第一章 風(fēng)險管理基礎(chǔ)

　　第一節(jié) 風(fēng)險與風(fēng)險管理

　　一、風(fēng)險、收益與損失

　　(一)風(fēng)險的定義

　　(1)風(fēng)險是未來結(jié)果的不確定性(或稱為變化)。(抽象概念)

　　(2)風(fēng)險是損失的可能性。(本書的理解)

　　(3)風(fēng)險是未來結(jié)果對期望的偏離，即波動性。(現(xiàn)代金融風(fēng)險管理理念)

　　(二)風(fēng)險與損失

　　風(fēng)險絕不能等同于損失。損失是事后概念，風(fēng)險是明確的事前概念。兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。

　　金融風(fēng)險可能造成的損失分為：預(yù)期損失、非預(yù)期損失和災(zāi)難性損失。

　　預(yù)期損失通過提取損失準(zhǔn)備金和沖減利潤的方式來應(yīng)對和吸收;

　　非預(yù)期損失通過資本金來應(yīng)對;

　　災(zāi)難性損失一般通過保險手段來轉(zhuǎn)移。

　　二、風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營

　　商業(yè)銀行從本質(zhì)上來說就是經(jīng)營風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)，以經(jīng)營風(fēng)險為其盈利的根本手段。

　　我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則。

　　風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下方面：

　　(1)承擔(dān)和管理風(fēng)險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。

　　(2)風(fēng)險管理作為商業(yè)銀行實施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式。

　　從傳統(tǒng)上片面追求擴(kuò)大規(guī)模、增加利潤的粗放經(jīng)營模式，向風(fēng)險與收益相匹配的精細(xì)化管理模式轉(zhuǎn)變;從以定性分析為主的傳統(tǒng)管理方式，向以定量分析為主的風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)變;從側(cè)重于不同分散管理的模式，向集中進(jìn)行全面風(fēng)險管理的模式轉(zhuǎn)變。

　　(3)風(fēng)險管理能夠為商業(yè)銀行風(fēng)險定價提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。

　　(4)健全的風(fēng)險管理體系能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值。

　　健全的風(fēng)險管理體系具有自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理等功能。高水平的風(fēng)險管理能夠降低商業(yè)銀行的破產(chǎn)可能性和財務(wù)成本，保護(hù)商業(yè)銀行所有者的利益，實現(xiàn)股東價值最大化。

　　(5)風(fēng)險管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。

　　在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理過程中，有兩個至關(guān)重要的因素決定其風(fēng)險承擔(dān)能力：一是資本金模式，因為資本金可以吸收商業(yè)銀行業(yè)務(wù)所造成的風(fēng)險損失，資本充足率較高的商業(yè)銀行有能力接受相對高風(fēng)險、高收益的項目，比資本充足率低的商業(yè)銀行具有更強(qiáng)的競爭力;二是商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平，資本充足率僅僅決定了商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險的潛力，而其所承擔(dān)的風(fēng)險究竟能否帶來實際收益，最終取決于商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平。

　　三、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的發(fā)展

　　(1)資產(chǎn)風(fēng)險管理模式：20世紀(jì)60年代以前

　　特點：偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動。

　　商業(yè)銀行極為重視對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，通過加強(qiáng)資產(chǎn)分散化、抵押、資信評估、項目調(diào)查、嚴(yán)格審批制度、減少信用放款等各種措施和手段來防范、減少資產(chǎn)業(yè)務(wù)損失的發(fā)生，確立穩(wěn)健經(jīng)營的基本原則，以增強(qiáng)商業(yè)銀行的安全性。

　　(2)負(fù)債風(fēng)險管理模式：20世紀(jì)60年代

　　特點：商業(yè)銀行從被動負(fù)債方式向主動負(fù)債方式轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重點轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險管理。

　　同期，現(xiàn)代金融理論的發(fā)展也為風(fēng)險管理提供了有力的支持。例如，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主哈瑞。馬柯維茨(Harry Markowitz)于20世紀(jì)50年代提出的不確定條件下的投資組合理論，即如何在風(fēng)險與收益之間尋求最佳平衡點，已經(jīng)成為現(xiàn)代風(fēng)險管理的重要基石;而威廉。夏普(Wlliam F.Sharpe)在1964年提出的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，揭示了在一定條件下資產(chǎn)的風(fēng)險溢價、系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的定量關(guān)系，為現(xiàn)代管理提供了重要的理論基礎(chǔ)。這一階段的金融理論被稱為華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命。

　　(3)資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理模式：20世紀(jì)70年代

　　特點：強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債風(fēng)險業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險控制。

　　1973年，費雪。布萊克(Fisher Black)、麥隆。舒爾斯(Myron Scholes)、羅伯特。默頓(Robert Merton)提出的歐式期權(quán)定價模式，為當(dāng)時的金融衍生產(chǎn)品定價及廣泛應(yīng)用鋪平了道路，開辟了風(fēng)險管理的全新領(lǐng)域。

　　(4)全面風(fēng)險管理模式階段： 20世紀(jì)80年代以后(重點、標(biāo)志是1988年《巴塞爾資本協(xié)議》的出臺

　　特點：現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理由以前單純的信貸風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風(fēng)險管理模式。

　　管理理念：面向全球的風(fēng)險管理體系、全面的風(fēng)險管理范圍、全程的風(fēng)險管理過程、全新的風(fēng)險管理方法、全員的風(fēng)險管理文化。