點(diǎn)擊查看：2019年初級(jí)銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》第四章考點(diǎn)匯總

　　第四章：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　�、�、 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的置信水平為99%，持有期的選擇上，經(jīng)營(yíng)者每天計(jì)算一次，而監(jiān)管者持有其確定為10天。

　�、�、 商業(yè)銀行普遍采用三種模型技術(shù)來計(jì)算VaR值：1、方差—協(xié)方差法;2、歷史模擬法;3、蒙特卡洛模擬法。

　�、邸� 1、方差—協(xié)方差法：優(yōu)點(diǎn)是：原理簡(jiǎn)單，計(jì)算快捷。缺點(diǎn)是：不能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)實(shí)中情況并不符合正態(tài)分布，基于正態(tài)近似的模型會(huì)低估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)值，只能預(yù)測(cè)線性金融工具的一階線性影響，無法準(zhǔn)確計(jì)量費(fèi)線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。

　�、�、 2、歷史模擬法：優(yōu)點(diǎn)是：考慮到了“肥尾現(xiàn)象”，能計(jì)算非線性金融工具，不存在模型風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)是：風(fēng)險(xiǎn)包含著時(shí)間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，將低估突發(fā)性的收益率波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的結(jié)果受制于歷史周期的長(zhǎng)度，對(duì)數(shù)據(jù)的依賴性強(qiáng)，工作量繁重。

　　⑤、 3、蒙特卡洛模擬法：優(yōu)點(diǎn)是：全值估計(jì)方法，可以處理非線性、肥尾現(xiàn)象，比歷史模擬法更準(zhǔn)確，設(shè)置了削減因子，使模擬結(jié)果對(duì)近期市場(chǎng)變化更快地作出反應(yīng)。缺點(diǎn)是：存在一定的模型風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算量大，產(chǎn)生的數(shù)據(jù)是偽隨機(jī)數(shù)，可能導(dǎo)致錯(cuò)誤結(jié)果。

　�、蕖� 巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型提出了一下技術(shù)要求：1、置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;2、持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日;3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測(cè)期至少為1年;4、至少每3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù)。乘數(shù)因子一般不得低于3。

　　⑦、 與缺口分析、久期分析等傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法相比，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型的主要優(yōu)點(diǎn)是可以將不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)確切的數(shù)值來表示，是一種能在不同業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)類別之間進(jìn)行比較和匯總的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型也存在一定的局限性：1、不能反映資產(chǎn)組合的構(gòu)成及其對(duì)價(jià)格波動(dòng)的敏感性;2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法未涵蓋價(jià)格劇烈波動(dòng)等可能會(huì)對(duì)銀行造成重大損失的突發(fā)性小概率事件，需要采用壓力測(cè)試、情景分析等方法對(duì)其分析結(jié)果進(jìn)行補(bǔ)充。

　�、�、 敏感性分析：是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響，無法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性變化。

　�、帷� 壓力測(cè)試：如果在標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊下，銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的下降幅度超過一級(jí)資本、二級(jí)資本之和的20%，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就必須關(guān)注其資本充足狀況，必要時(shí)還應(yīng)要求銀行降低風(fēng)險(xiǎn)水平或增加資本。主要目的是為了評(píng)估銀行在極端不利情況下的損失承受能力。

　�、狻� 情景分析是一種多因素分析方法。情景分析中所用的情景通常包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景。

　　⑪、 在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，敏感性分析、壓力測(cè)試和情景分析通常結(jié)合在一起使用，既考慮單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的微小變化對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響，同時(shí)考慮多種因素在外部宏觀因素下的綜合作用結(jié)果。

　　⑫、 事后檢驗(yàn)是指將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型估算結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對(duì)計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)的一種。

　　⑬、 一般來說，商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)當(dāng)包括董事會(huì)、高級(jí)管理層和相關(guān)部門三個(gè)層級(jí)。董事會(huì)承擔(dān)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)控的最終責(zé)任。高級(jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程。

　　⑭、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告具有多種形式和作用：1、投資組合報(bào)告;2、風(fēng)險(xiǎn)分解“熱點(diǎn)”報(bào)告;3、最佳投資組合復(fù)制報(bào)告;4、最佳風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略報(bào)告。

　　⑮、 常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額。

　　⑯、 經(jīng)濟(jì)資本配置通常采用自上而下法和自下而上法。自上而下法是根據(jù)投資組合原理，由于投資組合的整體VaR小于其所包含的每個(gè)單體VaR之和。自下而上法通常用于當(dāng)期績(jī)效考核，自下而上逐級(jí)累積。

　　⑰、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本 = (最低乘數(shù)因子 + 附加因子)*VaR，最低乘數(shù)因子為3，附加因子取值為0—1，VaR計(jì)算采用99%額單尾置信區(qū)間，持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日。

　　⑱、 資本收益率(RAROC) = 稅后凈利潤(rùn) / 經(jīng)濟(jì)資本。經(jīng)濟(jì)增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價(jià)值增加。EVA = 稅后凈利潤(rùn) — 資本成本 = 稅后凈利潤(rùn) —經(jīng)濟(jì)資本*資本預(yù)期收益率 = (RAROC — 資本預(yù)期收益率)*經(jīng)濟(jì)資本。

　　⑲、 價(jià)內(nèi)期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場(chǎng)價(jià)格。價(jià)外期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格差于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場(chǎng)價(jià)格。

　　⑳、 均值VaR是以均值為基準(zhǔn)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的。

掃描/長(zhǎng)按二維碼幫助銀行考試通關(guān)

了解2019最新考試資訊

了解2019年核心考點(diǎn)

下載各科目歷年真題

了解銀行從業(yè)通關(guān)秘籍

銀行從業(yè)萬題庫(kù) | 微信搜索"萬題庫(kù)銀行從業(yè)考試"

　　相關(guān)推薦：

　　2018銀行專業(yè)資格考試各科目復(fù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)|講義匯總

　　2018銀行專業(yè)資格報(bào)名時(shí)間及入口 | 報(bào)名流程

　　考試吧策劃：銀行專業(yè)資格考試報(bào)考指南專題

　　關(guān)注萬題庫(kù)銀行從業(yè)考試微信， 了解更多報(bào)名信息

　　2018年銀行專業(yè)資格考試時(shí)間(初中級(jí)) | 考試科目

　　2018年銀行專業(yè)資格考試復(fù)習(xí)方法及備考經(jīng)驗(yàn)匯總

　　歷年銀行專業(yè)資格真題及答案|解析|估分|下載