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　　2018年初級(jí)銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》復(fù)習(xí)資料匯總

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　　第 4 章　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　4.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制

　　4.3.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架要遵循一些原則，主要就是崗位的設(shè)置和職責(zé)的分工應(yīng)該明晰.具有可操作性和可執(zhí)行性，而且能夠最大限度的降低內(nèi)部成本。

　　1.設(shè)定董事會(huì)、高管層、相關(guān)部門三個(gè)層級(jí)

　　2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)職能應(yīng)當(dāng)保持相對(duì)獨(dú)立。交易部門應(yīng)當(dāng)將前臺(tái)、后臺(tái)嚴(yán)格分離。

　　4.3.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的內(nèi)容和種類

　　國(guó)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)：投資組合報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)分析“熱點(diǎn)”報(bào)告、最佳投資組合復(fù)制報(bào)告、最佳風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略報(bào)告。

　　知識(shí)點(diǎn)：先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，是提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理效率和質(zhì)量的核心。

　　(1)投資組合報(bào)告是以總結(jié)的方式，完整的列式投資組合的所有頭寸。

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)分解熱點(diǎn)報(bào)告是把風(fēng)險(xiǎn)分解成每個(gè)頭寸變化率的函數(shù)。投資組合的累積風(fēng)險(xiǎn)是其所包含的每個(gè)頭寸的變化率對(duì)整個(gè)投資組合所產(chǎn)生的邊際影響的總和。

　　(3)最佳投資組合的負(fù)值報(bào)告有助于概括和分析規(guī)模龐大的復(fù)雜的投資組合。

　　(4)最佳風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略報(bào)告。

　　2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告路徑和頻度

　　(1)正常條件下，高管層每周一次

　　(2)涉及金融頭寸的報(bào)告，每日提供

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)值和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在每日交易完成后盡快完成

　　(4)應(yīng)高管層或決策部門要求，隨時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)管理分析報(bào)告

　　4.3.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

　　1.限額管理

　　交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額與止損限額、超限額

　　交易限額針對(duì)的是頭寸，風(fēng)險(xiǎn)限額針對(duì)的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模，止損限額針對(duì)的是允許出現(xiàn)的最大損失額。

　　(1)交易限額(limits on net and gross positions)是對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額;

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)限額是對(duì)采用一定的計(jì)量方法所計(jì)量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定的限額。(例如對(duì)內(nèi)部模型計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)定限額、對(duì)期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額);

　　(3)止損限額(stop-loss limits)

　　特點(diǎn)：具有可追溯性.

　　2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過投資或購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生產(chǎn)品來沖銷風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補(bǔ)虧損。

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