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　　貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品

　　(一)信托的基本概念

　　1.定義

　　資金信托業(yè)務(wù)是指投資人基于對(duì)信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按投資人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)行為。

　　2.特點(diǎn)

　　信托的特點(diǎn)包括：(1)信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度。(2)信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。

　　(3)信托經(jīng)營方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)。(4)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。(5)信托管理具有連續(xù)性。(6)受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險(xiǎn)。(7)信托利益分配、損益計(jì)算遵循實(shí)際業(yè)務(wù)原則。(8)信托具有融通資金的職能。

　　3.信托的種類

　　按信托關(guān)系建立的方式劃分：任意信托和法定信托;按委托人或受托人的性質(zhì)不同劃分：法人信托和個(gè)人信托;按信托財(cái)產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他信托。

　　(二)貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的投資模式此類產(chǎn)品通常是銀行將募集來的客戶資金投資于信托投資公司的信托計(jì)劃，信托計(jì)劃到期后由信托投資公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益。

　　(三)貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

　　1.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信托貸款對(duì)銀行和信托公司而言，都屬于表外業(yè)務(wù)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。在此情形下，銀行和信托公司對(duì)借款人一般不會(huì)進(jìn)行授信盡職調(diào)查，因此投資者面臨很多的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.收益風(fēng)險(xiǎn)

　　該類產(chǎn)品的委托人既面臨收益上限是貸款利率的要求，又面臨信托公司可能對(duì)該收益提取以管理費(fèi)為名的抵扣。

　　3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　只有在信托貸款人提前歸還借款，貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃才能提前終止，所以投資者必然面臨著一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　(四)產(chǎn)品分析

　　甲銀行近期推出一款“利得盈”信托貸款型(定)2010年第130期理財(cái)產(chǎn)品(180天)

　　產(chǎn)品投向

　　本理財(cái)產(chǎn)品投資對(duì)象為甲銀行上海分行信貸資產(chǎn)單一資金信托產(chǎn)品，乙信托投資有限責(zé)任公司以受托人名義向甲銀行上海分行購買一筆信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)的借款人為丙高速公路有限公司。

　　產(chǎn)品說明

　　本理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃投資期限為180天，預(yù)期最高年化收益率為5.01%。委托起始金額為5萬元，委托金額遞增單位為1000元的整數(shù)倍。投資者無提前終止權(quán)，甲銀行有提前終止權(quán)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1.信用風(fēng)險(xiǎn)：本期理財(cái)產(chǎn)品的信托貸款借款人丙高速公路有限公司可能出現(xiàn)未及時(shí)足額支付信托貸款本金及利息的情況，本理財(cái)產(chǎn)品的收益率可能低于預(yù)期最高收益率，收益可能為0，甚至發(fā)生本金損失。

　　2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：如果在理財(cái)期限內(nèi)，市場(chǎng)利率發(fā)生變化，本理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率及實(shí)際收益率均不隨市場(chǎng)利率上升而提高。

　　3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：投資者無提前終止權(quán)，可能導(dǎo)致投資者需要資金時(shí)不能隨時(shí)變現(xiàn)，并可能使投資者喪失其他投資機(jī)會(huì)，或因物價(jià)指數(shù)的抬升導(dǎo)致收益率低于通貨膨脹率，導(dǎo)致實(shí)際收益率為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.政策風(fēng)險(xiǎn)：本理財(cái)產(chǎn)品是針對(duì)當(dāng)前的相關(guān)法規(guī)和政策設(shè)計(jì)的。如國家宏觀政策以及市場(chǎng)相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生變化，可能影響理財(cái)產(chǎn)品的受理、投資、償還等的正常進(jìn)行，甚至導(dǎo)致本理財(cái)產(chǎn)品收益降低甚至本金損失。

　　5.管理風(fēng)險(xiǎn)：由于信托公司受經(jīng)驗(yàn)、技能等因素的限制，可能會(huì)影響本理財(cái)產(chǎn)品的管理，導(dǎo)致本產(chǎn)品項(xiàng)下的受托資金遭受損失。

　　6.提前終止風(fēng)險(xiǎn)：在投資期內(nèi)，若信托貸款借款人丙高速公路有限公司提前全部還款，或發(fā)生其他甲銀行認(rèn)為需要提前終止本理財(cái)產(chǎn)品的情況，甲銀行有權(quán)提前終止本理財(cái)產(chǎn)品。投資者可能面臨不能按預(yù)期期限取得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.延期風(fēng)險(xiǎn)：如因理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下對(duì)應(yīng)的信托財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)等原因(如信托貸款逾期)造成理財(cái)產(chǎn)品不能按時(shí)還本付息，理財(cái)期限將相應(yīng)延長(zhǎng)。

　　這款理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)分析：

　　1.產(chǎn)品的特點(diǎn)

　　甲銀行上海分行將募集來的客戶資金投資于乙信托投資公司的信托計(jì)劃，信托計(jì)劃到期后由乙信托投資公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益。這是一款典型的貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品。

　　2.產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

　　由該理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示可以看出，貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品面臨更多方面的風(fēng)險(xiǎn)，主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信托貸款對(duì)銀行和信托公司而言，都屬于表外業(yè)務(wù)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者承擔(dān);產(chǎn)品收益來源于貸款利息，委托人的收益上限是貸款利率，而且面I}缶著信托公司可能對(duì)該收益以管理費(fèi)用為名抵扣。

　　3.產(chǎn)品的收益

　　產(chǎn)品收益來源于貸款利息，委托人的收益上限是貸款利率。本理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率為5.01%，但這并不意味著投資者到期一定能獲得這一收益。貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益高于貨幣型理財(cái)產(chǎn)品和債券型理財(cái)產(chǎn)品，但是風(fēng)險(xiǎn)也較高。

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