二、多項(xiàng)選擇題

　　1. ABD[解析]貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。股票和股指期貨不在貨幣市場(chǎng)基金投資范圍內(nèi)。

　　2. ABCE[解析]長期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長期持有的主要投資目的是為了獲取股息。

　　3。 ACDE[解析]柜臺(tái)市場(chǎng)是根據(jù)是否存在固定交易場(chǎng)所劃分的。

　　4. ABCDE[解析]銀行承兌匯票是銀行以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人。因此，風(fēng)險(xiǎn)比較低。商業(yè)銀行需要資金時(shí)，可以將以貼現(xiàn)未到期票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)。

　　5. ABCD[解析]可轉(zhuǎn)讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通。

　　6. CDE[解析]貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府公債、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。不能投資銀行定期存單，收益率相對(duì)于股票基金或債券基金而言比較低。

　　7. ABCE[解析]金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)低、收益低;承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)有可能獲得高收益。國債是一種比較安全的投資品種，因此收益比較穩(wěn)定，收益率也不會(huì)很高。

　　8. ABDE[解析]按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具;按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具;按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。因此，ABDE符合題意。

　　9. ABCDE[解析]《期貨交易管理?xiàng)l例》第11條規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定建立、

　　健全下列風(fēng)險(xiǎn)管理制度：

　　①保證金制度。

　�、诋�(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。

　�、蹪q跌停板制度。

　�、艹謧}限額和大戶持倉報(bào)告制度。

　�、蒿L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。

　　⑥國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

　　實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，還應(yīng)當(dāng)建立、健全結(jié)算擔(dān)保金制度�！镀谪浗灰坠芾�?xiàng)l例》第38條規(guī)定，期貨交易所會(huì)員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉。會(huì)員未在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會(huì)員的合約強(qiáng)行平倉。

　　10.ABCD[解析]黃金市場(chǎng)的均衡要求黃金的流量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，A項(xiàng)說法正確;一般而言，在面對(duì)通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用，B項(xiàng)說法正確;如果實(shí)際利率下降，機(jī)構(gòu)持有黃金的機(jī)會(huì)成本就會(huì)減少，從而促進(jìn)黃金需求的增加，導(dǎo)致黃金價(jià)格的上升，c項(xiàng)說法正確;通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡，D項(xiàng)說法正確;黃金理財(cái)產(chǎn)品和其他投資理財(cái)產(chǎn)品一樣，具有內(nèi)在價(jià)值和實(shí)用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，但也存在市場(chǎng)不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)，E項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

　　11.ABCD[解析]收益率固定的有銀行活期存款、十年期長期國債、公司債券和優(yōu)先股股票，而看漲期權(quán)的理論收益是無限的，但也可能損失期權(quán)費(fèi)，收益不固定。

　　12.CDE[解析]金融市場(chǎng)的價(jià)格水平可由價(jià)格指數(shù)和市場(chǎng)利率來體現(xiàn)，股票價(jià)格指數(shù)、貨幣市場(chǎng) 基準(zhǔn)利率和銀行間同業(yè)拆借利率都是體現(xiàn)價(jià)格水平的指標(biāo)。但股票發(fā)行總量和上市公司總數(shù)不具備體 現(xiàn)金融市場(chǎng)價(jià)格水平的功能。

　　13.AD[解析]債券的發(fā)行利率是債券投資者獲得的收益率，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相伴的，發(fā)行利率提高， 意味著債券的風(fēng)險(xiǎn)加大;債券的期限長和債券發(fā)行機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大能使債券的發(fā)行利率提高。

　　14.BC[解析]預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，選擇賣出看漲期權(quán)，可以獲得期權(quán)費(fèi);選擇買 進(jìn)看跌期權(quán)，理論上可以獲得的收益無限，而最大損失為期權(quán)費(fèi)。

　　15.ABDE [解析]①A、B、D、E四個(gè)選項(xiàng)中關(guān)于貨幣市場(chǎng)上交易行為的分析都是正確的，C選項(xiàng) 中。在回購期內(nèi)，逆回購方?jīng)]有權(quán)利對(duì)質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購等處置。 ②銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都會(huì)涉及貨幣市場(chǎng)，因此，關(guān)于貨幣市場(chǎng)的金融工具及交易 機(jī)制需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)。

　　16.AC[解析]①外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。AC選項(xiàng)正確。可復(fù)制性和杠桿 特征是金融衍生品市場(chǎng)的特點(diǎn)。外匯市場(chǎng)并不具有穩(wěn)定收益的特征。 ②所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交 易，因此，它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間聯(lián)系性是指世界上的各個(gè) 外匯市場(chǎng)在營業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 ③目前，世界上大約有30多個(gè)主要的外;12市場(chǎng)。倫敦是世界上最大的外匯交易中心，東京是亞洲地 區(qū)最大的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)。

　　17.ABCDE[解析]外匯市場(chǎng)的主體，即外匯市場(chǎng)的參與者主要包括商業(yè)銀行、投資銀行等各種金 融機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯交易商、銀行的客戶、中央銀行及其他官方機(jī)構(gòu)。本題選項(xiàng)全部正確。

　　18.ABDE[解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)：①對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的主體有嚴(yán)格限制。②融資期限較短。③交 易手段較為先進(jìn)，手續(xù)比較簡(jiǎn)便，成交時(shí)間較為迅捷。④交易額較大，一般不需要擔(dān)保或抵押，完全是一種 信用交易。⑤利率敏感，主要由供求雙方議定，可以隨行就市。流動(dòng)性小不是同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)。

　　19.AD[解析]商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù)。國庫券 是以國家信用為擔(dān)保。因此，同國庫券相比，商業(yè)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性更大、流動(dòng)性更差。AD項(xiàng)正確。

　　20.ACE[解析]金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能包括集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能和交易功能，因此 ACE是正確的。反映功能是金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能。金融市場(chǎng)上銷售的金融工具為投資者提供了儲(chǔ) 存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，但并沒有使人發(fā)財(cái)致富的功能，因此B項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　21.AE [解析]金融市場(chǎng)根據(jù)不同的依據(jù)，可以劃分為不同的類型。其中，按金融交易的交割期限 可以把金融市場(chǎng)劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。

　　22.ABCD[解析]貼現(xiàn)指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息 將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。股票及其衍生工具不能在金 融市場(chǎng)上進(jìn)行貼現(xiàn)，因此不存在貼現(xiàn)交易，E項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　23.ABCDE[解析]金融市場(chǎng)的參與者包括主體和中介。其中主體包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中 央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人;中介大體可分交易中介和服務(wù)中介。

　　24.AC[解析]永久性債券和股票沒有償還期。銀行定期存款有到期日;商業(yè)票據(jù)同樣是規(guī)定有 期限的，且期限較短;CDs是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的簡(jiǎn)寫，是期限較短的金融工具。因此AC項(xiàng)正確。

　　25.BE[解析]按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票分為普通股和優(yōu)先股;按票面是否記載投資者 姓名，股票分為記名股票和不記名股票。

　　26.ABCD[解析]開放型基金與封閉型基金主要在以下方面有區(qū)別：①基金存續(xù)期限。②基金規(guī) 模的可變性。③基金的買賣方式。④基金的價(jià)格決定因素。⑤基金的分紅方式。⑥基金的費(fèi)用。⑦基金的投資策略。因此ABCD正確。證券投資基金都是通過發(fā)行基金份額或收益憑證向投資者籌集資金的，因此其融資渠道是相同的，E項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　27.AD[解析]銀行承兌匯票和短期政府債券屬于貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)金融工具，開放式基金屬于資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)金融工具，它們都不屬于衍生工具。

　　28.ABDE[解析]衡量債券收益率的指標(biāo)通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考慮通貨膨脹的影響，則會(huì)用名義收益率和實(shí)際收益率來衡量債券的收益率。因此本題ABDE正確。

　　29.BCDE[解析]證券投資基金市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)的子市場(chǎng)，A項(xiàng)不符合題意。

　　30.ABDE[解析]貨幣市場(chǎng)的交易期限短，所以收益比較低，且流動(dòng)性強(qiáng)，C項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

　　31.ABCE[解析]略

　　32.CDE[解析]商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)是目前我國票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式，銀行承兌匯票的交易市場(chǎng)和融資性票據(jù)市場(chǎng)還不是我國票據(jù)市場(chǎng)的主要交易形式。

　　33.ABC[解析]回購協(xié)議并沒有稅收優(yōu)惠的特征，回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券，DE項(xiàng)不符合題意。

　　34.AC[解析]投資者可以將短期債券當(dāng)作投資組合中一項(xiàng)重要的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但這不是短期債券發(fā)行的目的，E項(xiàng)錯(cuò)誤。短期債券的利率較低，并不能從其中獲取很高的投資收益，且不是政府發(fā)行債券的目的，B項(xiàng)錯(cuò)誤。短期債券也不能作為流動(dòng)資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備，D項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　35.ABDE[解析]調(diào)劑資金余缺是貨幣市場(chǎng)具備并發(fā)揮的功能。

　　36.BDE[解析]柜臺(tái)交易屬于場(chǎng)外交易，A項(xiàng)錯(cuò)誤。隨著交易品種的擴(kuò)大和現(xiàn)代通訊技術(shù)的發(fā)展，場(chǎng)外交易已占主導(dǎo)地位，C項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　37.ACDE [解析]外匯市場(chǎng)，是指從事外匯買賣的交易場(chǎng)所，或者說是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場(chǎng)所。外匯市場(chǎng)之所以存在，是因?yàn)橘Q(mào)易、投資、對(duì)沖和投機(jī)，因此，ACDE正確。

　　38.BCE [解析]中國外匯交易中心是國家外匯體制改革的產(chǎn)物，成立于1994年4月，不是我國的外匯市場(chǎng)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。外匯交易中心是中國人民銀行直屬事業(yè)單位，主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場(chǎng)交易;辦理外匯交易的資金清算、交割，提供人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算提示服務(wù);提供網(wǎng)上票據(jù)報(bào)價(jià)系統(tǒng);提供外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的信息服務(wù);開展經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，C、E選項(xiàng)正確。非金融企業(yè)不可申請(qǐng)成為中國外匯交易中心的會(huì)員，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　39.ABC[解析]期權(quán)費(fèi)是在購買期權(quán)合約時(shí)付清，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。期權(quán)合約的買方稱為合約持有人，可以是一般企業(yè)，也可以是另一家銀行或金融機(jī)構(gòu)，E選項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　40.ABCDE [解析]期權(quán)價(jià)格，即權(quán)利金，指的是期權(quán)買賣雙方在達(dá)成期權(quán)交易時(shí)，由買方向賣方支付的購買該項(xiàng)期權(quán)的金額。期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的。影響期權(quán)價(jià)格的因素主要有五個(gè)：①期貨價(jià)格。期貨價(jià)格指的是期權(quán)合約所涉及的期貨價(jià)格。在期權(quán)敲定價(jià)格一定的條件下，期權(quán)價(jià)格的高低很大程度上由期貨價(jià)格決定。②敲定價(jià)格。對(duì)于看漲期權(quán)，敲定價(jià)格越低，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格越高;反之，期權(quán)價(jià)格越低，但不可能為負(fù)值。而對(duì)于看跌期權(quán)，敲定價(jià)格越高，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格也越高。③期權(quán)到期時(shí)間。到期時(shí)間越長，則無論是空頭期權(quán)還是多頭期權(quán)，執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格就越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大;反之，執(zhí)行

　　的可能性就越小，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越小。④期貨價(jià)格的波動(dòng)性。無論是多頭期權(quán)還是空頭期權(quán)，期貨價(jià)格的波動(dòng)性越大，則執(zhí)行的可能性就越大，期權(quán)價(jià)格也越高，反之，期權(quán)價(jià)格就越低。⑤市場(chǎng)短期利率。對(duì)于多頭期權(quán)，利率越高，期權(quán)被執(zhí)行的可能性也越大，期權(quán)價(jià)格也越高，反之，短期利率越低，期權(quán)價(jià)格也相對(duì)下降。

　　41.ABCD[解析]黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬。由于稀少、特殊和珍貴，在一段時(shí)間內(nèi)曾是財(cái)富和華貴的象征，故人們常用它作金融儲(chǔ)備、貨幣、首飾等。到目前為止.黃金在上述領(lǐng)域中的應(yīng)用仍然占主要地位。隨著社會(huì)的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟(jì)地位和應(yīng)用在不斷地發(fā)生變化。它的貨幣職能在下降，在工業(yè)和高科技領(lǐng)域方面的應(yīng)用在逐漸擴(kuò)大，世界黃金的需求主要包括工業(yè)、投資、官方儲(chǔ)備和飾金需求，選項(xiàng)AB—CD正確。

　　42.ACE[解析]開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國家規(guī)定的營業(yè)場(chǎng)所申購或贖回基金單位的一種基金。這是我國《證券投資基金管理暫行辦法》中關(guān)于開放式基金的定義。開放式基金的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在基金規(guī)模不固定、不上市交易、價(jià)格由基金單位凈值決定、可申購贖回、流動(dòng)性好、管理要求高等方面。

　　43.AD[解析]契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者三方通過信托投資契約而建立。契約型基金的三方當(dāng)事人之間存在這樣一種關(guān)系：管理人依照契約運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，托管人依照契約負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，投資者依照契約享受投資收益�；�金關(guān)系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。

　　44.BCD[解析]封閉式基金是相對(duì)于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。其具有如下特點(diǎn)：①一般情況下基金規(guī)模是固定不變的，這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。②當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。③在交易所上市，買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。④封閉式基金不能隨時(shí)被贖回。

　　45.ABCDE[解析]證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金具有集合投資、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特征，具有安全性、流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)，是一種大眾化、現(xiàn)代化的信托投資工具。

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