組合風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量——壓力測(cè)試

　　答：壓力測(cè)試是指金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用不同方法來衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失。(巴塞爾委員會(huì))

　　目的：定期進(jìn)行壓力測(cè)試及返回檢驗(yàn)，評(píng)估模型的有效性，補(bǔ)充信用風(fēng)險(xiǎn)模型中的不足。

　　壓力測(cè)試的主要功能

　　為估計(jì)銀行在壓力條件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露提供方法，并幫助銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險(xiǎn)(如重組頭寸，制定適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計(jì)劃);

　　提高銀行對(duì)其自身風(fēng)險(xiǎn)特征的理解，推動(dòng)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)特征隨時(shí)間的變化情況的監(jiān)控;

　　幫助董事會(huì)和高級(jí)管理層確定該銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露是否與其風(fēng)險(xiǎn)偏好一致;

　　作為主要基于歷史數(shù)據(jù)和假定的統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量(如風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型)的補(bǔ)充;

　　壓力測(cè)試幫助量化“尾部”風(fēng)險(xiǎn)(即異常市場(chǎng)條件下發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn))和重估模型假定(如關(guān)于波動(dòng)性和相關(guān)性的假定);

　　評(píng)估銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力條件的能力。

　　壓力測(cè)試的方法

　　包括敏感度測(cè)試和情景分析。

　　敏感度測(cè)試估計(jì)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因子的假定運(yùn)動(dòng)(如收益曲線的平移)對(duì)組合價(jià)值的影響。

　　情景分析通過模擬總體影響一組風(fēng)險(xiǎn)因子(如股權(quán)價(jià)格、匯率和利率)的壓力情景，度量組合價(jià)值的變化。