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　　第四章 市場風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1[判斷題] 非交易性外匯敞口通常為銀行自營、為執(zhí)行客戶買賣委托或做市，或?yàn)閷�沖以上交易而持有的外匯敞口。銀行交易性外匯風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時(shí)未能立即進(jìn)行對沖的外匯敝口頭寸;二是銀行對外幣趨勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：交易性外匯敞口通常為銀行自營、為執(zhí)行客戶買賣委托或做市，或?yàn)閷�沖以上交易而持有的外匯敞口。銀行交易性外匯風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時(shí)未能立即進(jìn)行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣趨勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。

　　2[判斷題] 總敞口頭寸是每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、期權(quán)凈敞口頭寸以及其他敞口頭寸之各，反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：單幣種敞口頭寸是每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、期權(quán)凈敞口頭寸以及其他敞口頭寸之各，反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　3[判斷題] 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在交易結(jié)束的第三天以前完成。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：根據(jù)國際先進(jìn)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在每日交易結(jié)束之后盡快完成。

　　4[判斷題] 在事后檢驗(yàn)中，如果市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的估算結(jié)果比實(shí)際發(fā)生損失的頻率和金額都相差較多，則說明市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型可靠性低。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對

　　參考解析：事后檢驗(yàn)是指將市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型估算結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)的一種方法。若估算結(jié)果與實(shí)際結(jié)果近似，則表明該風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性和可靠性較高;若兩者之間的差距較大，則袁明該風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性和可靠性較低，或者是事后檢驗(yàn)的假設(shè)前提存在問題;介于這兩種情況之間的檢驗(yàn)結(jié)果，則暗示該風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型存在問題，但結(jié)論不確定。

　　5[判斷題] 壓力測試的目的是評估銀行在極端不利情況下的損失承擔(dān)能力。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對

　　參考解析：銀行不僅應(yīng)采用各種市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法對在正常市場情況下所承受的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，還應(yīng)當(dāng)通過壓力測試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對其造成的潛在損失。

　　6[判斷題] 敏感性分析是指研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對

　　參考解析：敏感性分析是指研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的微小變化可能對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生影響。

　　7[判斷題] 久期分析已經(jīng)成為計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值已經(jīng)成為計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。

　　8[判斷題] 如果銀行有專用的期權(quán)計(jì)價(jià)模式，應(yīng)采用簡化的計(jì)算方法計(jì)量期權(quán)敞口頭寸。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：如果銀行有專用的期權(quán)計(jì)價(jià)模式，應(yīng)采用Delta的計(jì)算方法計(jì)量期權(quán)敞口頭寸。

　　9[判斷題] 遠(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括即期外匯交易和遠(yuǎn)期利率合約。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：遠(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率合約。

　　10[判斷題] 銀行賬戶中的項(xiàng)目通常是按市場價(jià)值計(jì)價(jià)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：銀行賬戶的項(xiàng)目通常是按歷史成本計(jì)價(jià)。

　　11[判斷題] 巴塞爾委員會采用的計(jì)算銀行總敞口頭寸的短邊法是將空頭總額與多頭總額中較小的一個(gè)視為銀行的總敝口頭寸。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：短邊法是將空頭總額與多頭總額中較大的一個(gè)視為銀行的總敞口頭寸。

　　12[判斷題] 貨幣互換明確了利率的支付方式，不能確定匯率。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：本題考查的是對交易產(chǎn)品互換�；�換分為利率互換和貨幣互換，貨幣互換既明確了利率的支付方式，又確定了匯率。

　　13[判斷題] 投資組合理論，投資組合的整體VaR大于其所包含的每個(gè)金融產(chǎn)品的VaR值之和。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯 您的答案：未作答收藏本題糾錯收起解析

　　試題難度：統(tǒng) 計(jì)：本題共被作答0次 。參考解析：投資組合理論，投資組合的整體VaR小于等于其所包含的每個(gè)金融產(chǎn)品的VaR值之和。 考前內(nèi)部押題鎖分，去做題>>記憶難度：容易(0)一般(0)難(0)筆 記：記筆記聽課程查看網(wǎng)友筆記(0)

　　14[判斷題] 商業(yè)銀行交易賬戶中的所有項(xiàng)目均應(yīng)按歷史成本計(jì)價(jià)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：商業(yè)銀行交易賬戶中的所有項(xiàng)目均應(yīng)按市場價(jià)格計(jì)價(jià)。

　　15[判斷題] 馬柯維茨提出的均值方差模型描繪了資產(chǎn)組合選擇的最基本、最完整的框架。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對

　　參考解析：馬柯維茨提出的均值一方差模型描繪了資產(chǎn)組合選擇的最基本、最完整的框架，是目前投資理論與投資實(shí)踐的主流方法。

　　16[多選題] 計(jì)算VaR的值的參數(shù)選擇應(yīng)注意的是(　　)。

　　A.VaR的計(jì)算涉及置信水平和持有期

　　B.一般來講，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨置信水平和持有期的增大而減少

　　C.如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的資本，置信水平應(yīng)該取低

　　D.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

　　E.如果資產(chǎn)組合變動頻繁，則時(shí)間間隔應(yīng)該長

　　參考答案：A,D

　　參考解析：選項(xiàng)A，VaR的計(jì)算涉及置信水平和持有期;選項(xiàng)B，一般來講，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨置信水平和持有期的增大而增加;選項(xiàng)C，如果模型是采用決定與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的資本，置信水平應(yīng)該取高;選項(xiàng)D，如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。選項(xiàng)E，如果資產(chǎn)組合變動頻繁，則時(shí)間間隔應(yīng)該短。

　　17[多選題] 公允價(jià)值的計(jì)量方式包括(　　)。

　　A.直接使用可獲得的市場價(jià)格

　　B.如不能獲得市場價(jià)格，則使用公認(rèn)的模型估算市場價(jià)格

　　C.既可以直接使用名義價(jià)值，也可以直接使用市場價(jià)值

　　D.實(shí)際支付價(jià)格(無依據(jù)證明其不具有代表性)

　　E.允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場預(yù)期不沖突

　　參考答案：A,B,D,E

　　參考解析：公允價(jià)值的計(jì)量方式包括四種：直接使用可獲得的市場價(jià)格;如不能獲得市場價(jià)格，則使用公認(rèn)的模型估算市場價(jià)格;實(shí)際支付價(jià)格(無依據(jù)證明其不具有代表性);允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場預(yù)期不沖突。

　　18[多選題] 下面各項(xiàng)中關(guān)于遠(yuǎn)期和期貨的說法正確的是(　　)。

　　A.遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的

　　B.遠(yuǎn)期合約是在確定的未來時(shí)間按確定的價(jià)格購買某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議

　　C.遠(yuǎn)期合約一般在交易所交易，期貨合約一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商柜面交易

　　D.遠(yuǎn)期合約的流動性較差，而期貨合約的流動性較好

　　E.期貨合約可以在確定的未來時(shí)間按不確定的價(jià)格購買某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是在確定的未來時(shí)間按確定的價(jià)格購買某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議，所以B項(xiàng)內(nèi)容正確，E項(xiàng)內(nèi)容錯誤;選項(xiàng)A，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的;選項(xiàng)C應(yīng)為期貨合約一般在交易所交易，遠(yuǎn)期合約一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)商柜面交易;選項(xiàng)D，遠(yuǎn)期合約的流動性較差，而期貨合約的流動性較好。

　　19[多選題] 下列關(guān)于市場計(jì)量方法的說法正確的是(　　)。

　　A.缺口分析是對利率變動進(jìn)行敏感性分析的方法之一

　　B.久期分析是衡量利率變化對銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響

　　C.外匯敝口方法是商業(yè)銀行最早采用的匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　D.缺口分析是一種比較高級的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　E.缺口分析比久期分析方法先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：本題主要考查考生對缺口分析和久期分析的區(qū)別。缺口分析和久期分析都是對利率變動進(jìn)行敏感性分析的方法之一，久期分析是衡量利率變化對銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響，所以AB項(xiàng)正確;外匯敞口方法是衡量匯率變動時(shí)銀行當(dāng)期收益的影響，是商業(yè)銀行最早采用的匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，所以C項(xiàng)正確;選項(xiàng)DE應(yīng)為缺口分析是一種比較初級、粗略的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，久期分析是比缺口分析方法更為先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。

　　20[多選題] 蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括(　　)。

　　A.它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題

　　B.計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快

　　C.比歷史模擬方法更精確和可靠

　　D.如果一個(gè)因素的準(zhǔn)確性要提高l0倍，就必須將模擬次數(shù)增加100倍以上

　　E.可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地做出反應(yīng)

　　參考答案：A,B,C,E

　　參考解析：蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括，它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題，比歷史模擬方法更精確和可靠，可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地做出反應(yīng)，計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快，所以ABCE內(nèi)容正確，如果一個(gè)因素的準(zhǔn)確性要提高10倍，就必須將模擬次數(shù)增加100倍以上，這是蒙特卡洛模擬法的缺點(diǎn)，所以D項(xiàng)內(nèi)容錯誤。

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