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　　第2章 銀行經(jīng)營環(huán)境(10%)

　　2.1 經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)一般包括四個(gè)，即經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和國際收支平衡。這四大目標(biāo)分別通過國內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通貨膨脹率和國際收支等指標(biāo)來衡量。

　　國際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。

　　經(jīng)常項(xiàng)目包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、旅游等)和單方面轉(zhuǎn)移(如匯款、捐贈等)，是最具綜合性的對外貿(mào)易的指標(biāo)。資本項(xiàng)目如直接投資、政府和銀行的借款及企業(yè)信貸等。

　　貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口額)是國際收支中最主要的部分。

　　經(jīng)濟(jì)周期一般分為四個(gè)階段：繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇。

　　2.1.2 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

　　一般包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)投資結(jié)構(gòu)等。

　　2.2 金融環(huán)境

　　金融市場是金融工具交易的場所，具有貨幣資金融通功能、優(yōu)化資源配置功能、風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能和定價(jià)功能。

　　按金融工具的期限劃分，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。我國貨幣市場主要包括銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券回購市場和票據(jù)市場。資本市場主要包括債券市場和股票市場。

　　我國金融市場的發(fā)展是從1984 年同業(yè)拆借市場開始的。1996 年1 月， 全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場形成。

　　1990 年底，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立，標(biāo)志著我國股票市場正式形成。

　　1994 年4 月，全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場建立，并逐漸成為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯交易的主要市場。

　　直接融資工具包括政府、企業(yè)發(fā)行的國庫券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)、公司股票等。

　　間接融資工具包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、人壽保險(xiǎn)單等。

　　按投資者所擁有的權(quán)利劃分，金融工具可分為債權(quán)工具(債券)、股權(quán)工具(股票)和混合工具(可轉(zhuǎn)換公司債券和證券投資基金)

　　按金融工具的職能劃分，可分為三類：第一類是用于投資和籌資的工具，如股票、債券等;第二類是用于支付、便于商品流通的金融工具，主要指各種票據(jù);第三類是用于保值、投機(jī)等目的的工具，如期權(quán)、期貨等衍生金融工具。

　　我國貨幣政策工具主要包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)被稱為貨幣政策的“三大法寶”。

　　貨幣政策的最終目標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和國際收支平衡。我國的貨幣政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。

　　我國貨幣政策的操作目標(biāo)是基礎(chǔ)貨幣，中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。

　　超額存款準(zhǔn)備金主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。

　　商業(yè)銀行資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高;反之亦然。

　　再貸款是指中央銀行對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，是中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分。

　　中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)率的作用機(jī)制是：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，市場貨幣供應(yīng)量的減少，市場利率相應(yīng)上升，社會對貨幣的需求相應(yīng)減少，整個(gè)社會的投資支出減少，經(jīng)濟(jì)增速放慢，最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

　　即期利率(現(xiàn)匯匯率)是指無息債券當(dāng)前的到期收益率，遠(yuǎn)期利率是未來的即期利率。

　　升水是表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率貴，貼水則表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率便宜，平價(jià)表示兩者相等。

　　匯率政策包括三方面的內(nèi)容：一是選擇相應(yīng)的匯率制度，二是確定適當(dāng)?shù)膮R率水平，三是促進(jìn)國際收支平衡，選擇匯率制度是最基礎(chǔ)、最核心的部分。

　　補(bǔ)充考點(diǎn)：

　　1、 金融市場最主要、最基本的功能是融通貨幣資金。

　　2、 從支出角度看。GDP由消費(fèi)、投資、凈出口構(gòu)成。消費(fèi)包括私人消費(fèi)和政府消費(fèi)，投資包括固定資本形成和存貨增加。

　　3、 經(jīng)濟(jì)形勢變化的先行指標(biāo)是批發(fā)物價(jià)指數(shù)。

　　4、 我國債券市場包括銀行間債券市場和交易所債券市場，1997年6月，銀行間債券市場成立。

　　5、 我國貨幣政策的首要目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定。

　　6、 直接標(biāo)價(jià)法又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，匯率升高表示本國貨幣貶值;

　　7、 間接標(biāo)價(jià)法又叫應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，匯率升高表示本國貨幣升值。

　　8、 貨幣市場具有償還期短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)。

　　9、 基礎(chǔ)貨幣由存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)庫存現(xiàn)金構(gòu)成。

　　10、 一般所說的貨幣供應(yīng)量是M2，M1是現(xiàn)實(shí)購買力，M2與M1之間的差被稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。

　　11、 窗口指導(dǎo)的主要特征是限制貸款增減額。

　　12、 私人購房包含在固定資本形成中，不包含在私人消費(fèi)中。

　　13、 投資組合可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　14、 黃金市場和銀行間同業(yè)拆借市場的監(jiān)管主體均為中國人民銀行。

　　15、 城鎮(zhèn)登記失業(yè)率=城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)/(城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)+從業(yè)人數(shù))。

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