風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ)

　　(一)收益的計(jì)量

　　1.絕對(duì)收益

　　對(duì)投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量。用數(shù)學(xué)公式表示為;

　　絕對(duì)收益=P-P。

　　其中，P為期末的資產(chǎn)價(jià)值總額，P。為期初投入的資金總額。

　　2.百分比收益率

　　百分比收益率是當(dāng)期資產(chǎn)總價(jià)值的變化及其現(xiàn)金收益占期初投資額的百分比。百分比收益率通常 用百分?jǐn)?shù)表示，是最常用的評(píng)價(jià)投資收益的方式，用數(shù)學(xué)公式表示為：

　　百分比收益率(R)=(P。+D-P。)/P�！�100%

　　其中，P。為期初的投資額，P1為期末的資產(chǎn)價(jià)值，D為資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益。

　　(二)常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)

　　(三)投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理

　　根據(jù)上述公式可得，當(dāng)兩種資產(chǎn)之間的收益率變化不完全正相關(guān)(即ρ<1)時(shí)，該資產(chǎn)組合的整體風(fēng) 險(xiǎn)小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)之和，揭示了資產(chǎn)組合降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)理原理。

　　如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會(huì)隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè) 其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差;當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果 較好。

　　在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域， 通過積極實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持收益 穩(wěn)定的目的。