“10月當(dāng)月人民幣存款增加5785億元，同比多增960億元。其中，住戶存款減少5921億元，非金融企業(yè)存款增加276億元，財(cái)政性存款增加5111億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加4848億元。”央行最新的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著利率市場(chǎng)化的全面放開(kāi)以及資產(chǎn)配置可選擇項(xiàng)的不斷推出，居民的資產(chǎn)配置已經(jīng)發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)向，大額存單、股市正在持續(xù)分流銀行的活期存款。與此同時(shí)，銀行業(yè)的存款格局也在發(fā)生變化，大型銀行和中小銀行對(duì)于存款的爭(zhēng)奪或?qū)⒏�加激烈�?/P>

　　資產(chǎn)配置明顯轉(zhuǎn)向

　　存款利率市場(chǎng)化的全面放開(kāi)以及連續(xù)的降息正在改變居民的資產(chǎn)配置。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，客戶投資理財(cái)和進(jìn)行資產(chǎn)管理的選擇已經(jīng)越來(lái)越多。居民不再只是選擇定期存款、國(guó)債或者銀行理財(cái)產(chǎn)品，而存款保險(xiǎn)制度中銀行理財(cái)資金不在賠付范圍內(nèi)的規(guī)定，更是加速了資金流向股市、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等更高收益產(chǎn)品。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，10月當(dāng)月人民幣存款增加5785億元，同比多增960億元。其中居民存款減少5921億元，同比少增526億元。

　　實(shí)際上，居民存款減少的形勢(shì)正日益嚴(yán)峻。央行上�？偛抗�布的10月份信貸運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，上海人民幣存款環(huán)比大幅減少，其中上海人民幣儲(chǔ)蓄存款減少968.9億元，同比多減599.4億元，對(duì)此，央行上海總部表示，儲(chǔ)蓄存款大量分流主要與近期股市交易活躍和通脹預(yù)期等因素有關(guān)。

　　“最近股市已經(jīng)回暖，我基本不買理財(cái)產(chǎn)品，資金大部分重新配置在股票型基金上，其余的則配置在股票上，一般存款保持夠用就行�！痹阢y行工作的李先生這樣告訴記者。

　　最近一個(gè)月以來(lái)，我國(guó)股市持續(xù)上漲，從9月下旬開(kāi)始，資金以加速態(tài)勢(shì)流入股市。多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，股市走強(qiáng)吸納了大量中小投資者資金。對(duì)此，海通證券(600837,股吧)宏觀研究員姜超表示，10月份非銀金融機(jī)構(gòu)新增存款4848億元，或因證券公司客戶保證金存款回升。而這也再次印證了居民正在將資產(chǎn)配置向股市轉(zhuǎn)移的傾向。

　　此外，居民資產(chǎn)配置再次轉(zhuǎn)向股市的同時(shí)，大額可轉(zhuǎn)讓存單也成為居民資產(chǎn)配置的重點(diǎn)選擇。央行上海總部數(shù)據(jù)顯示， 10月當(dāng)月上海本外幣個(gè)人存款減少455.4億元，環(huán)比和同比分別多減838.9億元和少減418.5億元。按存款產(chǎn)品分，除個(gè)人大額存單外，其他個(gè)人存款產(chǎn)品均有所減少。其中本外幣個(gè)人活期存款、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款和定期存款分別減少136.3億元、124.8億元、81.8億元和110.2億元，同比分別少減155.6億元、86.9億元、243.9億元和多減73.1億元。而本外幣個(gè)人大額存單則增加59.5億元。

　　不僅如此，央行數(shù)據(jù)顯示，10月份企業(yè)存款增加276億元，同比多增超4700億元。M1繼續(xù)大幅上升至14%，增速分別比上月末和去年同期高2.6個(gè)和10.8個(gè)百分點(diǎn)。姜超表示，這表明企業(yè)的現(xiàn)金增加，也反映出企業(yè)投資動(dòng)力下降而囤積資金，其資產(chǎn)配置已經(jīng)悄然生變。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，利率市場(chǎng)化的全面放開(kāi)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，讓居民和企業(yè)都在選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)收益組合，而且隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入和金融產(chǎn)品的更加豐富，未來(lái)的資產(chǎn)配置格局或?qū)�發(fā)生更大變化。

　　銀行業(yè)存款格局或重塑

　　“現(xiàn)在把錢(qián)放在一家銀行，存款保險(xiǎn)制度規(guī)定只賠50萬(wàn)元。樓下銀行網(wǎng)點(diǎn)這么多，資金分散一下，多開(kāi)幾個(gè)銀行賬戶，這樣也更放心。”記者走訪中，家住北京世紀(jì)城的蔡先生這樣表示。

　　事實(shí)上，這次央行10月份的金融數(shù)據(jù)也已經(jīng)反映出了存款搬家的跡象。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月份金融機(jī)構(gòu)人民幣存款增加5785億元，四大行境內(nèi)存款較9月份減少4038億元，而中小銀行則增加6313億元。在細(xì)項(xiàng)上，四大行個(gè)人存款當(dāng)月減少5406億元，單位存款當(dāng)月減少1435億元，而中小銀行個(gè)人存款增加261億元，單位存款更是增加4335億元。

　　“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，10月份的中小銀行存款一般都是負(fù)增長(zhǎng)或者小額凈增長(zhǎng)，原因在于9月底銀行為了業(yè)績(jī)而擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債，導(dǎo)致10月份一般有一個(gè)收縮的過(guò)程。但今年10月份中小銀行存款增多6000億元，是歷史首見(jiàn)�！狈秸�中期研究院研究員季天鶴分析，其原因可能是在利率進(jìn)一步市場(chǎng)化之后，市場(chǎng)主體把在四大行的低利率存款搬到了利率較高的中小銀行。

　　此外，10月份四大行各項(xiàng)貸款減少656億元，這是從2010年以來(lái)第一次出現(xiàn)負(fù)值，其中短期貸款更是減少2027億元。中小銀行境內(nèi)貸款則增加4772億元，超過(guò)了9月份，其中中長(zhǎng)期貸款增加2330億元。對(duì)此，季天鶴表示，四大行在10月份除了存款的轉(zhuǎn)移之外，還有存款還貸去杠桿。去杠桿的原因可能是之前發(fā)行置換債券累積創(chuàng)造的存款在10月份被用來(lái)集中還貸，使四大行的貸款余額減少，而還貸也使存款余額減少。

　　值得關(guān)注的是，盡管四大行和中小銀行在央行的人民幣存款總共減少了近4300億元，但存款性公司整體在央行的存款卻只減少了1500億元。季天鶴表示，其間的差額很大程度上反映為國(guó)開(kāi)行、交行和郵儲(chǔ)行在央行存款的增加。這很可能意味著目前這幾家銀行在準(zhǔn)備進(jìn)行一些大的動(dòng)作，所以其先把備付金收進(jìn)來(lái)，未來(lái)在貸款當(dāng)中慢慢任其流走。

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