一些銀行保持理性，對(duì)中長期存款沒有“一浮到頂”，但相當(dāng)一部分銀行，由于資金壓力較大，已最大限度地利用浮動(dòng)區(qū)間，將存款利率上浮至上限。隨著存款利率自主權(quán)不斷擴(kuò)大，以及資金市場的激烈競爭，銀行未來的資金成本將會(huì)逐步被抬高。

　　二是加大了負(fù)債管理的難度。一般來說，儲(chǔ)蓄資金尤其是對(duì)公存款對(duì)價(jià)格敏感性較高，在各行利率不一致時(shí)容易出現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移。盡管此次調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間后，由于各行的存款利率未呈現(xiàn)出顯著差距，因此還未出現(xiàn)大規(guī)模儲(chǔ)蓄資金流動(dòng)現(xiàn)象。預(yù)計(jì)今后隨著利率自主定價(jià)權(quán)的擴(kuò)大，各行的存款利率會(huì)逐漸分化，存款的波動(dòng)性進(jìn)一步加大。為保障資金的穩(wěn)定性和低成本，銀行必須全力穩(wěn)定存款，同時(shí)采取同業(yè)拆借、發(fā)行金融債等多種手段，增加主動(dòng)負(fù)債的規(guī)模，實(shí)現(xiàn)負(fù)債的組合管理，這將給各行的負(fù)債管理帶來壓力。

　　三是增加了凈息差波動(dòng)的幅度。在資金壓力下，銀行的存款利率和付息負(fù)債成本普遍將會(huì)上升。但利率市場化也增加了銀行的貸款定價(jià)能力，為保障合理的利潤空間，銀行將加快調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)定價(jià)水平。這將使各行的凈息差呈現(xiàn)一定程度的波動(dòng)。以美國利率市場化過程中的凈息差變動(dòng)為例，銀行業(yè)平均凈息差從1970年的約4.1%下降到1975年的約3.3%，之后逐步回升，到1986年利率市場化基本完成時(shí)，又重新回到3.9%左右，并在之后反復(fù)波動(dòng)，目前平均在3%左右。這其中，資金來源穩(wěn)定、存貸比低的銀行，對(duì)凈息差的掌控能力更強(qiáng)，受到的影響也較小。凈息差波動(dòng)幅度的加大，相應(yīng)增加了利潤的波動(dòng)性。

　　四是提高了定價(jià)管理的難度。伴隨著利率市場化的推動(dòng)，銀行的存貸款定價(jià)將從外生轉(zhuǎn)為內(nèi)生，需要以價(jià)格規(guī)律為基礎(chǔ)，自主決定存貸款利率——既要能涵蓋資金成本、管理成本，彌補(bǔ)預(yù)期損失，又要綜合考慮市場競爭狀況，能被市場接受。存款利率不僅要參照Shibor利率、基準(zhǔn)利率等，還要綜合考慮自身的服務(wù)能力、綜合競爭力和客戶忠誠度等要素。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)(FTP)的形成機(jī)制也需盡快完善，要加快與市場利率對(duì)接，充分調(diào)動(dòng)各級(jí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的積極性。由于目前我國商業(yè)銀行的同業(yè)拆借利率、票據(jù)貼現(xiàn)利率等基準(zhǔn)利率形成機(jī)制還不完善，利率市場化的傳導(dǎo)機(jī)制還沒有完全形成，銀行的風(fēng)險(xiǎn)模型、定價(jià)模型等仍有待提升，合理的定價(jià)機(jī)制必將經(jīng)歷一個(gè)摸索的過程。這將對(duì)銀行的存貸款定價(jià)管理帶來挑戰(zhàn)。

　　五是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。利率市場化后，為追求利潤增長目標(biāo)，銀行將會(huì)加快調(diào)整自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，傾向于拓展高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加中小企業(yè)、零售業(yè)務(wù)占比。這將大幅增加銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，降低資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定性，加大信用風(fēng)險(xiǎn)管理和信貸成本控制的難度。無論是日常管理還是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，都需要大范圍應(yīng)用違約概率模型、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型等計(jì)量工具，并加大對(duì)提高風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量準(zhǔn)確度和可操作性的要求。這對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。

　　息差管理、風(fēng)險(xiǎn)控制“深耕術(shù)”

　　面對(duì)利率市場化帶來的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行要積極做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。從經(jīng)營理念、發(fā)展戰(zhàn)略、客戶結(jié)構(gòu)、管理工具等方面不斷做出調(diào)整。特別是在加強(qiáng)成本控制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升息差管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。

　　首先，要加快調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，提高貸款定價(jià)能力。客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整要與新巴塞爾資本協(xié)議的要求相適應(yīng)，不斷增加高盈利、低資本消耗、高定價(jià)權(quán)、高定價(jià)靈活性的資產(chǎn)。一是要大力拓展中小企業(yè)客戶和零售客戶。應(yīng)選取行業(yè)領(lǐng)先的中小企業(yè)率先布局，實(shí)現(xiàn)合理風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，有效提升貸款收益。二是要加快中西部地區(qū)客戶的布局。中西部地區(qū)國家優(yōu)惠政策多、發(fā)展?jié)摿Υ�，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。三是全面跟進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。新興產(chǎn)業(yè)的附加值更高，且議價(jià)空間大。應(yīng)加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)和綜合運(yùn)輸體系建設(shè)等。

　　調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)過程中，銀行不應(yīng)再走爭奪市場份額的老路，而要深度挖掘高凈值客戶。管理上，一般20%的客戶能帶來80%的利潤貢獻(xiàn)，要將這20%作為客戶調(diào)整深挖的重點(diǎn)。通過增強(qiáng)管理核算精確度，實(shí)現(xiàn)客戶市場細(xì)分，加強(qiáng)對(duì)高凈值客戶的營銷，提高在高凈值客戶中的份額占比。

　　再者，穩(wěn)定資金成本和來源，提升負(fù)債管理能力。穩(wěn)定的資金來源和資金成本，已成為銀行核心競爭優(yōu)勢(shì)之一。這就需要銀行不斷加強(qiáng)負(fù)債管理的能力。以農(nóng)業(yè)銀行為例，從發(fā)展的戰(zhàn)略定位看，一是要繼續(xù)加快縣域業(yè)務(wù)的布局�？h域地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�巨大，�?chǔ)蓄資金增長穩(wěn)定。提升縣域業(yè)務(wù)競爭力，必須加大渠道建設(shè)投入力度，提升服務(wù)能力，積累客戶基礎(chǔ)。二是要把發(fā)展零售業(yè)務(wù)作為重要的戰(zhàn)略基點(diǎn)。零售業(yè)務(wù)是銀行獲得穩(wěn)定、低成本資金的基礎(chǔ)。穩(wěn)步增強(qiáng)零售業(yè)務(wù)競爭力，必須加快網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)和轉(zhuǎn)型步伐，加強(qiáng)電子渠道建設(shè)，強(qiáng)化客戶關(guān)系營銷管理，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，提高業(yè)務(wù)附加值和客戶滿意度。三是要增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債的能力。隨著資金流動(dòng)性的增加，對(duì)流動(dòng)性的管理要求日益提高，對(duì)于傳統(tǒng)存款的依賴會(huì)逐漸降低。要提升對(duì)金融市場的敏感性，對(duì)利率的波動(dòng)、金融市場產(chǎn)品等進(jìn)行前瞻性研究，提升資金融入融出能力。穩(wěn)步拓寬債券融資渠道，逐步增加資金來源。

　　第三，要高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。無論經(jīng)營環(huán)境如何變化，銀行必須始終堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。一是始終堅(jiān)持穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略。各行要科學(xué)合理地設(shè)定考核指標(biāo)，以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)作為衡量收益和績效的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化資本預(yù)算的約束，注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。銀行要不斷地加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的體制、工具、文化建設(shè)，筑牢發(fā)展的根基。三是切實(shí)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)研究。利率市場化后，加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和市場的研究，提升對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判、研判能力至關(guān)重要。要進(jìn)一步加大研究投入，注重研究成果與風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合。四是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的可操作性。將復(fù)雜的觀念、術(shù)語和技術(shù)手段以通俗的方式、可行的措施落實(shí)下去，真正做到風(fēng)險(xiǎn)管理的無縫對(duì)接。