第二節(jié) 金融環(huán)境

　　1.金融市場

　　什么是金融市場?金融市場是金融工具交易的場所。

　　主要包括貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場等。

　　關(guān)于金融市場功能：

　　貨幣資金融通功能、優(yōu)化資源配置功能、風(fēng)險分散與風(fēng)險管理功能、經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能、定價功能。

　　其中融通貨幣資金是金融市場最主要、最基本的功能。

　　關(guān)于金融市場的種類：

　　按金融工具的期限劃分，金融市場可分為貨幣市場(一年以內(nèi)、含)和資本市場。

　　按具體的交易工具類型劃分，金融市場可分為債券市場、票據(jù)市場、外匯市場、股票市場、黃金市場、保險市場等。

　　金融工具交易的階段來劃分，金融市場可分為發(fā)行市場(初級市場或一級市場)和流通市場(也稱為二級市場即買賣轉(zhuǎn)讓的市場。)

　　按交割時間劃分，金融市場可分為現(xiàn)貨市場當(dāng)日成交(即當(dāng)日、次日或隔日等幾日內(nèi)進(jìn)行交割)和期貨市場(約定時間交割)。

　　按交易活動是否在固定的場所進(jìn)行，金融市場可分為場內(nèi)交易市場(有固定場所、有組織、有制度)和場外交易市場(沒有固定交易場所)

　　關(guān)于我國的金融市場情況：

　　從市場類型看，我國貨幣市場主要包括：銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券回購市場和票據(jù)市場。資本市場是指以長期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。

　　從市場層次看，以銀行間市場為主體的場外交易市場與以交易所市場為主體的場內(nèi)交易市場相互補充，共同發(fā)展。

　　其中：貨幣市場情況

　　1984年同業(yè)拆借市場開始，1996年1月，全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場形成

　　l997年6月，依托同業(yè)拆借市場的債券回購業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開展。

　　資本市場情況：

　　1990年底，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立。標(biāo)志著我國股票市場正式形成.l997年6月，銀行間債券市場成立，

　　其他市場情況：

　　1994年4月，全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場建立

　　2002年10月，上海黃金交易所成立

　　目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所3家期貨交易所

　　2006年9月在上海成立了中國金融期貨交易所

　　1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)

　　(以上相關(guān)的、重要的時間概念應(yīng)掌握)

　　2.金融工具(按期限長短分、按融資方式分、按擁有的權(quán)利劃分、按職能分)

　　金融工具是用來證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約。

　　金融工具的種類：

　　按期限的長短劃分 可分為短期金融工具和長期金融工具。

　　按融資方式劃分 可分為直接融資工具和間接融資工具。

　　按投資者所擁有的權(quán)利劃分 可分為債權(quán)工具、股權(quán)工具和混合工具。

　�、賯�券：可分為企業(yè)債、國債和金融債三大類。

　�、诠善保撼钟姓卟荒芤匀魏卫碛梢�求退還股本，只能通過證券市場將股票轉(zhuǎn)讓和出售。

　�、劭赊D(zhuǎn)換公司債券

　　④證券投資基金

　　按金融工具的職能劃分可分為三類：

　　第一類是用于投資和籌資的工具，如股票、債券等：

　　第二類是用于支付、便于商品流通的金融工具，主要指各種票據(jù);

　　第三類是用于保值、投機等目的的工具，如期權(quán)、期貨等衍生金融工具。

　　3.※貨幣政策

　　貨幣政策是申央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等方針和措施的總稱，是國家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟的主要手段之一。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介和最主要的傳導(dǎo)體。

　　貨幣政策由貨幣政策目標(biāo)和貨幣政策工具兩部分內(nèi)容構(gòu)成。

　　貨幣政策目標(biāo)包括最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和操作目標(biāo)

　　其一，貨幣政策目標(biāo)

　　最終目標(biāo)：

　　國民經(jīng)濟發(fā)展的總體目標(biāo)包括經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和國際收支平衡四大目標(biāo)。作為國家宏觀經(jīng)濟政策重要組成部分的貨幣政策，其最終目標(biāo)也是這四大目標(biāo)。這四大目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性，也有矛盾性，在不同的環(huán)境中，貨幣政策的最終目標(biāo)應(yīng)該有所側(cè)重。

　　《中國人民銀行法》明確規(guī)定，我國的貨幣政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟增長”。

　　操作目標(biāo)和中介目標(biāo)

　　現(xiàn)階段我國貨幣政策的操作目標(biāo)是基礎(chǔ)貨幣，中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。

　　基礎(chǔ)貨幣又稱為高能貨幣，是指具有使貨幣總量成倍擴張或收縮能力的貨幣，由中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金通貨和吸收的金融機構(gòu)存款構(gòu)成。

　　我國基礎(chǔ)貨幣由三部分構(gòu)成：金融機構(gòu)存入中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金和金融機構(gòu)的庫存現(xiàn)金。

　　貨幣供應(yīng)量是指某個時點上全社會承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。

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