八、計算題

　　93. 解：

　�、傧惹蟪鍪袌龅闹虚g匯率

　　倫敦市場 1英鎊=1.6460瑞士法郎

　　蘇黎世市場 1新加坡元=0.2841瑞士法郎

　　新加坡市場 1英鎊=5.6660新加坡元

　　②將不同標價法均轉(zhuǎn)換成同一標價法——直接標價法

　　倫敦市場 1瑞士法郎=0.6075英鎊

　　蘇黎世市場 1新加坡元=0.2841瑞士法郎

　　新加坡市場 1英鎊=5.6660新加坡元

　�、蹖⑷齻�市場標價貨幣的匯率值相乘

　　0.6075×0.2841×5.6660=0.9779

　　該乘積小于1，故存在套匯機會

　�、芴姿悴煌�市場匯率比價，確定套匯路線

　　94. 計算方法：瑞士法郎兌日元的= 美元兌日元的買入?yún)R率

　　買入?yún)R率 美元兌瑞士法郎的賣出匯率

　　=100=67.2495

　　1.4870

　　瑞士法郎兌日元的= 美元兌日元的賣出匯率

　　賣出匯率 美元兌瑞士法郎的買入?yún)R率

　　=100.10=67.3620

　　1.4860

　　因此，瑞士法郎兌日元的交叉匯率也即瑞士法郎兌日元的買入?yún)R率與賣出匯率，分別為67.2495/67.3620。

　　95. 計算方法：

　　第一步，計算美元兌瑞士法郎1個月遠期匯率：

　　1.4860 – 0.0037=1.4823

　　14870 – 0.0028=1.4842

　　因此，美元兌瑞士法郎1個月遠期匯率為1.4842

　　第二步，計算英鎊兌美元1個月遠期匯率：

　　九、論述題

　　96. 特點：(1)國際貨幣體系內(nèi)容的變化(2)統(tǒng)一的國際機構(gòu)的組織與監(jiān)督(3)國際協(xié)定的約束

　　作用：(1)美國利用美元儲備貨幣的地位，可以大量創(chuàng)造派生存款，以次對外發(fā)放貸款或投資，控制其他國家，并獲取高額的利息收入。

　　(2)美國利用美元儲備貨幣的地位，進一步增強起國際金融中心的作用，牟取巨額利潤收入，鞏固美元的霸權(quán)。

　　(3)由于美元等同黃金，美國通過其紙幣發(fā)行而不動用黃金，對外直接進行支付，以攫取其急需的初級產(chǎn)品及其他原料產(chǎn)品,滿足其生產(chǎn)與對外擴張的需要.

　　(4)在確定戰(zhàn)后的國際貨幣體系中,美國低估黃金“價格”，高估美元價值，堅持維持35美元=1盎司黃金的官價水平，這在戰(zhàn)后初期對美元的對外投資、進口商品、以低價獲取它國的黃金都極為有利。

　　(5)以美元為中心的國際貨幣體系——布雷頓森林體系規(guī)定，各國貨幣必須保持與美元的固定比價，如變動超出規(guī)定幅度，必須得到國際貨幣基金的批準。

　　97. 答：(一)發(fā)展消費信用的意義 ①促進消費，推動生產(chǎn)，近年來我國推出了住房貸款、汽車貸款、助學和醫(yī)療貸款等多種消費信用方式，有力地刺激了消費需求，推動了生產(chǎn)的發(fā)展。 ②調(diào)節(jié)消費，提高了人民的生活水平，消費信用不僅能促進消費，而且能引導消費，促使生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，還可以調(diào)節(jié)收入不等引起的消費差距，符合建立和諧社會的要求。③優(yōu)化銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加銀行的利潤，從我國目前來看，消費信用風險較小，已成為銀行增加利潤的一個增長點。

　　(二)近年來我國消費信貸有了較快發(fā)展，但還存在一些問題，要進一步發(fā)展，必須做好以下工作。 ①轉(zhuǎn)變?nèi)藗儌鹘y(tǒng)的消費觀念，提高對消費信用的認識，要大力宣傳消費 信用刺激需求，促進生產(chǎn)，提高生活水平的作用，轉(zhuǎn)變?nèi)藗兊南�費觀念。②調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)，提高大多數(shù)人的收入水平，人們不愿借錢消費的一個根本原因是收入水平較低，對未來收入預期不明確。因此，發(fā)展消費信用的一個途徑就是發(fā)展經(jīng)濟， 解決分配不公，提高大多數(shù)人的收入水平。③)完善社會保障制度，近年來的改革增加了人們未來的支出，如下崗失業(yè)，醫(yī)療、住房、子女教育等，因此人們現(xiàn)在的收入要提留大部分用于未來支出，這勢必影響當前的消費，影響消費信用的發(fā)展，如果健全社會保障體系，解決了人們的后顧之憂，有利于當前的消費和消費信用的發(fā)展。

　　98. 答：目前我國形成了以中國人民銀行為領(lǐng)導、商業(yè)銀行為主體、政策性銀行與多種非銀行金融機構(gòu)并存，合資金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)并存的金融體系。

　�、僦袊�人民銀行是我國的中央銀行，是國務(wù)院領(lǐng)導下的負責制定和實施貨幣政策的國家機關(guān)。②商業(yè)銀行是我國的商業(yè)銀行體系由國有獨資商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行以及外資或中外合資的商業(yè)銀行等構(gòu)成。③政策性銀行有國家開發(fā)銀行，中國進出口銀行，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。④非銀行金融機構(gòu)主要有保險公司、證券公司、信托投資公司、投資基金、財務(wù)公司、農(nóng)村信用合作社，郵政儲蓄機構(gòu)、金融租賃公司、汽車金融公司、典當?shù)取?/P>

　　99. 答：我國政策性金融機構(gòu)仍處在發(fā)展階段，在一個相當長的時期內(nèi)，政府對現(xiàn)有機構(gòu)的支持力度進一步加大，政策性金融機構(gòu)將進一步多元化，并會涌現(xiàn)一批地方性政策性金融機構(gòu)。隨著我國市場機制不斷完善，以及區(qū)域發(fā)展不平衡的矛盾縮小，我國政策性金融機構(gòu)的作用將降低，一些機構(gòu)有轉(zhuǎn)化為商業(yè)性金融機構(gòu)的可能。

　　100. 答：(一)宏觀經(jīng)濟因素與股票價格波動：①經(jīng)濟周期對股票價格的影響，②通貨膨脹對股票價格的影響，③市場利率變化對股票價格的影響，④貨幣和財政政策對股票價格的影響，⑤產(chǎn)業(yè)政策對股票價格的影響。

　　(二) 微觀經(jīng)濟因素與股票價格波動：①上市公司業(yè)績對股票價格的影響，②行業(yè)生命周期對股票價格的影響，③主力交易者行為對股票價格的影響，④投資者心理預期對股票價格的影響

　　(三) 非經(jīng)濟因素與股票價格波動