三、理財(cái)產(chǎn)品收益性比較分析

　　1.儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的收益

　　儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的收益來源于存款利息，收益比較穩(wěn)定，收益水平不高。如果發(fā)生通貨膨脹，固定利率儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的實(shí)際收益水平將大大降低。

　　2.債權(quán)類產(chǎn)品的收益

　　債券的收益主要來源于利息收益和價(jià)差收益。由于債券的投資風(fēng)險(xiǎn)高于銀行存款但低于股票，債券的收益率也通常比銀行存款高，比股票的收益率低且相對(duì)穩(wěn)定。不同風(fēng)險(xiǎn)程度的債權(quán)產(chǎn)品其收益率也不同。風(fēng)險(xiǎn)低的產(chǎn)品如國(guó)債，收益率較低;風(fēng)險(xiǎn)程度高的產(chǎn)品如信用等級(jí)低的公司債券，收益率較高。

　　3.股票的收益

　　股票的收益主要來源于股利和資本利得。股權(quán)類產(chǎn)品中，優(yōu)先股與普通股的收益特點(diǎn)并不一樣。優(yōu)先股收益固定，普通股收益波動(dòng)大，但其收益率一般高于優(yōu)先股收益率。

　　4.可轉(zhuǎn)換債券的收益

　　在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票之前，可轉(zhuǎn)換債券持有人只享有利息，與債券類似。當(dāng)轉(zhuǎn)換成股票后持有人才能成為公司股東，與其他股東一起分享公司的分紅派息，體現(xiàn)出高收益的特征。可轉(zhuǎn)換債券適合在低風(fēng)險(xiǎn)一低收益與高風(fēng)險(xiǎn)一高收益這兩種不同收益結(jié)構(gòu)之間作出靈活選擇的投資者。

　　5.基金的收益

　　基金的收益一般由利息、股息和資本利得三部分收入構(gòu)成。影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來自兩方面。一是來自基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，二是來自基金自身的因素。

　　6.金融衍生產(chǎn)品的收益

　　期貨等基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)很高，但收益也可能很高，這與其交易制度所決定的杠桿倍數(shù)密切相關(guān)。由于組合投資效應(yīng)，商業(yè)銀行推出的人民幣理財(cái)計(jì)劃、外幣理財(cái)計(jì)劃等結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品的預(yù)期收益水平，通常高于儲(chǔ)蓄存款而低于期貨等衍生產(chǎn)品的杠桿收益，其收益相對(duì)穩(wěn)定。

　　7.外匯產(chǎn)品的收益

　　決定外匯產(chǎn)品收益的因素，除了宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等決定金融產(chǎn)品收益率的普遍因素外，還決定于匯率水平。匯率水平受到利率、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)際收支狀況、央行對(duì)匯率的干預(yù)、市場(chǎng)心理預(yù)期及政治因素的影響。

　　8.信托產(chǎn)品的收益

　　信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。

　　9.保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益

　　一般保險(xiǎn)品種的收益主要體現(xiàn)在其轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償能力上，可以用發(fā)生損失時(shí)的機(jī)會(huì)成本來衡量。投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品除了保障功能，還有投資功能，其收益體現(xiàn)于對(duì)投資人的保障程度和投資收益。

　　10.房地產(chǎn)、黃金、收藏品投資的收益

　　在短期通貨膨脹的情況下，三者是進(jìn)行保值增值的理想工具。

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