2011銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：貨幣的時間價值

　　1、什么是貨幣的時間價值?

　　有個古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰:"是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個故事說的就是時間和空間的變化，造成同一個事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。

　　一定數量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間價值?因為在即期消費，和不消費而用來投資，兩者之間，有差別。也就是說(1)貨幣可以滿足當前消費或用于投資產生回報，資金占用有機會成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。(3)投資有風險，需要有風險補償。

　　2、影響貨幣時間價值的因素：

　　(1)時間：越早投資越好

　　(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時間價值

　　(3)單利或復利

　　例題：在利息率和本金相同情況下，若計息期為一期，則復利終值和單利終值相等。√

　　3、時間價值與利率(復利)計算：

　　幾個名詞： PV – 現值、FV – 終值(復利終值)、t - 時間; r-利率

　　(1)終值計算：

　　FV=C0*(1+r) FV=PV*(1+r)t

　　(2)現值計算

　　C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t

　　(3) 復利計算：

　　FV= C0*(1+r/m)mt

　　(4) 年金的計算

　　年金：在一段時間內，間隔相等、金額相等、方向相同的現金流。一般來說，我們假定年金為期末年金。

　　年金現值 PV = (C/r)*[1-1/(1+r)t]

　　年金終值 FV=(C/r)*[(1+r)t-1] (輔導教材有誤)

　　例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有()

　　A 本金 B 年利率 C 年數 D 到期債務 E 股票價格

　　例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎應采用()

　　A 單利 B 復利 C 年金 D 單利或復利

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