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　　債券型理財(cái)產(chǎn)品

　　(一)定義

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品是以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　(二)特點(diǎn)和目標(biāo)客戶群

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定。債券型理財(cái)產(chǎn)品的市場認(rèn)知度高，客戶容易理解。目標(biāo)客戶主要為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。

　　(三)投資方向

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品資金主要投向銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場。

　　 (四)收益及風(fēng)險(xiǎn)特征

　　目前，商業(yè)銀行推出的債券型理財(cái)產(chǎn)品的投資對象主要是國債、金融債和中央銀行票據(jù)等信用等級(jí)高、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品，因此其投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高。

　　對于投資者而言，購買債券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　(五)產(chǎn)品分析

　　甲銀行近期推出一款“利得盈“(1個(gè)月)債券型理財(cái)產(chǎn)品

　　產(chǎn)品投向

　　本理財(cái)產(chǎn)品主要投資于銀行間債券市場中信用等級(jí)較高的債券。

　　產(chǎn)品說明

　　本理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃投資期限為1個(gè)月，預(yù)期年化收益率2.75%，到期一次還本付息。委托起始金額為5萬元，委托金額遞增單位為1000元的整數(shù)倍。投資者無提前終止權(quán)，甲銀行有提前終止權(quán)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1.信用風(fēng)險(xiǎn)：若基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行人未能及時(shí)足額兌付本息或短期債券回購資金融入方未能及時(shí)足額支付本息，投資者將面臨收益損失甚至為零的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.市場風(fēng)險(xiǎn)：本產(chǎn)品的預(yù)期收益率及實(shí)際收益率均不會(huì)隨市場利率的變化而變化。.

　　3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：投資者無提前終止權(quán)，可能導(dǎo)致投資者需要資金時(shí)不能隨時(shí)變現(xiàn)，并可能使投資者喪失其他投資機(jī)會(huì)，或因物價(jià)指數(shù)的抬升導(dǎo)致收益率低于通貨膨脹率，導(dǎo)致實(shí)際收益率為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.政策風(fēng)險(xiǎn)：本產(chǎn)品是針對當(dāng)前的相關(guān)法規(guī)和政策設(shè)計(jì)的。如國家宏觀政策以及市場相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生變化，可能影響產(chǎn)品的受理、投資、償還等的正常進(jìn)行。

　　5.提前終止風(fēng)險(xiǎn)：投資期內(nèi)若市場發(fā)生重大變動(dòng)或突發(fā)性事件或其他甲銀行認(rèn)為需要提前終止本產(chǎn)品的情形時(shí)，甲銀行有權(quán)提前終止本產(chǎn)品。投資者可能面臨不能按預(yù)期期限取得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

　　某投資者購買了20萬這款理財(cái)產(chǎn)品，則到產(chǎn)品終止時(shí)，他能夠獲得的理財(cái)收益為多少?一這款理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)分析：

　　1.產(chǎn)品的特點(diǎn)

　　這是款典型的債券型理財(cái)產(chǎn)品，債券型理財(cái)產(chǎn)品主要投向銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場。因此其投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高，目標(biāo)客戶主要為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。

　　2.產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示可以看出，對于投資者而言，購買債券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要來自于人民幣存款利率的變化;匯率風(fēng)險(xiǎn)在外幣債券型理財(cái)產(chǎn)品中較為普遍，表現(xiàn)為本幣和外幣匯率的不可預(yù)測性;而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于目前國內(nèi)銀行業(yè)債券型理財(cái)產(chǎn)品通常不能提前贖回，因此投資者的本金在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)固化在銀行里。

　　3.產(chǎn)品的收益

　　理財(cái)收益=理財(cái)金額×年化收益率×實(shí)際理財(cái)天數(shù)/365。上述案例中，投資者的理財(cái)收益=20萬元×

　　2.75%× 30/365=452.05元。

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