點擊查看：2019年初級銀行《法律法規(guī)》第十四章考點匯總

　　第十四章第四節(jié)市場風險管理考點匯編

　　考點1 市場風險的分類和管控手段

　　(一)市場風險的分類

　　市場風險分為利率風險、匯率風險(包括黃金)、股票價格風險和商品價格風險。

　　1.利率風險

　　利率風險是指市場利率變動的不確定對銀行造成損失的風險。利率風險是銀行面臨的主要市場風險。利率風險按照來源不同，分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權(quán)性風險。

　　2.匯率風險

　　匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險。根據(jù)產(chǎn)生的原因，匯率風險可以分為兩類：①外匯交易風險，主要來自于兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸。②外匯結(jié)構(gòu)性風險，是因為銀行結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)與負債之間幣種的不匹配而產(chǎn)生的。黃金被納入?yún)R率風險考慮.其原因在于，黃金曾長時間在國際結(jié)算體系中發(fā)揮國際貨幣職能.從而充當外匯資產(chǎn)的作用。

　　3.股票價格風險

　　股票價格風險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險。我國商業(yè)銀行很少直接面臨股票價格風險：但是股票價格的波動會通過多種方式和渠道間接影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

　　4.商品價格風險

　　商品價格風險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險。這里的商品包括在二級市場交易的某些實物產(chǎn)品。

　　(二)市場風險的管控手段

　　1.限額管理

　　常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額。

　　(1)交易限額。交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額。總頭寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制：凈頭寸對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。在實踐中，商業(yè)銀行通常將這兩種交易限額結(jié)合使用。

　　(2)風險限額。風險限額是指對采用一定的計量方法獲得的市場風險規(guī)模設(shè)置限額。

　　(3)止損限額。止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當某項頭寸的累計損失達到或接近損失額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額具有追溯力.適用于一日、一周或一個月內(nèi)等一段時間內(nèi)的累計損失。

　　2.風險對沖

　　市場風險對沖是指通過投資或購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生產(chǎn)品來沖銷風險的一種風險管理策略。當原風險敞口出現(xiàn)虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。特別需要重視的是，金融衍生產(chǎn)品自身就潛藏著巨大的市場風險，商業(yè)銀行必須正確認識和理解各種衍生產(chǎn)品的風險特征、多種金融產(chǎn)品組合在一起復雜性以及利用其對沖市場風險所需具備的強大知識和信息技術(shù)支持。

　　考點2 市場風險的計量

　　1.市場風險的計量方法

　　(1)缺口分析。利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務頭寸，得到重新定價“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。當某一時段內(nèi)的負債大于資產(chǎn)(包括表外業(yè)務頭寸)時，就產(chǎn)生了負缺口，此時利率上升會導致凈利息收人下降;相反，當某一時段內(nèi)的資產(chǎn)(包括表外業(yè)務頭寸)大于負債時，就產(chǎn)生了正缺口，此時利率下降會導致凈利息收入下降。

　　(2)久期分析。久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。對各時段的缺口賦予相應的敏感性權(quán)重.得到加權(quán)缺口.然后對所有時段的加權(quán)缺口進行匯總。以此估算給定的小幅(通常小于1%)利率變動可能會對銀行經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。各個時段的敏感性權(quán)重通常是由假定的利率變動乘以該時段頭寸的假定平均久期來確定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長。并且在到期日之前支付的金額越小。則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響。

　　(3)外匯敞口分析。外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益影響的一種方法。當銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時。所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口.這時匯率變動就會給銀行當前收益或經(jīng)濟價值帶來影響。

　　(4)風險價值法。風險價值(VaR)是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在最大損失。目前常用的風險價值模型技術(shù)主要有三種：方差一協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

　　(5)敏感性分析與情景分析。敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。與敏感性分析對單一因素進行分析不同.情景分析是一種多因素分析方法.研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。

　　(6)壓力測試。銀行不僅應采用各種市場風險計量方法對在一般市場情況下所承受的市

　　場風險進行分析.還應當通過壓力測試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利情況可能對其

　　造成的潛在損失.評估銀行在極端不利情況下的虧損承受能力。

　　2.市場風險資本要求的計量

　　《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定，商業(yè)銀行可以采用標準法或內(nèi)部模型法計量市場風險資本要求。市場風險加權(quán)資產(chǎn)為市場風險資本要求的12.5倍。即市場風險加權(quán)資產(chǎn)=市場風險資本要求×12.5。

　　(1)標準法。標準法是將市場風險分為利率、股票、外匯、商品以及期權(quán)風險，銀行根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)提供的系數(shù).分別計算交易賬戶利率產(chǎn)品和股票產(chǎn)品頭寸的特定風險和一般市場風險，以及交易賬戶與銀行賬戶外匯產(chǎn)品(包括黃金)與大宗商品的市場風險。此外，針對期權(quán)產(chǎn)品.銀行還需要計算期權(quán)風險。市場風險資本要求等于上述五種風險資本要求之和。

　　(2)內(nèi)部模型法。內(nèi)部模型法核心是以風險價值為指標來度量市場風險。并在此基礎(chǔ)上確定資本要求。內(nèi)部模型法應涵蓋的風險因素包括利率風險、股票風險、匯率風險、商品風險，以及能有效反映與上述四大類別市場風險相關(guān)的期權(quán)性風險、基差風險和相關(guān)性風險等風險因素。商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法.其最低市場風險資本要求為一般風險價值及壓力風險價值之和。

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